BioMarin Pharmaceutical (NASDAQ:BMRN) превзошла ожидания по продажам в 4 квартале 2025 года

BioMarin Pharmaceutical (NASDAQ:BMRN) превзошла ожидания по продажам в 4 квартале 2025 года

Адам Хейл

Вт, 24 февраля 2026 г., 6:50 по местному времени +9 5 мин чтения

В этой статье:

BMRN

-1.81%

Биотехнологическая компания BioMarin Pharmaceutical (NASDAQ:BMRN) отчиталась о результатах за 4 квартал 2025 года, превзойдя рыночные ожидания по выручке, которая выросла на 17% по сравнению с прошлым годом и составила 874,6 миллиона долларов. Компания ожидает годовую выручку около 3,38 миллиарда долларов, что близко к прогнозам аналитиков. Ее скорректированная прибыль на акцию составила 0,46 доллара, что на 17,9% ниже консенсус-прогнозов аналитиков.

Стоит ли сейчас покупать акции BioMarin Pharmaceutical? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете.

Основные показатели BioMarin Pharmaceutical за 4 квартал 2025 года:

**Выручка:** 874,6 млн долларов против прогнозных 834,3 млн долларов (рост на 17% год к году, превышение на 4,8%)

**Скорректированная прибыль на акцию (EPS):** 0,46 доллара против ожиданий аналитиков 0,56 доллара (промах на 17,9%)

**Скорректированный EBITDA:** -39,76 млн долларов против прогнозных 198,8 млн долларов (-4,5% маржа, значительный промах)

**Прогноз по скорректированному EPS на финансовый 2026 год** — в среднем 5,05 доллара, что на 5,3% ниже ожиданий аналитиков

**Операционная маржа:** -5,1%, снизилась по сравнению с 21,6% в аналогичном квартале прошлого года

**Маржа свободного денежного потока:** 6,7%, снизилась с 22,2% за тот же период прошлого года

**Рыночная капитализация:** 12,31 миллиарда долларов

“В 2025 году операционное совершенство привело к укреплению финансовых результатов, включая двузначный рост выручки, высокую прибыльность и увеличение денежных потоков. Мы также продвинули несколько лекарств в нашей pipeline и завершили год объявлением о приобретении Amicus”, — заявил Александр Харди, президент и главный исполнительный директор BioMarin.

Обзор компании

Создавая передовые методы лечения для состояний, зачастую не имевших ранее терапевтических решений, BioMarin Pharmaceutical (NASDAQ:BMRN) разрабатывает и коммерциализирует препараты, устраняющие корень редких генетических нарушений, особенно у детей.

Рост выручки

Долгосрочная динамика продаж компании — один из показателей её общего качества. Любой бизнес может добиться краткосрочного успеха, но лидеры рынка демонстрируют устойчивый рост на протяжении многих лет. К счастью, среднегодовой рост выручки BioMarin Pharmaceutical за последние пять лет составил 11,6%, что является хорошим показателем. Его рост немного превышает средний по здравоохранению и свидетельствует о том, что продукты компании находят отклик у клиентов.

Квартальная выручка BioMarin Pharmaceutical

Долгосрочный рост — важнейший показатель, однако в здравоохранении пятилетний исторический обзор может не учитывать новых инноваций или циклов спроса. Среднегодовой рост выручки BioMarin Pharmaceutical за последние два года составил 15,4%, что выше его пятилетней тенденции, что говорит о недавнем ускорении спроса.

Годовой рост выручки BioMarin Pharmaceutical

В этом квартале BioMarin Pharmaceutical зафиксировала годовой рост выручки на уровне 17%, а ее доход в 874,6 миллиона долларов превысил оценки аналитиков на 4,8%.

Продолжение истории  

В будущем аналитики ожидают, что выручка вырастет на 13,4% за следующие 12 месяцев, что немного замедлится по сравнению с предыдущими двумя годами. Тем не менее, эта оценка заслуживает внимания и говорит о том, что рынок прогнозирует успехи в реализации продуктов и услуг компании.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — все начинали как малоизвестные компании, использующие крупные тренды. Мы выявили следующего потенциального лидера: прибыльную игру на AI-семикондуторах, которую Wall Street пока игнорирует. Подробнее в нашем полном отчете.

Операционная маржа

Операционная маржа — важный показатель прибыльности, показывающий долю выручки, остающуюся после учета всех основных расходов — от стоимости товаров до рекламы и зарплат. Она также полезна для сравнения прибыльности компаний с разным уровнем долга и налоговых ставок, поскольку исключает проценты и налоги.

За последние пять лет BioMarin Pharmaceutical была прибыльной, но из-за больших затрат показатели были невысокими. Средняя операционная маржа в 9,1% была слабой для компании в сфере здравоохранения.

Положительный момент — операционная маржа компании за последние пять лет выросла на 17,2 процентных пункта благодаря росту продаж и операционному рычагу. Анализируя более свежие показатели, видно, что тренд сохраняется: за два года маржа увеличилась на 5,9 процентных пункта. Эти данные очень обнадеживают и свидетельствуют о наличии импульса.

Текущая 12-месячная операционная маржа (GAAP) BioMarin Pharmaceutical

В 4 квартале BioMarin Pharmaceutical получила операционную маржу в минусе — 5,1%, что на 26,7 процентных пункта меньше по сравнению с прошлым годом. Это снижение говорит о том, что компания стала менее эффективной, поскольку расходы выросли быстрее, чем выручка.

Прибыль на акцию

Мы отслеживаем долгосрочные изменения в прибыли на акцию (EPS) по той же причине, что и рост выручки — чтобы понять, насколько прибыльным является рост компании.

За последние пять лет EPS BioMarin Pharmaceutical росла впечатляющими 13,8% в годовом выражении, что выше, чем 11,6% роста выручки. Это говорит о том, что компания становилась более прибыльной на акцию по мере расширения.

Текущий 12-месячный EPS (Non-GAAP) BioMarin Pharmaceutical

Можно подробнее рассмотреть показатели прибыли компании, чтобы понять драйверы её роста. Как уже упоминалось, операционная маржа снизилась в этом квартале, но за пять лет выросла на 17,2 процентных пункта. Это был ключевой фактор (помимо выручки), объясняющий рост прибыли; расходы по процентам и налогам также влияют на EPS, но не так существенно, как основные показатели.

В 4 квартале BioMarin Pharmaceutical отчиталась о скорректированной прибыли на акцию в 0,46 доллара, что ниже 0,92 доллара за аналогичный квартал прошлого года. Этот результат не оправдал ожиданий аналитиков, однако важнее рассматривать долгосрочный рост скорректированной EPS, чем краткосрочные колебания. В течение следующих 12 месяцев аналитики ожидают, что EPS за год достигнет 3,15 доллара, что даст рост на 71,1%.

Ключевые выводы по результатам 4 квартала BioMarin Pharmaceutical

Нам было приятно видеть, что BioMarin Pharmaceutical превзошла ожидания аналитиков по выручке в этом квартале. С другой стороны, прогноз по EPS на год оказался ниже и не оправдал ожиданий Wall Street. В целом, это был слабый квартал. После публикации цена акции снизилась на 4,1%, до 60,32 доллара.

Последний отчет о доходах BioMarin Pharmaceutical разочаровал. Один квартал не определяет качество компании, поэтому стоит разобраться, стоит ли покупать акции по текущей цене. При принятии решения важно учитывать оценку компании, её бизнес-качества и события последнего квартала. Об этом мы рассказываем в нашем полном аналитическом отчете, который доступен бесплатно по ссылке.