Обострение ситуации на Ближнем Востоке вызывает спрос на безопасность, индекс доллара резко вырос, что может привести к лучшей за год недельной динамике

В связи с обострением ситуации на Ближнем Востоке и ростом спроса на защиту активов, согласно данным «Чжитунь Цайцзинь Апп», на этой неделе доллар, вероятно, покажет лучший результат за более чем год. В настоящее время инвесторы сосредоточены на предстоящем в пятницу отчёте по занятости в США, чтобы определить, сможет ли рост доллара продолжиться.

Данные показывают, что индекс доллара на спотовом рынке за эту неделю вырос примерно на 1,4%. Если эта динамика сохранится, это станет лучшей неделей для этого индекса с ноября 2024 года. Ранее, из-за неопределенности в политике Вашингтона и ожиданий рынка о снижении ставок Федеральной резервной системой в этом году, общий тренд доллара был слабым, однако рост на этой неделе частично его изменил.

Одним из ключевых факторов укрепления доллара стало значительное повышение цен на нефть. С момента начала военной операции США против Ирана 28 февраля цена американской эталонной нефти WTI выросла более чем на 17%, что вновь разжегло опасения по поводу инфляции и одновременно снизило ожидания снижения ставок ФРС, что поддержало рост доллара.

Несмотря на явный откат вверх на этой неделе, индекс доллара с начала года в целом остался практически без изменений, хотя по сравнению с уровнем при вступлении в должность президента Трампа он снизился примерно на 8%.

Перед публикацией отчёта по занятости за август, настроения участников рынка опционов на рост доллара достигли максимума с июня 2024 года. Эксперты считают, что если данные по занятости окажутся сильными, это дополнительно укрепит доверие инвесторов к доллару. Стратегическая команда Goldman Sachs в своем отчёте отметила, что несмотря на текущий фокус рынка на ситуации на Ближнем Востоке и динамике цен на энергоносители, данные о рынке труда в США останутся важнейшим фактором, определяющим курс валют.

По данным опроса экономистов, ожидается, что в феврале в США число новых рабочих мест увеличится на 55 тысяч, что значительно ниже январских 130 тысяч. Специалисты валютного рынка отмечают, что если данные превзойдут ожидания, это может вызвать новую волну покупок доллара, поскольку инвесторы пересмотрят свои оценки политики ФРС.

Главный стратег Corpay Карл Шамотта заявил, что сильные данные по занятости усилят текущий тренд переоценки ФРС в сторону более жесткой политики и продолжат недавний рост доллара. Среди основных валют наиболее уязвимы к новой волне распродаж японская иена, евро и фунт стерлингов.

Однако некоторые аналитики отмечают, что даже слабые данные по занятости не обязательно заставят ФРС быстро снизить ставки. Стратег по валютным рынкам TD Securities Джаяти Бхарадвж считает, что только в случае очень слабых данных по занятости и заметного роста уровня безработицы рынок может пересмотреть свои ожидания по снижению ставок в этом году, поскольку текущая ситуация на Ближнем Востоке и инфляционные риски остаются в центре внимания.

Между тем, экономический прогноз Европы подвергается давлению из-за энергетических рисков. Рост цен на энергоносители, вызванный конфликтом на Ближнем Востоке, вновь подчеркнул зависимость Европы от поставок энергии из этого региона, вызывая опасения возможного «стагфляционного» сценария. За эту неделю евро по отношению к доллару снизился примерно на 1,7%, достигнув примерно 1,1605 доллара.

Экономист TS Lombard Давиде Онеглия отметил, что если судоходство через Ормузский пролив будет нарушено из-за конфликта, это усилит давление на европейскую экономику, увеличивая риск стагфляции. Сокращение поставок энергии и рост цен могут привести к снижению ВВП Европы до 0,9%.