Впервые три года включается в доклады правительства, экономика низкого полета готова к взлету, 11 акций цепочки отраслей получили значительное увеличение инвестиций со стороны финансистов

Этот текст сосредоточен на индустрии низкоуровневой экономики. По прогнозам Управления гражданской авиации Китая, к 2035 году объем рынка низкоуровневой экономики в Китае может превысить 3,5 триллиона юаней, что свидетельствует о широких возможностях для роста.

Рост признания низкоуровневой экономики со стороны капитала

В докладе о работе правительства 2026 года указано, что необходимо развивать новые и будущие отрасли. Реализовать проекты инноваций в промышленности, поощрять государственные и корпоративные предприятия открывать новые сценарии применения, создавать новые опорные отрасли, такие как интегральные схемы, аэрокосмическая промышленность, биомедицина и низкоуровневая экономика.

Это уже третий раз, когда «низкоуровневая экономика» включена в доклад правительства после 2024 и 2025 годов. Ее статус изменился с «нового двигателя роста» и «новой отрасли» на «новую опорную промышленность».

Низкоуровневая экономика охватывает четыре основные области: производство низкоуровневых технологий, эксплуатацию, инфраструктуру и информационные услуги, а также сопутствующие услуги. Признание со стороны капитала демонстрирует тенденцию к росту.

В первый год пятилетнего плана низкоуровневая экономика ускоряет внедрение. В 2026 году во время празднования Китайского Нового года низкоуровневая экономика полностью «взлетает»: на праздничном шоу в Хэфэе показан беспилотный летательный аппарат для перевозки пассажиров от компании EHang, в Сиане — первый в мире водный аэропорт eVTOL, разработанный компанией Fengfei Aviation; в Дунгане реализована прямолинейная воздушная перевозка вертолетами в Шэньчжэнь, а в Ханчжоу значительно ускорена доставка дронами. От туристических полетов и демонстраций беспилотников до городских перевозок, инспекций, доставки и масштабных морских нефтяных платформ — низкоуровневая экономика стремительно входит в дома миллионов, а индустриальный ландшафт и статус отрасли продолжают расти.

К 2025 году развитие низкоуровневой экономики достигнет важного рубежа, благодаря совместным усилиям по созданию систем и нормативов. С дальнейшим совершенствованием политики, ускорением сертификации летной годности, технологическими прорывами и расширением сценариев применения, отраслевые заказы растут, признание сектора усиливается, а интерес со стороны инвесторов достигает пика. Согласно данным IT Juzi, в 2025 году количество инвестиций в первичный рынок низкоуровневой экономики достигло 255 сделок, что на 70% больше по сравнению с предыдущим годом, а общий объем финансирования составил 18,331 миллиарда юаней — второй по величине за последние пять лет.

Источник данных: IT Juzi

Переход к нормативному развитию отрасли

Ожидается ускорение строительства низкоуровневой экономики

На сегодняшний день структура отечественной низкоуровневой экономики постепенно формируется. Три крупнейших экономических региона — Большой залив, Янцзы и Пекин-Тяньцзинь-Хэбэй — быстро развиваются, используя свои преимущества и накопленные технологии, лидируя в коммерциализации низкоуровневых технологий. По данным QiChaCha, на сегодняшний день в Китае зарегистрировано более 160 тысяч предприятий, связанных с низкоуровневой экономикой, сосредоточенных в Центральном, Юго-Западном и Северном регионах. В 2025 году за год было зарегистрировано 49,2 тысячи новых предприятий — рост более 140%, что является рекордом. В этом году уже зарегистрировано более 3700 предприятий.

В связи с быстрым ростом отрасли возникают проблемы с качеством некоторых компаний и несоблюдением стандартов. В ответ на это усиливается регулирование, и в 2025 году были опубликованы «Руководство по строительству стандартной системы низкоуровневой экономики (2025 год)», а с 1 мая этого года — в силу вступили «Требования к регистрации и активации гражданских беспилотных летательных аппаратов» и «Нормы идентификации систем эксплуатации гражданских беспилотных летательных аппаратов», что направлено на регулирование использования и мониторинг беспилотных летательных аппаратов в реальном времени.

В начале февраля этого года Министерство рыночного регулирования и Министерство транспорта совместно выпустили «Руководство по созданию стандартной системы низкоуровневой экономики (2025 год)», в котором указано, что к 2027 году планируется создать базовую стандартную систему, отвечающую требованиям безопасного и здорового развития отрасли. Также с 1 июля 2026 года вступит в силу обновленный Закон о гражданской авиации Китая, что дополнительно укрепит нормативную базу для развития низкоуровневой экономики.

На важном этапе перехода от нормативного построения к практическому внедрению в «Отчете о развитии низкоуровневой экономики (2025–2026)» отмечается, что в 2026 году ожидается значительный рост по нескольким направлениям: углубление политики с «создания рамок» до «подробных правил», повышение уровня безопасности с «локального контроля» до «системной координации», стабилизация и повышение эффективности использования воздушных пространств, технологические прорывы в производстве и доставке, стабилизация операционных и сервисных процессов, проверка бизнес-логики в различных сегментах, развитие сценариев применения и расширение их глубины, а также более четкое понимание ценностной логики.

Компания Huachuang Securities отмечает, что сектор низкоуровневой экономики может войти в период ускоренного развития. По прогнозам Управления гражданской авиации Китая, к 2025 году объем рынка достигнет 1,5 триллиона юаней, а к 2035 году — превысит 3,5 триллиона юаней, что открывает широкие возможности для роста.

11 акций цепочки индустрии

Активное увеличение инвестиций со стороны инвесторов

На рынке капитала компании активно развивают низкоуровневую экономику, что свидетельствует о наступлении золотого периода стабильного роста отрасли. Согласно данным Wind, на сегодняшний день в цепочке низкоуровневой экономики зарегистрировано 70 компаний с совокупной рыночной капитализацией 1,78 триллиона юаней. Среди них — China Satcom, Aero Engine Corporation и China Satellite, — крупные компании с рыночной стоимостью в сотни миллиардов юаней, активно участвующие в развитии низкоуровневой экономики. China Satcom расширяет услуги спутниковой связи и беспилотных летательных аппаратов, участвует в создании системы авиационной экстренной помощи, а China Satellite использует платформу «низкоуровневой экономики на базе спутниковых приложений» с использованием технологий BeiDou, активно развивая отрасль.

С учетом прогнозов по прибыли (медиана) и консенсусных ожиданий аналитиков, 44 компании из цепочки низкоуровневой экономики, раскрывающие данные, в 2026 году могут достичь выручки более 453 миллиардов юаней, а среднегодовой рост выручки в период 2023–2026 годов может превысить 10%. Среди отдельных компаний — Wanfeng Aowei последовательно продвигает разработку и сертификацию серии eVTOL, соответствующих более строгим стандартам летной годности и безопасности; Shenglu Communication производит и поставляет антенны, связанные с низкоуровневой экономикой; Kangxi Communication продолжает расширять производство продуктов для низкоуровневой экономики.

По рыночной динамике, по состоянию на 5 марта, средний рост акций цепочки низкоуровневой экономики с начала года составляет около 4%. Компании Changyuan Donggu, Aero Engine Corporation и Yinlun Co. выросли более чем на 35% за год, причем Changyuan Donggu — более чем на 80%. В то же время, Sichuang Electronics, Longxi Co. и Aerospace Power зафиксировали снижение более чем на 15%.

Что касается финансирования, то на 4 марта объем заемных средств в цепочке увеличился не менее чем на 5% по сравнению с концом прошлого года. В числе лидеров по приросту — China Optical Communications, Xingyuan Zhuomei и Longxin General, у которых объем заемных средств значительно вырос. China Optical Communications увеличил заемный баланс более чем на 41%, компания создала механизмы управления крупными проектами развития бизнеса и активно развивает бизнес в области коммерческой космонавтики, глубоководного оборудования, низкоуровневой экономики, дата-центров и интеллектуальных сетей, ускоряя создание «второй кривой роста».

По рыночной динамике, компании Hait High-tech, Zhenhua Fengguang и Longxin General зафиксировали снижение более чем на 6% с начала года, причем Hait High-tech — почти на 14%. 4 марта объем заемных средств увеличился более чем на 25% по сравнению с концом прошлого года. Компания активно развивает производство высокотехнологичного оборудования, авиационные инженерные технологии и услуги, а также R&D и применение технологий низкоуровневой экономики.