Цитиканцинь: Взрыв конфликта между США и Ираном стимулирует рост драгоценных металлов и алюминия

CryptocurrencySniper · 2026-03-05T01:58:10+00:00

Отчет CITIC Construction Investment отмечает, что после праздника Весны цены на золото и олово выросли из-за геополитических факторов, в то время как на внутреннем рынке цветные металлы остаются волатильными в ожидании восстановления потребительского спроса. Конфликт между США и Ираном способствует росту цен на драгоценные металлы за счет увеличения спроса на безопасные активы, а цены на алюминий имеют тенденцию к росту из-за угрозы балансировки спроса и предложения, при этом глобительные запасы алюминия слабо защищены от шоков. Кроме того, возможная рецессия мировой экономики и инфляционное давление также повлияют на потребление цветных металлов.

CryptocurrencySniper

2026-03-05 01:58:10

Генерация тезисов в процессе

Цитик Инвестмент: Взрыв конфликта между Ираном и США стимулирует рост драгоценных металлов и алюминия

После окончания праздников на Китайском Новом году, помимо заметного роста золота и олова под влиянием геополитических факторов, внутренние цветные металлы ожидают дальнейших указаний по потреблению со стороны downstream-сектора в виде колебаний. С одной стороны, после 15-го числа первого месяца (Люнь) downstream постепенно возвращается к работе, и точка перелома запасов станет ясной; с другой стороны, вспышка конфликта между Ираном и США может подтолкнуть цены на драгоценные металлы вверх за счет спроса на защиту, а около 7 миллионов тонн электролитического алюминия в шести странах Ближнего Востока, особенно около 800 тысяч тонн Ирана, столкнутся с двойной угрозой — входящими сырьевыми потоками и выходом готовой продукции. Глобальные запасы алюминия недостаточно устойчивы к шокам, и цены на алюминий имеют тенденцию к росту.

Полный текст ниже

Цитик Инвестмент: Взрыв конфликта между Ираном и США стимулирует рост драгоценных металлов и алюминия

Промышленные металлы: на этой неделе цены на медь, алюминий, свинец, цинк и олово на Лондонской бирже металлов изменились на 2.6%, 1.3%, -0.3%, -2.2% и 24.7% соответственно; цены на промышленные металлы определяются как «финансовыми», так и «товарными» факторами. С точки зрения финансовых характеристик, Федеральная резервная система США начала цикл снижения ставок; с точки зрения товарных характеристик, запасы меди и алюминия по всему миру находятся на относительно низком уровне, а восстановление экономики Китая ожидается, что в сочетании с ростом в секторе новых энергетических технологий приведет к улучшению спроса на медь и алюминий.

Взрыв конфликта между Ираном и США напрямую приносит выгоду драгоценным металлам и алюминию

(1) Взрыв конфликта между Ираном и США: 28 февраля 2026 года Израиль первым нанес превентивный удар по Ирану, после чего США объявили о начале «значительных боевых действий» и провели масштабные воздушные удары, что ознаменовало переход конфликта из долгосрочного противостояния в прямое военное столкновение. По данным агентства Синьхуа, 1 марта 2026 года, со ссылкой на иранские СМИ, сообщается о гибели верховного лидера Ирана Хаменея. Центральное телевидение Ирана объявило о начале национального траура на 40 дней с 1 марта.

(2) Рост спроса на защиту способствует повышению цен на драгоценные металлы. В период праздников Трамп вновь поднял тарифы, экономика США демонстрирует признаки «застоя», что подтолкнуло цену золота выше 5000 долларов за унцию. Усиление напряженности в Иране и геополитические конфликты увеличивают спрос на защиту, что дополнительно поднимает цену на золото. Согласно последнему отчету Всемирной ассоциации золота, в январе 2026 года глобальный приток физических ETF-золота достиг 18.7 миллиарда долларов, установив рекорд за месяц; в 2025 году центральные банки приобрели чуть более 860 тонн золота, что ниже рекордных более 1000 тонн за предыдущие три года, однако объем покупок остается высоким. В среднесрочной и долгосрочной перспективе, рост долгов и ограничений в фискальной политике увеличивают кредитные риски суверенных государств, а неопределенность геополитических трений и тенденции диверсификации международной валютной системы создают благоприятные условия для повышения цен на драгоценные металлы.

(3) Производство и транспортировка электролитического алюминия в Иране могут оказаться под угрозой. Согласно данным ALD, в Иране имеется около 800 тысяч тонн установленной мощности по электролитическому алюминию, однако фактическое годовое производство составляет около 630 тысяч тонн, что обусловлено двумя основными проблемами — нехваткой электроэнергии и зависимостью от внешних поставок сырья. Внутренние мощности по производству окиси алюминия в Иране составляют около 250 тысяч тонн в год, при этом дефицит превышает 1 миллион тонн, и страна вынуждена импортировать его из Южной Азии и других регионов. Внутреннее потребление алюминия в Иране составляет около 30 тысяч тонн, а еще 30 тысяч тонн экспортируются для получения валюты. В шести странах Ближнего Востока установлено более 7 миллионов тонн электролитического алюминия, из них Иран — 804 тысячи тонн, Саудовская Аравия — 900 тысяч, ОАЭ — 2.69 миллиона, Бахрейн — 1.6 миллиона. Общий объем производства окиси алюминия в этих странах — 4.55 миллиона тонн, а дефицит составляет около 9 миллионов тонн, что требует импорта. Эскалация конфликта между Ираном и США может привести к сокращению производства Ирана и угрозе стабильности производства в странах Ближнего Востока, особенно если морские транспортные пути будут заблокированы, что затруднит поставки окиси алюминия и вывоз электролитического алюминия, вызывая дефицит на мировом рынке. Последние запасы электролитического алюминия составляют 1.62 миллиона тонн, и их способность противостоять шокам поставок невелика, что делает цены на алюминий склонными к росту.

Глобальная экономика значительно замедляется, потребление резко сокращается. Всемирный банк в своем последнем отчете «Глобальный экономический прогноз» снизил прогноз роста мировой экономики на 2025 год с 2.7% до 2.3%, при этом рост был пересмотрен для почти 70% стран. В отчете говорится, что рост мировой экономики замедляется из-за торговых барьеров и неопределенности глобальной политики. В отличие от ситуации шести месяцев назад, когда ожидалось «мягкое приземление», сейчас экономика вновь входит в состояние турбулентности. Без корректировки курса, уровень жизни может пострадать значительно. Экономические показатели уже показывают тенденцию к снижению, и глубокая рецессия может сильно ударить по потреблению цветных металлов.
Инфляция в США выходит из-под контроля, ФРС ужесточает денежно-кредитную политику сверх ожиданий, сильный доллар давит на цены на активы. США не могут эффективно контролировать инфляцию, продолжая повышать ставки. ФРС уже провела серию значительных повышений ставок, однако услуги, особенно аренда и заработная плата, остаются «жесткими», что сдерживает снижение инфляции. Если ФРС продолжит политику высоких ставок, это негативно скажется на ценах на цветные металлы, выраженных в долларах.
Внутренний сектор новых энергетик и строительство в Китае показывают меньшие, чем ожидалось, темпы потребления, а сектор недвижимости продолжает испытывать слабость. Несмотря на частичное снятие ограничений на продажи недвижимости, у населения остается низкий спрос, а прогресс в решении долговых проблем застройщиков идет медленно. Если продажи не улучшатся, возможен риск замедления завершения проектов, что негативно скажется на потреблении некоторых цветных металлов внутри страны.

(Источник: Народное финансовое агентство)

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .