铭普光磁：3月5日接受机构调研，信达澳亚基金、深圳尼森投资等多家机构参与

Ценные бумаги Звезда сообщает, что 5 марта 2026 года Mingpu Optoelectronics (002902) опубликовала сообщение о том, что компания 5 марта 2026 года приняла участие в исследовании институциональных инвесторов, в котором участвовали Feng Mingyuan из Cinda Asia Fund, Li Yajun из Shenzhen Nisen Investment и Wang Qingchen из Huitong Fund.

Конкретное содержание следующее:

Вопрос: Рынок AI-хранения данных сейчас переживает очень высокий «суперциклический» период, крупные игроки в области хранения массово переводят мощности с потребительской электроники на AI-серверы (HBM/корпоративные SSD). Как компания планирует использовать эти отраслевые возможности?

Ответ: Вычислительная мощность — одна из ключевых высокоразвивающихся областей, на которых сосредоточена стратегия компании. Продукты компании широко применяются в области информационных и коммуникационных технологий, дата-центров и инфраструктуры вычислительных мощностей. В частности, магнитные компоненты могут использоваться в системах питания серверов, включая TLVR-индуктивности и интегрированные катушки, отвечая строгим требованиям к электропитанию серверов. Также, продукты компании — высокоскоростные оптические модули (например, 800G LPO) — ориентированы на дата-центры и сценарии вычислительных мощностей, что хорошо сочетается с приложениями хранения данных. Компания будет сочетать рыночный спрос и свои производственные преимущества, чтобы постепенно развивать бизнес, связанный с вычислительной мощностью AI.

Вопрос: Как влияет колебание цен на сырье на прибыль компании?

Ответ: Компания передает часть ценового давления своим клиентам, реализуя ценовую координацию; одновременно оптимизирует дизайн продукции, снижая материалозатраты на единицу продукции. Также компания активно расширяет зарубежных клиентов, диверсифицируя рыночные риски. Благодаря этим мерам, компания эффективно снижает давление от роста цен на сырье, сохраняя стабильную валовую маржу.

Вопрос: Какова конкурентоспособность и продуктовая стратегия магнитных компонентов компании в области AI-вычислений и новых энергетических транспортных средств?

Ответ: В области серверов и дата-центров компания успешно разработала полные решения по магнитным компонентам для высоковольтных платформ 400V–800V, включая высокопроизводительные драйверные трансформаторы, низкоскоростные общие индуктивности, PFC-индуктивности с высокой насыщаемостью, основные силовые трансформаторы и фильтрующие индуктивности. Используя собственные формулы магнитных материалов и передовые технологии намотки, продукты сохраняют отличные показатели по температурному режиму и электромагнитной совместимости даже в высокочастотных условиях, значительно повышая общую эффективность электропитания и обслуживая ведущие мировые компании.

В стратегических сегментах, таких как новые энергетические транспортные средства, зарядные станции и солнечно-ветровое хранение энергии, компания продолжает углублять интеграцию «материал- дизайн- производство». Производственные базы в различных регионах прошли международные сертификации, такие как IATF 16949 и ISO 14001, а также достигли ряда патентных прорывов в области магнитных компонентов для автомобильных стандартов, обеспечивая глобальных клиентов высокоэффективными, долговечными и безопасными ключевыми компонентами.

Вопрос: В чем основные конкурентные преимущества нового продукта — медно-железных совместных катушек?

Ответ: Новый продукт — медно-железные совместные катушки, являющиеся ключевыми компонентами для AI-вычислений и новых энергетических драйверов, обладают тремя основными преимуществами: высокой производительностью, высокой надежностью и высокой степенью интеграции. Благодаря выдающимся характеристикам, они становятся предпочтительным решением для высококлассных областей, таких как GPU и автоматическое вождение. Используя технологии многослойного совместного спекания, продукт в будущем будет глубоко адаптирован к устройствам R/VR, автомобильным лазерным радарным системам и новым системам хранения энергии, что поддержит развитие самостоятельных технологий в области электронных компонентов в Китае.

Вопрос: Какие перспективы роста бизнеса у компании в будущем?

Ответ: Компания продолжит углублять сотрудничество с ключевыми крупными клиентами, повышая долю своих продуктов и укрепляя клиентскую привязанность. Также компания активно использует возможности быстрого развития отраслей AI-вычислений, новых энергетических транспортных средств и солнечно-ветрового хранения энергии, чтобы стратегически расширять присутствие в новых высокоразвивающихся сегментах и постоянно находить новые источники роста.

Мингпу Оптоэлектроника (002902) занимается разработкой, производством, продажей и обслуживанием магнитных компонентов, оптических коммуникационных продуктов и различных источников питания.

По данным отчета за 3 квартал 2025 года, за первые три квартала компания получила выручку 1,213 млрд юаней, снизившись на 1,31% по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль, относящаяся к материнской компании, составила -150 млн юаней, снизившись на 7,27%; скорректированная чистая прибыль — -132 млн юаней, выросла на 10,86%. В третьем квартале 2025 года выручка составила 406 млн юаней, снизившись на 5,32%; чистая прибыль — -7,6559 млн юаней, снизившись на 27,03%; скорректированная чистая прибыль — -5,3746 млн юаней, выросла на 15,53%. Уровень задолженности — 66,36%, инвестиционная прибыль — -30,6762 млн юаней, финансовые расходы — 24,5912 млн юаней, валовая маржа — 13,25%.

Данный материал подготовлен по открытым источникам Ценные бумаги Звезда, сгенерирован AI-алгоритмом (регистрационный номер 310104345710301240019) и не является инвестиционной рекомендацией.