Индекс страха на Уолл-стрит вырос на 10% во вторник — что это значит для ваших денег

• Индекс VIX достиг внутридневного максимума 28,15 во вторник — самого высокого значения с ноября — на фоне опасений по поводу возможного воздействия конфликта между США и Ираном, что резко подняло цены на нефть и вызвало падение основных фондовых индексов.
• Индекс волатильности остается значительно ниже пиков кризиса прошлого, таких как во время пандемии, финансового кризиса 2008 года и апрельского тарифного шока прошлого года.

Многое наблюдаемое на Уолл-стрит показатель страха вырос до максимума за текущий год во вторник, поскольку конфликт между США и Ираном вошел в четвертый день.

Индекс волатильности CBOE, известный как VIX, поднялся до 31% и достиг внутридневного максимума 28,15 сегодня утром, после чего завершил день почти на 10% выше — на уровне 23,57. С момента закрытия в прошлую пятницу, перед началом ударов США и Израиля по Ирану, индекс вырос на 19%.

Крупные колебания VIX отражали дикие скачки основных фондовых индексов. Базовый индекс S&P 500 упал до 2,5% в первый час торгов во вторник, но завершил день менее чем на 1% ниже, что стало вторым подряд днем восстановления после резких падений.

Почему это важно для вас

VIX не только измеряет настроение на Уолл-стрит. Когда он растет, стоимость защиты ваших инвестиций увеличивается, а внезапные движения могут вызвать автоматическую продажу, усугубляющую краткосрочные убытки, даже если экономические основы не изменились.

Инвесторы спешат оценить новые риски на фоне опасений, что война на Ближнем Востоке может нарушить поставки нефти, вызвать инфляцию и повлиять на экономическую активность. Фьючерсы на нефть Brent, глобальный эталон, выросли за эту неделю на 13%, что увеличило их годовой прирост до 35%.

Экономисты JPMorgan предупредили, что конфликт «создает больше макроэкономических рисков, чем недавние военные конфликты», сравнивая его с вторжением России в Украину в 2022 году.

Длительное закрытие Ормузского пролива — через который проходит около пятой части мировой нефти — напрямую замедлит глобальные поставки нефти, что может вновь разжечь инфляцию. Это усложнит планы Федеральной резервной системы по ставкам при ослабевшем рынке труда и инфляции, которая все еще примерно на один процент выше целевого уровня в 2%.

Что говорит VIX инвесторам

VIX измеряет ожидания трейдеров относительно поведения рынка в ближайшие 30 дней. И сейчас они готовятся к турбулентности.

VIX отслеживает цены опционных контрактов на индекс S&P 500. Когда инвесторы спешат покупать эти контракты для защиты своих портфелей, цена растет, и растет сам индекс VIX.

Это похоже на страхование от наводнения в зоне урагана: чем больше опасений по поводу штормов, тем выше цена страховки и премии. Обычно VIX ниже 20 сигнализирует о спокойной ситуации — это примерно среднее значение за историю индекса. Значение выше 20 говорит о нервозности трейдеров.

Как это сравнить с прошлыми кризисами

Максимальное закрытие VIX было зафиксировано на уровне 82,69 в марте 2020 года, во время первых локдаунов и распродажи из-за COVID-19. Во время финансового кризиса 2008 года индекс превысил 80. После событий 11 сентября он достиг почти 45. Даже апрельский тарифный шок прошлого года поднял его выше 52.

Но инвесторы должны обращать внимание на скорость роста этого показателя: почти на 20% за два сессии — это быстрый пересчет цен, который может застать врасплох институциональных инвесторов. JPMorgan отметил в отчете для клиентов, что движущей силой рынков является «немедленная переоценка геополитических рисков, а не взвешенная реакция на фундаментальные показатели».

Важно

Волатильность во время войны в Персидском заливе усугублялась уже начавшимся кризисом с сбережениями и кредитными союзами. Продажа акций после событий 11 сентября усиливалась пузырем дот-комов. Но здоровая экономика обычно способна быстро оправиться даже от серьезных потрясений — за несколько недель.

Реакция рынка на геополитические события довольно последовательна. LPL Financial отслеживал 25 крупных геополитических шоков, начиная с Перл-Харбора, и обнаружил, что среднее снижение индекса S&P 500 составляло 4,6%, а акции обычно восстанавливалися примерно за шесть недель. Важным фактором является не степень события, а его связь с экономической ситуацией. Как отмечает LPL, «основной причиной падений было экономическое окружение» — например, если событие произошло во время (или вызвало) рецессию.

Что делать с вашими деньгами прямо сейчас?

Когда VIX показывает признаки тревоги, это не значит, что вам нужно поступать так же.

«Общая реакция — паническая продажа», — говорит Дэвид Тенерелли, сертифицированный финансовый планировщик из Values Added Financial. «Это вполне логично — наш мозг чувствует опасность, и миндалина активируется для защиты». Но он советует инвесторам сохранять спокойствие и задать себе простой вопрос: «Мое жизнь кардинально изменилась? … Если нет, то это, скорее всего, обычные колебания рынка.»

Образование по теме

Понимание индекса волатильности CBOE (VIX) в инвестициях

Волатильность: значение в финансах и как она работает с акциями

Для инвесторов, которые находятся в 5–10 годах до выхода на пенсию и опасаются потерь в портфеле, Тенерелли говорит, что время еще на вашей стороне: «Хорошая новость в том, что у вас есть 5–10 лет, чтобы наблюдать за восстановлением и продолжать пополнять инвестиции в оставшиеся рабочие годы». Он также советует делать это «по относительно низким ценам», если рынок продолжит краткосрочное снижение.

Он отметил тактические меры, которые можно предпринять во время распродаж: налоговые потери — продажа убыточных позиций для компенсации прибыли в других активах, и перевод средств из традиционных IRA в Roth-счета по более низким ценам, что поможет снизить налоговые обязательства.

Для тех, кто торгует акциями в краткосрочной перспективе, мнения разделились.

Глава исследовательского отдела Barclays Ajay Rajadhyaksha предупредил инвесторов избегать покупок на падениях сейчас, поскольку соотношение риск-вознаграждение еще не выглядит благоприятным.

Том Порцелли, главный экономист Wells Fargo Economics, в комментарии отметил, что пока его не беспокоит, что волатильность выйдет из-под контроля. «При отсутствии затяжной войны и серьезных долгосрочных нарушений ключевых маршрутов судоходства в Ормузском проливе влияние на рост экономики США, инфляцию и монетарную политику должно оставаться умеренным», — написал он. «Конечно, все может быть и наоборот.»

Есть новостной совет для журналистов Investopedia? Пожалуйста, напишите нам на

[email protected]