Майвелл Текнолоджии ( MRVL.US ) отчёт о финансовых результатах на этой неделе! JPMorgan повышает прогноз: бизнес AI ASIC остается сильным, повторно рекомендуя «Держать»

Тайчжун Финанс Апп получил информацию, что Майвелл Текнолоджис (MRVL.US) опубликует свои последние квартальные результаты после закрытия торгов в США в четверг. JPMorgan выпустил аналитический отчет, в котором ожидает сильный спрос на его решения на базе DSP (1.6T/800G), а также продолжение роста по его передовому проекту кастомных AI ASIC (Trainium 2). Также ожидается значительный рост в сегменте хранения данных (облачные HDD/SSD контроллеры). JPMorgan вновь подтвердил рейтинг “Держать” для Майвелл Текнолоджис с целевой ценой 130 долларов.

В целом, JPMorgan ожидает, что квартальные показатели Майвелл Текнолоджис за январь и руководство по результатам за апрель будут соответствовать или немного превышать рыночные ожидания, что обусловлено стабильным ростом дата-центрового бизнеса и постепенным улучшением в не-AI циклических сегментах. В ходе беседы на CES в январе руководство подчеркнуло, что краткосрочные заказы “бешеные”, а объем заказов и видимость доходов продолжают расти. После этого четыре крупнейших облачных провайдера в США повысили свои прогнозы по капитальным затратам на следующий год, ожидая, что к 2026 году совокупные капитальные расходы достигнут 645 миллиардов долларов (рост на 56% в годовом выражении). Сильная потребительская среда подтверждается результатами и повышением прогнозов по поставкам полупроводников для искусственного интеллекта (например, Macom (MTSI.US), Astera Labs (ALAB.US) и Nvidia (NVDA.US)), что, по мнению JPMorgan, также принесет выгоду Майвелл Текнолоджис.

Что касается кастомных ASIC, ожидается, что доходы от AI-кастомных решений в 2026 финансовом году достигнут около 1.8 миллиарда долларов (рост на 20% в год), а в 2027 году удвоятся до 3.6 миллиарда долларов. Производственные мощности ASIC Trainium 2 в первой половине этого года демонстрируют стабильный рост, а следующий проект Trainium 3 XPU ASIC планируется начать в середине года и запустить массовое производство во второй половине. Команда уже получила заказы на весь 2026 год, и JPMorgan ожидает, что этот проект принесет 2 миллиарда долларов годового дохода во второй половине. Проект Microsoft AI ASIC MAIA 3nm также идет по плану и достигнет пика мощностей во второй половине 2026 и в 2027 году. JPMorgan считает, что проекты следующего поколения 2nm ASIC (AWS Trainium 4 и Microsoft Maia 2nm) идут по графику и начнут массовое производство в 2027/2028 финансовых годах.

В целом, JPMorgan ожидает, что благодаря развитию мощной инфраструктуры AI и массовому производству заказных проектов, компания достигнет стабильных результатов в 2026 году. Ведутся обновления прогноза на 2028 год, что связано с завершением приобретений Celestial AI и XConn, что дополнительно расширяет масштабируемые сетевые возможности Майвелл Текнолоджис и позволяет компании поддерживать совместимость с различными сетевыми технологиями, укрепляя свой сильный портфель сетевых продуктов. Учитывая успех Майвелл Текнолоджис в получении контрактов на AI XPU/ASIC и лидерство на рынке оптоволоконных и медных кабельных соединений, а также тенденцию к росту инвестиций в инфраструктуру AI, аналитики продолжают положительно оценивать перспективы компании.