Allison Transmission (NYSE:ALSN) удивляет результатами по продажам за 4 квартал 2025 года

Allison Transmission (NYSE:ALSN) удивляет результатами по продажам за 4 квартал 2025 года

Petr Huřťák

Вт, 24 февраля 2026 г., 6:44 по местному времени GMT+9 6 мин чтения

В этой статье:

ALSN

-1.69%

Поставщик трансмиссий Allison Transmission (NYSE:ALSN) сообщил о выручке, превзошедшей ожидания Уолл-стрит в 4 квартале 2025 года, однако продажи снизились на 7,4% в годовом выражении и составили 737 миллионов долларов. Годовой прогноз по выручке компании на середине диапазона составил 5,75 миллиарда долларов, что на 4% выше оценок аналитиков. Ее прибыль по GAAP составила 1,18 доллара на акцию, что на 21,1% ниже консенсус-прогнозов аналитиков.

Настало ли время покупать акции Allison Transmission? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете.

Основные показатели за 4 квартал 2025 года для Allison Transmission:

**Выручка:** 737 миллионов долларов против оценки аналитиков 726,8 миллиона долларов (снижение на 7,4% в годовом выражении, превысила ожидания на 1,4%)

**Прибыль на акцию (GAAP):** 1,18 доллара против ожиданий аналитиков 1,50 доллара (промах на 21,1%)

**Скорректированный EBITDA:** 265 миллионов долларов против оценки аналитиков 247,2 миллиона долларов (маржа 36%, превысила ожидания на 7,2%)

**Прогноз EBITDA на финансовый 2026 год** — 1,44 миллиарда долларов в середине диапазона, ниже оценки аналитиков 1,53 миллиарда долларов

**Операционная маржа:** 23,2%, снизилась с 29,5% в аналогичном квартале прошлого года

**Маржа свободного денежного потока:** 22,9%, выросла с 17,1% в том же квартале прошлого года

**Рыночная капитализация:** 9,89 миллиарда долларов

Дэвид С. Грациози, председатель, президент и главный исполнительный директор Allison, прокомментировал: “Несмотря на значительные макроэкономические вызовы в 2025 году, мы оставались дисциплинированными и сосредоточенными на факторах, находящихся в нашем контроле. Приоритетом было управление затратами и выполнение планов в соответствии с условиями спроса на конечных рынках. Итоговые показатели за год демонстрируют устойчивую прибыльность нашего бизнеса в сложных и неопределенных условиях. За полный год мы достигли скорректированной EBITDA-маржи 37,5% и получили скорректированный свободный денежный поток в размере 661 миллиона долларов.”

Обзор компании

Ранее Allison Transmission помогала в создании гоночных автомобилей, сейчас она предлагает трансмиссии для производителей оригинального оборудования и операторов автопарков.

Рост выручки

Анализ долгосрочной динамики продаж компании дает представление о ее качестве. Любая компания может показать хороший квартал или два, но лучшие стабильно растут на протяжении долгого времени. За последние пять лет Allison Transmission увеличила свои продажи на среднегодовых 7,7%. Этот рост немного выше среднего по промышленному сектору и свидетельствует о том, что ее продукты находят отклик у клиентов.

Квартальная выручка Allison Transmission

Долгосрочный рост — важнейший показатель, однако в промышленном секторе пятилетний обзор может не учитывать новые тренды или циклы спроса. Недавние показатели Allison Transmission показывают, что спрос замедлился, поскольку выручка оставалась на одном уровне последние два года. Также стоит отметить, что многие другие компании тяжелого транспортного оборудования сталкиваются с падением продаж из-за циклических факторов. Хотя рост Allison Transmission не был самым высоким, он все же превзошел своих конкурентов.

Продолжение статьи  

Годовой рост выручки Allison Transmission

Компания также выделяет выручку по трем ключевым сегментам: Северная Америка на дорогах, Международные рынки на дорогах и Обслуживание и поддержка, которые составляют 49%, 17,8% и 21,7% соответственно. За последние два года выручка международных решений для дорог (двигательные решения) выросла в среднем на 1,5% в год, тогда как выручка по Северной Америке и по части обслуживания и поддержки снизилась на 7,4% и 1,4% соответственно.

Квартальная выручка Allison Transmission по сегментам

В этом квартале выручка Allison Transmission снизилась на 7,4% в годовом выражении и составила 737 миллионов долларов, превысив оценки аналитиков на 1,4%.

В будущем аналитики ожидают, что выручка за следующие 12 месяцев вырастет на 79,1%, что значительно лучше за последние два года. Этот прогноз впечатляет и предполагает, что новые продукты и услуги компании будут способствовать улучшению показателей.

Программное обеспечение захватывает мир, и практически ни одна отрасль не осталась без его влияния. Это увеличивает спрос на инструменты, помогающие разработчикам программного обеспечения выполнять свою работу — будь то мониторинг критической облачной инфраструктуры, интеграция аудио- и видеовозможностей или обеспечение плавного потокового вещания. Нажмите здесь, чтобы получить бесплатный отчет о наших трех любимых акциях, которые позволяют играть на этой мегатренде.

Операционная маржа

За последние пять лет Allison Transmission демонстрировала отличную прибыльность для промышленного сектора, показывая среднюю операционную маржу 29,4%. Этот результат неудивителен, поскольку высокая валовая маржа дает ей хорошую стартовую позицию.

Анализируя тенденцию в прибыльности, можно заметить, что операционная маржа Allison Transmission выросла на 1,4 процентных пункта за последние пять лет благодаря росту продаж и операционному рычагу.

Динамика операционной маржи Allison Transmission за последние 12 месяцев (GAAP)

В этом квартале Allison Transmission получила операционную маржу 23,2%, что на 6,3 процентных пункта меньше по сравнению с прошлым годом. В то же время валовая маржа увеличилась, что говорит о том, что недавние неэффективности связаны с ростом операционных расходов, таких как маркетинг, R&D и административные расходы.

Прибыль на акцию

Мы отслеживаем долгосрочные изменения в прибыли на акцию (EPS) по той же причине, что и рост выручки — чтобы понять, является ли рост компании прибыльным.

EPS Allison Transmission за последние пять лет росла с среднегодовым темпом 23%, что выше, чем 7,7% роста выручки. Это говорит о том, что компания становилась более прибыльной на одну акцию по мере расширения бизнеса.

Динамика EPS Allison Transmission за последние 12 месяцев (GAAP)

Можно более подробно рассмотреть качество прибыли Allison Transmission, чтобы лучше понять драйверы ее показателей. Как уже упоминалось, операционная маржа снизилась в этом квартале, но за последние пять лет выросла на 1,4 процентных пункта. Также число акций сократилось на 25,8%, что вместе с ростом прибыльности и обратным выкупом акций является положительным сигналом для инвесторов, поскольку это ускоряет рост EPS относительно выручки.

Разводненные акции Allison Transmission

Как и с выручкой, мы анализируем EPS за более короткий период, чтобы выявить новые тенденции или развитие бизнеса.

За последние два года EPS Allison Transmission не изменялась, что является откатом от пятилетней тенденции. Учитывая сильные стороны других сегментов бизнеса, мы надеемся, что в ближайшие годы она сможет вернуться к росту прибыли.

В 4 квартале Allison Transmission сообщила о EPS 1,18 доллара, что ниже 2,01 доллара за тот же квартал прошлого года. Этот результат не оправдал ожиданий аналитиков, однако для нас важнее долгосрочный рост EPS, чем краткосрочные колебания. За следующие 12 месяцев аналитики ожидают, что полный годовой EPS компании достигнет 7,34 доллара, что на 31,9% больше.

Ключевые выводы по результатам 4 квартала Allison Transmission

Нас впечатлило оптимистичное руководство по полной выручке за год, которое значительно превзошло ожидания аналитиков. Также радует, что EBITDA превзошла оценки Уолл-стрит. С другой стороны, прогноз EBITDA на год оказался ниже ожиданий, а EPS не достигла прогнозов. В целом, отчет получился смешанным, но с некоторыми важными позитивами. После публикации результатов акции выросли на 1,8% и достигли 118,98 долларов.

Стоит ли сейчас покупать акции Allison Transmission по текущей цене? Если вы принимаете такое решение, важно учитывать общую картину оценки, качества бизнеса и последних результатов. Об этом мы подробно рассказываем в нашем полном аналитическом отчете, который доступен бесплатно по ссылке.