Обзор AVTR за 4 квартал: стратегическая перестройка и переход на рынок формируют прогноз на 2026 год

Обзор AVTR за 4 квартал: стратегическая перестройка и переход на рынок формируют прогноз на 2026 год

Petr Huřťák

Четверг, 12 февраля 2026 г., 14:33 по местному времени GMT+9 5 мин чтения

В этой статье:

AVTR

-13.62%

Компания из области наук о жизни Avantor (NYSE:AVTR) объявила о выручке за 4 квартал 2025 года, превзошедшей ожидания, однако продажи снизились на 1,4% по сравнению с прошлым годом и составили 1,66 миллиарда долларов. Ее скорректированная прибыль на акцию составила 0,22 доллара и соответствовала консенсусу аналитиков.

Стоит ли сейчас покупать AVTR? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете (он бесплатен).

Основные моменты по Avantor (AVTR) за 4 квартал 2025 года:

**Выручка:** 1,66 миллиарда долларов против оценки аналитиков в 1,64 миллиарда долларов (снижение на 1,4% по сравнению с прошлым годом, превысила ожидания на 1,5%)

**Скорректированная прибыль на акцию:** 0,22 доллара против оценки аналитиков в 0,22 доллара (в соответствии)

**Скорректированный EBITDA:** 252,2 миллиона долларов против оценки аналитиков в 260,5 миллиона долларов (маржа 15,2%, недоход 3,2%)

**Операционная маржа:** 7,6%, по сравнению с 37,8% в аналогичном квартале прошлого года

**Органический рост выручки** снизился на 4% по сравнению с прошлым годом (превысил ожидания)

**Рыночная капитализация:** 6,58 миллиарда долларов

Мнение StockStory

Четвертый квартал Avantor был отмечен негативной реакцией рынка, поскольку инвесторы отреагировали на снижение выручки на 1,4% по сравнению с прошлым годом и сжатие операционной маржи. Руководство объяснило эти результаты текущими операционными изменениями в рамках недавно запущенной программы Revival и подчеркнуло внешние давления, особенно в сегментах лабораторных решений и производства бионаук. Генеральный директор Emmanuel Ligner описал 2025 год как «сложный год» и отметил, что ценовые меры в лабораторном бизнесе в сочетании с неблагоприятным миксом оказали давление на маржу. Он также добавил: «2026 год станет годом перехода и инвестиций, поскольку мы укрепляем основы этой великой компании.»

Глядя вперед, руководство Avantor подчеркнуло, что 2026 год станет ключевым годом перехода, сосредоточенным на реализации программы Revival, инвестировании в цифровые платформы и реорганизации операционной структуры для устойчивого роста. Компания планирует сосредоточиться на органическом росте выручки как основном показателе эффективности, при этом предупреждая, что значительные инвестиции и продолжающиеся рыночные трудности могут оказать давление на маржу. Финансовый директор Brent Jones пояснил: «Мы ожидаем, что наши EBITDA-маржи сократятся на 100–150 базисных пунктов в 2026 году», и руководство продолжает фокусироваться на самоокупаемости роста за счет внутренней оптимизации затрат.

Основные выводы из комментариев руководства

Руководство отметило ранние успехи программы Revival, крупную реорганизацию бизнес-сегментов и целевые инвестиции в цифровые и операционные возможности как ключевые темы, формирующие квартал и дальнейший путь.

**Запуск программы Revival:** Avantor представила свою программу Revival, пятилетнюю инициативу, направленную на усиление стратегической фокусировки, улучшение операций, оптимизацию портфеля, упрощение процессов и укрепление талантов и ответственности. В рамках первых шагов создан специальный офис управления проектами и назначено новое операционное руководство.

**Реорганизация бизнес-сегментов:** Компания реорганизовалась в два новых бизнес-подразделения — канал без привязки к продукту (VWR) и бизнес по продуктам без привязки к каналу (бионауки и медтех), чтобы лучше соответствовать потребностям клиентов. Эта сегментация будет отражена в финансовой отчетности в будущем.

**Переименование бренда VWR:** Руководство подтвердило приверженность бренду VWR, используя его сильное рыночное признание. Были выделены новые инвестиции в платформу электронной коммерции VWR, в 2026 году планируется выделить 10–15 миллионов долларов на улучшение интерфейса для клиентов.

**Инвестиции в операции и изменения в руководстве:** Назначение нового операционного директора, Мэри Бленд, привело к инвестициям в размере 20 миллионов долларов для улучшения операционных процессов. Также в команду вошли два новых члена совета директоров с глубоким опытом в отрасли и финансах.

**Смешанная динамика на конечных рынках:** Спрос в области биофармации оставался стабильным, однако сегменты ранней стадии биотехнологий, образования и правительства продолжали сталкиваться с трудностями. Руководство отметило стабильность на некоторых рынках и улучшение финансирования в Европе и Японии, однако сохраняется неопределенность на рынке США в сегментах образования и государственных заказчиков.

 






Продолжение следует  

Факторы будущей эффективности

Прогноз Avantor на 2026 год сосредоточен на реализации программы Revival, инвестировании в цифровые платформы и преодолении давления на маржу как со стороны внутренних, так и внешних факторов.

**Стратегические инвестиции и давление на маржу:** Руководство ожидает дальнейшего сокращения маржи в 2026 году из-за инвестиций в цифровые платформы, таланты и операционные улучшения. Расходы, связанные с программой Revival, включая развитие электронной коммерции и операционные улучшения, предназначены для поддержки долгосрочного роста, но повлияют на краткосрочную прибыльность.

**Проблемы роста в отдельных сегментах:** Ожидается, что сегмент дистрибуции и услуг VWR превзойдет бионауки и медтех, поскольку последние сталкиваются с трудностями при сравнении по показателям в сегментах сыворотки, электронных материалов и NuSil. Руководство считает необходимым продолжать инвестиции в цепочку поставок для устранения узких мест.

**Оптимизация затрат и самоокупаемость:** Руководство подчеркнуло стратегию самоокупаемости, стремясь компенсировать инвестиции за счет внутренних сбережений и улучшения процессов. Компания планирует сбалансировать контроль затрат с целевыми инвестициями в рост, при этом органический рост выручки остается ключевым показателем прогресса в 2026 году.

Катализаторы в предстоящих кварталах

В будущем наши аналитики будут следить за (1) влиянием цифровых инвестиций — особенно улучшений платформы электронной коммерции VWR — на привлечение клиентов и объем заказов, (2) прогрессом в повышении операционной эффективности и улучшении цепочки поставок под руководством нового руководства, а также (3) признаками стабилизации или роста в сегментах ранней стадии биотехнологий, образования и правительства. Реализация программы Revival и ясность по долгосрочной траектории маржи также станут важными ориентирами.

В настоящее время акции Avantor торгуются по цене 9,50 долларов, снизившись с 11,16 долларов перед отчетом о прибылях и убытках. Есть ли возможность для инвестиций в акции? Узнайте сами в нашем полном аналитическом отчете (он бесплатен для активных участников Edge).

Акции высокого качества для любых рыночных условий

Ваш портфель не может позволить себе опираться на вчерашнюю историю. Риск в нескольких популярных акциях растет с каждым днем.

Следующая волна значительного роста идет именно отсюда, в нашем списке Топ-6 акций на эту неделю. Это тщательно подобранный список наших Акций высокого качества, которые принесли рынку доходность в 244% за последние пять лет (по состоянию на 30 июня 2025 года).

В список вошли такие известные имена, как Nvidia (+1326% с июня 2020 по июнь 2025), а также менее заметные компании, например, Kadant (+351% за пять лет). Найдите свою следующую крупную победу вместе с StockStory уже сегодня.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее