С февраля более 20 фондов QDII приостановили крупные заявки

После первого торгового дня после春节, несколько фондов QDII объявили о приостановке крупных покупок. С февраля более 20 фондов QDII последовательно объявляли о «закрытии дверей для инвесторов».

Отраслевые эксперты отмечают, что ограничения на покупку QDII фондов обычно связаны с ограничениями валютных квот, контролем размера фонда и защитой интересов инвесторов. Также напоминают, что показатели эффективности QDII фондов сильно зависят от колебаний зарубежных рынков, а некоторые сектора, такие как технологические компании на американском рынке, отличаются высокой волатильностью, а также присутствуют валютные риски и риски зарубежного регулирования. Инвесторам рекомендуется инвестировать рационально, избегать слепого следования за ростом или массовых инвестиций.

Более 20 фондов QDII «закрыли двери для инвесторов»

24 февраля фонд Morgan Global Emerging Markets Hybrid (QDII) объявил, что для обеспечения стабильной работы фонда и защиты интересов держателей паев с этого дня лимит на ежедневные покупки, регулярные взносы и конвертации составляет 1000 юаней (включительно). За сумму свыше 1000 юаней управляющая компания имеет право отказать. Время восстановления возможности крупной покупки, регулярных взносов и конвертаций будет объявлено дополнительно.

Кроме того, фонды Hu’an Hang Seng Technology ETF Launch and Connect (QDII) и Hu’an Hang Seng Internet Technology Industry ETF Launch and Connect (QDII) также объявили о приостановке крупных покупок и регулярных инвестиций с 25 февраля, лимит на покупку составляет 500 юаней и 5000 юаней соответственно.

По неполной статистике, исключая факторы закрытия зарубежных бирж, с февраля более 20 фондов QDII объявили о приостановке крупных покупок, некоторые из них установили лимит на ежедневные покупки всего в 10 юаней.

Отраслевые эксперты отмечают, что ограничения на покупку QDII фондов связаны с ограничениями валютных квот, контролем размера фонда и защитой интересов инвесторов.

Менеджер одного из QDII фондов в Шанхае отметил, что для инвестирования в зарубежные акции или облигации фондовая компания должна получить квоту на инвестиции от Управления валютного регулирования, которая занимает валютные ресурсы компании. Когда зарубежный рынок показывает хорошие результаты, инвесторы активно покупают QDII, и валютные квоты быстро исчерпываются. В случае их истощения компания вводит ограничения.

Менеджер фонда в Шэньчжэне считает, что контроль размера фонда — одна из важных причин ограничения покупок. Если размер фонда слишком большой, это может повлиять на стратегию и гибкость управления. Поэтому при необходимости компания ограничивает размер, чтобы избежать негативных последствий для работы фонда.

«Ограничения также защищают интересы держателей. Например, фонд, связанный с индексом NASDAQ, при массовых покупках за один день, новые средства не могут сразу быть вложены на рынок — управляющий фондом должен покупать их по частям. В процессе инвестирования часть средств остается в виде наличных, которые не приносят дохода. Поскольку эти средства учитываются в активах фонда, для существующих держателей изменение общего дохода за день минимально, а доля, участвующая в распределении прибыли, увеличивается, что может снизить доходность каждого инвестора. Поэтому ограничения на покупки помогают защитить интересы инвесторов и избежать размывания их доходов», — пояснил специалист.

Риски остаются

Не следует слепо гнаться за ростом или следовать за толпой

По данным Wind, по состоянию на 24 февраля более 60% фондов QDII приостановили покупки или крупные покупки. Из-за ограничений на покупку продуктов QDII большое количество средств поступает на вторичный рынок, что вызывает рост премии некоторых фондов. В настоящее время премия одного ETF, связанного с индексом NASDAQ, превышает 16%, а у нескольких пассивных индексных фондов QDII премия составляет от 5% до 10%.

По данным выпуска фондов QDII, в 2025 году было создано всего 19 новых фондов, собравших в сумме 19,48 млрд юаней. В 2026 году уже запущено 5 новых фондов, многие из которых сосредоточены на потребительском секторе Гонконга, технологиях и других популярных направлениях.

Риски инвестирования в QDII остаются. Представитель одного из публичных фондов в Шанхае напомнил, что эффективность таких продуктов сильно зависит от колебаний зарубежных рынков, а некоторые сектора, такие как американские технологические компании, отличаются высокой волатильностью, а также присутствуют валютные и регуляторные риски. Инвесторам рекомендуется инвестировать рационально, избегать слепого следования за ростом или массовых инвестиций.

Фонд GF также предупреждает инвесторов, что при введении новых правил ограничения на покупку фонд обязательно оповестит об этом заранее. В объявлениях будет указана дата начала ограничения, причины, лимит и другие важные сведения. Если лимит будет расширен или введены дополнительные квоты, также будет опубликовано соответствующее уведомление. Инвесторы могут следить за обновлениями и узнавать о новых мерах ограничения, а также рассматривать другие продукты аналогичного типа для диверсификации и удовлетворения потребностей в формировании портфеля.