Европейские рынки падают на фоне «военной торговли» Ирана, присоединившейся к глобальной «панике» вокруг ИИ

«События», — так высказался бывший премьер-министр Великобритании Харольд Макмиллан, когда его спросили, что больше всего тревожит его в будущем. «Мои дорогой мальчик, события». Атака Америки и Израиля на Иран и убийство Верховного лидера аятоллы Али Хаменеи вновь создали событие в Персидском заливе, с сопутствующими глобальными рыночными и экономическими последствиями.

Рекомендуемое видео

В первый рабочий день после военных действий в эти выходные европейские фондовые рынки рухнули, а цены на нефть и газ выросли. Золото подорожало, а доллар — по-прежнему надежная ставка, даже несмотря на волатильность, вызванную Дональдом Трампом, — следует за ним. Сейчас к «страховой» торговле ИИ присоединилась «военная» торговля, поскольку инвесторы наблюдают, как ракеты падают на телеканалах новостей, а индексы на торговых экранах окрашиваются в красный цвет. Геополитика формирует текущий риск-премиум.

Авиакомпании и гостиничные сети лидируют по падению сегодня утром, что отражает опасения инвесторов, что конфликт в Ближнем Востоке остановит деловые и туристические поездки, а также приведет к длительным закрытиям воздушного пространства в одном из важнейших мировых транспортных узлов. Международный аэропорт Дубая — крупнейший в мире, обслуживающий 95,2 миллиона пассажиров в 2025 году, — важный торговый пункт между Америкой, Европой, Индией и Азиатско-Тихоокеанским регионом.

Обвал был резким. Сегодня утром европейский индекс Stoxx 600 упал на 1,6%, лондонский FTSE 100 — на 0,75%, а немецкий DAX — на 1,6%. Цены на банковские акции снизились (Barclays — на 5%), а акции IAG, владельца Iberia и British Airways, упали более чем на 6%. Объединённые Арабские Эмираты приостановили работу финансовых рынков на два дня в качестве меры предосторожности.

Подробнее: «Я продаю миллионы костюмов на Хэллоуин американцам. Мистер Президент, вот мои выводы из безумных тарифных гонок

Давление не направлено в одну сторону. Акции оборонных компаний, таких как Thales и BAE Systems, выросли, как и энергетические производители, такие как Shell. Война приносит победителей.

Как долго продлится торговля на войне? Президент предположил, что военные действия против Ирана могут длиться до четырех недель, что увеличит давление на Ормузский пролив, через который транспортируется 20% мировой нефти. Другой важный маршрут из залива — Красное море через Баб-эль-Мандеб — уже под угрозой атак со стороны хуситских повстанцев, воюющих в Йемене. Страховые компании нервничают по поводу любого судоходства в районе залива.

Если цена на нефть достигнет 100 долларов, ожидайте скачка инфляции летом этого года и замедления глобального роста. Цены на европейские газовые фьючерсы уже выросли на 25%. Не исключен скачок цен на энергоносители по образцу Украины.

«Основной канал передачи кризиса Ирана в мировую экономику и макрорынки — его влияние на энергетические рынки, при этом важны как степень тяжести, так и ожидаемая продолжительность», — говорится в заметке Goldman Sachs для инвесторов в эти выходные.

«Повышение риск-премий — вероятная начальная реакция рынков. Хотя недавние движения могут продолжиться, рынки завершили неделю с учетом некоторого снижения роста и повышения инфляционных ожиданий.»

Инвесторы уже нервничают, и продолжающийся конфликт только усилит поведение «риска-оф». С учетом значительных неопределенностей в отношении доставки сотен миллиардов долларов инвестиций для поддержки развития инфраструктуры агентного ИИ, доверие станет еще более хрупким.

Паники пока нет. Как отмечает Goldman Sachs, для того чтобы оказать существенное влияние на мировую экономику, необходимо длительное повышение цен на нефть, и, скорее всего, начальные последствия будут локализованы в секторах энергетики, обороны, туризма и транспорта. Пока акции падают на фоне первых новостей, на сцену выйдет стратегия «покупай на падениях».

На Всемирном экономическом форуме в Давосе в январе я говорил с генеральным директором одной из крупнейших европейских технологических компаний. «Геополитическая нестабильность останется; нужно быть готовым к любым событиям — всё может произойти». Учитывать этот риск — новая норма.