Обзор развития событий на Ближнем Востоке и их влияние на последующий рынок

Смотреть с разных точек зрения

I. С точки зрения Ирана

1. В процессе переговоров оказались в пассивной позиции и подверглись войне, субъективно считаются пострадавшей стороной.

2. Степень конфликта — самая высокая с 1980-х годов, и нанесённый ущерб необратим (высшие офицеры погибли).

3. Внутри страны идут расколы, в правительстве есть сторонники мира и сторонники жесткой политики; Корпус стражей исламской революции — жесткая сила; в условиях хаоса, скорее всего, всё решает оружие.

4. Запас ракет Ирана ограничен, не может вести бесконечные атаки, и отдача невелика, поэтому арсенал — не самая сильная карта Ирана.

5. Открытое объявление о блокировке пролива Хормуз — маловероятно, так как это противоречит международному праву и ставит Иран в оппозицию большинству стран, что может сделать его мишенью.

6. Однако пролив Хормуз — самая крупная карта Ирана; до начала переговоров это единственный полезный козырь, поэтому наиболее вероятный сценарий — публичное отсутствие блокировки, но атаки Корпуса стражей, вызывающие давление на судоходство и страховые компании, создавая фактическую блокаду.

7. Насколько сложно Ирану заблокировать Хормуз?
   Иран контролирует весь северный берег, узкая часть пролива — всего 25 км, вода мелкая, пропускная способность для нефтяных танкеров — всего 4 км, и это при использовании мин, быстрых лодок, беспилотников, ракет и других методов, создающих устрашающий эффект. Создать фактическую блокаду — несложно.

8. Есть ли у Ирана другие карты, кроме блокировки пролива?
   Да, — ракетные атаки на нефтяные объекты стран-участников, вызывающие фактическое прекращение добычи нефти. Это крайняя мера, необратимая, используется редко, как инструмент давления, вероятность применения невысока.

9. Чем сейчас занимается Иран?
   Выбор верховного лидера — очень скоро, точная дата неизвестна. Дальнейший курс зависит от того, кто станет лидером: если сын Хаменея — это национальная трагедия и сильный негативный фактор.

10. В конечном итоге ситуация обязательно вернется к переговорам, у обеих сторон нет мотивации к затяжной войне.
    Мощь Ирана и внутренние выборы в США — ограничения для обеих сторон, и они это прекрасно понимают.

II. С точки зрения США

1. В процессе переговоров США нанесли удар, Трамп считает, что нашел хорошую возможность.

2. Последующее развитие событий, особенно ответ Ирана, превзошло ожидания — ситуация не развилась по сценарию быстрого смены режима.

3. Поддержка общественности в США невысока: против — 54%, за — 27%, остальные — нейтральны.

4. Значительный рост цен на нефть усилит инфляцию и негативно скажется на промежуточных выборах Трампа в этом году.

5. Есть две крайне важные задачи:
   — не затягивать конфликт, нужно найти выход и решение;
   — не допустить роста цен на нефть.
   Эти факторы — ключевые для поддержки Трампа и его решений.

6. Насколько вероятна успешная охрана пролива Хормуз без размещения наземных сил США?
   Низкая — риск прерывания судоходства обусловлен угрозами, страховые и судоходные компании уходят, охрана не устраняет риск, а американские войска могут оказаться в зоне действия иранских противокорабельных ракет.

7. Вероятность размещения американских наземных сил?
   Практически нулевая — против политики Трампа.
   При этом возможны потери, и если они станут публичными, это может привести к провалу промежуточных выборов.

8. Есть ли другие способы давления на цены на нефть?
   Министр финансов Бейзент заявил, что через фьючерсы и финрынки можно снизить цены, что стало одной из причин падения цен сегодня, однако это — эмоциональный фактор, реальные действия и их эффективность — неизвестны.

9. Чем сейчас занимается США?
   Ожидает выбора нового лидера Ирана, до этого момента ситуация не будет иметь решающего влияния.

III. С точки зрения Израиля

1. Основной инициатор и главный получатель выгоды — Израиль.

2. Единственный получатель выгоды — продолжение войны, поэтому Израиль имеет основания предпринимать любые действия в этот вакуумный период, например, максимально ослаблять иранские военные силы.

3. Очень низкая готовность к переговорам.

IV. С точки зрения стран пролива Хормуз

1. Перед началом конфликта — молчаливо допущены, публично не вмешиваются.

2. Пострадавшая сторона — блокада пролива, которая мешает нефти экспортировать, — это «красть у соседа».

3. В данный момент не обладают возможностями влиять на ситуацию, лишь выражают поддержку и пассивно следуют за развитием.

V. С точки зрения нашей страны

1. Около половины импортируемой нефти и 30% природного газа поступают из Персидского залива.

2. Блокада пролива — огромная угроза, стратегические запасы обеспечивают примерно 90 дней поставки.

3. Категорически запрещено, чтобы нефть из Персидского залива поставлялась в Китай более чем на 40 дней — это наш красный линий.

4. Будем использовать все возможные методы, включая посредничество и особые режимы прохода.

Общие прогнозы на основе анализа:

1. В краткосрочной перспективе (1-2 недели) вероятность стабилизации ближневосточной ситуации невысока, основное влияние — на цены на нефть. Чем дольше затягивается конфликт, тем сильнее рост цен, и в ближайшее время не ожидается их стабилизация — возможны сильные колебания.

2. Технологические акции, несмотря на устойчивость, по сути, находятся под давлением. Чем дольше длится кризис, тем больше негативных факторов. Рост возможен только в сегментах AI и аппаратного обеспечения, но и они под давлением из-за неопределенности.

3. Лично я считаю, что негативных факторов еще много, и сейчас — не лучший момент для входа в длинные позиции; вчерашний рост — лишь коррекция.

Возможные последствия развития ситуации:

1. Если Иран выберет нового верховного лидера — вероятно, его сын (большая вероятность), — это будет национальная трагедия и сильный негативный фактор.

2. Если фактическая блокада продлится 2 недели и не будет признаков её снятия, рынок начнет нервничать.
   — 4 недели — паника.
   — Более 8 недель — глобальная экономическая катастрофа, так как запасы нефти — всего 60-90 дней.

3. С второй недели начнутся попытки посредничества, поскольку заинтересованных сторон много и они едины, включая нас.

4. В итоге ситуация превратится в игру «боязливых», где инициатива на поле — у США, а временные рамки — у Ирана.

5. Когда появятся признаки смягчения — это может стать точкой разворота для технологического сектора.

Личное мнение — только для справки.