Братья Вачовски(WBD.US) борются за поглощение! Парамаунт(PSKY.US) повысила цену до 31 доллара за акцию, чтобы перехватить инициативу. Netflix(NFLX.US) столкнулся с «овертаймом»

Вторник, компания Warner Bros. Discovery (WBD.US) заявила, что новая предложенная сделка по поглощению Paramount Global (PSKY.US) по цене 31 доллар за акцию может быть более выгодной, чем существующее соглашение с Netflix (NFLX.US), что вызвало новую волну потенциальных конкурирующих предложений для этого известного голливудского студийного производителя.

В заявлении во вторник говорится, что Warner Bros. не отзывает свою рекомендацию инвесторам поддержать сделку с Netflix по цене 27,75 долларов за акцию на приобретение студии и бизнеса HBO. Вместо этого компания заявила, что последние условия Paramount достигли порога для дальнейших переговоров.

Последний ход Paramount показывает, что под руководством Дэвида Эрисона компания в краткосрочной перспективе не собирается отказываться от попыток поглощения Warner Bros. Эта повышенная цена станет проверкой того, готов ли Netflix заплатить больше за студию Warner Bros. и её библиотеку, включающую сериалы DC Comics и “Игру престолов”.

Warner Bros. заявил: “Совет директоров еще не принял решения о том, превосходит ли пересмотренное предложение Paramount предложение с Netflix”. Компания планирует продолжить переговоры с Paramount и заявила, что если совет поддержит эту повышенную цену, Netflix будет иметь четыре рабочих дня на ответ.

Это решение было принято после того, как Paramount получила разрешение на повторные переговоры с Warner Bros. в течение семи дней. С сентября Paramount неоднократно повышала свои предложения и изменяла условия, требуемые советом Warner Bros., стремясь приобрести HBO и материнскую компанию CNN.

По информации источников, вчера вечером обе компании вели переговоры до поздней ночи, пока не пришлось завершить разговор в полночь. Остались нерешённые вопросы, над которыми стороны могут начать работу.

Обновленное предложение Paramount на 1 доллар выше предыдущего — 30 долларов за акцию, с учетом долга, — оценивает компанию примерно в 108 миллиардов долларов. Предложение Netflix по этой оценке составляет около 82,7 миллиарда долларов, однако Warner Bros. считает, что отделение своих кабельных каналов принесет дополнительную ценность для инвесторов.

Новое предложение Paramount включает “ticking fee” (плату за задержку): если сделка не получит одобрения регуляторов после 30 сентября, за каждый квартал задержки будет платиться по 25 центов за акцию; также, если сделка будет отклонена регуляторами, Paramount выплатит Warner Bros. 7 миллиардов долларов.

Paramount также согласилась вложить больше собственных средств, если её кредиторы выразят сомнения в платежеспособности и откажутся финансировать сделку. Компания не откажется от сделки из-за ухудшения состояния бизнеса Warner Bros. по кабельным каналам.

После объявления этой новости цена акций Warner Bros. в послеторговой сессии снизилась менее чем на 1%, что, возможно, связано с ожиданиями инвесторов о более высокой цене. Акции Paramount и Netflix выросли примерно на 1%.

Генеральный директор Paramount Элисон начал публичное предложение о покупке акций Warner Bros. в декабре, всего за несколько дней до объявления соглашения с Netflix. Этот шаг последовал за тем, как в прошлом году в августе 43-летний Элисон приобрел за 8 миллиардов долларов компанию Paramount, материнскую компанию CBS и MTV.

Из-за снижения доходов традиционных медиа-бизнесов, таких как кабельное телевидение и кинотеатры, студии вроде Paramount и Warner Bros. сталкиваются с давлением на объединение. После крупных инвестиций в стриминговые сервисы студии сокращают производство и увольняют сотрудников, чтобы сделать эти новые направления прибыльными.

В октябре Warner Bros. заявила, что после получения интереса со стороны нескольких сторон рассматривает все варианты. В числе претендентов на покупку всей или части бизнеса Warner Bros. — Paramount, Netflix и Comcast.

Конкуренция за активы стала напряженной: Paramount обвиняет Warner Bros. в проведении аукциона, ориентированного на Netflix. Некоторые акционеры Warner Bros., такие как Pentwater Capital Management и Ancora Holdings, публично выступили за возобновление переговоров с Paramount.