GCash стремится к оценке в $8 миллиардов долларов при возможном IPO на фоне регуляторных переговоров

Откройте для себя лучшие новости и события в финтехе!

Подписывайтесь на рассылку FinTech Weekly

Читают руководители JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna и других компаний

Ведущий мобильный кошелек Филиппин готовится к публичному размещению

GCash, крупнейший поставщик мобильных кошельков в стране, рассматривает возможность проведения IPO, которое может оценить компанию как минимум в 8 миллиардов долларов. Время проведения IPO зависит от регулировочных изменений, поскольку компания и её инвесторы настаивают на снижении минимального требования к публичной доле.

Генеральный директор Globe Telecom Inc. Эрнест Ку, который также является председателем материнской компании GCash — Mynt, — заявил, что IPO может состояться к концу 2025 года, подчеркнув важность правильного исполнения, а не скорости.

В настоящее время GCash оценивается примерно в 5 миллиардов долларов после раунда финансирования в 2023 году. Планируемый IPO позволит частным инвесторам, включая Warburg Pincus и Bow Wave Capital Management, выйти из своих долей, которые оцениваются в 10–12% компании.

При текущем минимальном требовании к публичной доле в 20% по правилам Филиппинской фондовой биржи (PSE), GCash запросила исключения, чтобы снизить долю до 10–15%, что соответствует продаже акций на сумму от 800 миллионов до 1,2 миллиарда долларов.

Рекомендуемые материалы:

*   **Klarna подает заявку на IPO в США, сообщает о росте выручки на 24% и первом за годы прибыли**
*   **Stripe оценена в 91,5 миллиарда долларов в ходе тендера, откладывает планы IPO**
*   **Финтех-IPO открывают новый путь в финансовых услугах**

Регуляторные решения определяют сроки IPO

Хотя GCash стремится к развитию, успех его размещения зависит от решений Комиссии по ценным бумагам и биржам Филиппин (SEC) и PSE. Текущее требование к публичной доле создает сложности для крупных IPO, и Ку призвал регуляторов рассмотреть возможность его корректировки. Снижение порога публичной доли сделает размещение более осуществимым и может стимулировать другие крупные компании выйти на биржу.

С другой стороны, меньшая доля может помешать включению GCash в ключевые региональные индексы, такие как индекс MSCI Asia Pacific. Включение в индекс важно для привлечения иностранных институциональных инвесторов, поскольку многие индексные фонды распределяют капитал на основе членства в индексах. Без этого GCash может столкнуться с проблемами ликвидности и достижения желаемой оценки.

Инвестиционный интерес и позиционирование на рынке

Несмотря на регуляторные неопределенности, интерес инвесторов к GCash остается высоким. Ку ведет переговоры с институциональными инвесторами из США, Европы и Японии, которые заинтересованы стать ключевыми инвесторами в IPO. Сообщается, что компания выбрала инвестиционные банки, включая JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley и UBS Group AG, для сопровождения процесса размещения.

Японская Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. приобрела 8% доли GCash во время последнего раунда финансирования, что свидетельствует о международном доверии к ростовому потенциалу финтеха. Основные акционеры компании — Globe Telecom, Ant Group (поддерживаемый Джеком Ма) и Ayala Corp., — все, как ожидается, сохранят значительные доли после IPO.

Доминирование GCash на рынке и перспективы роста

GCash зарекомендовал себя как ведущий игрок в филиппинском финтехе, с примерно 94 миллионами зарегистрированных пользователей. Платформа превратилась из простого мобильного кошелька в комплексную цифровую финансовую экосистему, предлагающую платежи, сбережения, кредиты, страхование и инвестиционные продукты. Это широкое предложение позволило GCash занять значительную долю растущего рынка цифровых финансов в стране.

Будущее развитие компании зависит от её способности расширяться за пределы платежей и углублять финансовые услуги. С ростом конкуренции как со стороны местных, так и международных финтех-компаний, ожидается, что GCash использует свою рыночную позицию для внедрения более AI-ориентированных финансовых решений и расширения в недоиспользуемые сектора.

Проблемы процесса IPO

Хотя потенциальное IPO GCash может стать одним из крупнейших на Филиппинах, местный фондовый рынок сталкивается с серьезными препятствиями. Ликвидность остается проблемой, поскольку PSE в последние годы не привлекла крупные листинги. В 2023 году на биржу вышли всего три компании, что не соответствует планам биржи. Аналитики считают, что без структурных реформ крупные IPO, такие как GCash, могут выбрать международные площадки.

Еще одна проблема — волатильность рынка. Глобальный финансовый климат остается неопределенным, инфляционные опасения и колебания процентных ставок влияют на настроение инвесторов. Время выхода на рынок будет критичным, и GCash потребуется тщательно оценить рыночные условия перед запуском.

Что дальше для GCash?

По мере приближения к публичному размещению компания продолжит переговоры с регуляторами для получения благоприятных условий листинга. Если регуляторные вопросы будут решены и рыночные условия совпадут, GCash может провести IPO к концу 2025 года. Пока что компания сосредоточится на расширении своих финансовых услуг и укреплении позиций как ведущей платформы цифровых финансов на Филиппинах.

Для инвесторов и аналитиков IPO GCash станет важным событием. Успех может задать тренд для других финтех-компаний региона, демонстрируя растущее влияние цифровых финансов в Юго-Восточной Азии.