Прогнозные рынки, а не криптовалюта, доминировали в отчёте Robinhood о доходах, HOOD упал на 8%

Lockridge Okoth

Среда, 11 февраля 2026 г., 14:41 по местному времени GMT+9, 4 мин чтения

В этой статье:

• Лучший выбор StockStory

HOOD -1.11%

Отчёт Robinhood за 4 квартал 2025 года вызвал резкую реакцию рынка: акции компании упали примерно на 8% после того, как выручка оказалась ниже ожиданий.

Однако самым поразительным выводом из звонка стало не снижение доходов от криптовалютной торговли, а растущая значимость прогнозных рынков и автоматизации как опор будущей стратегии платформы.

Прогнозные рынки вытесняют криптовалюту как главный драйвер роста

Почти треть вопросов аналитиков во время отчётного звонка была посвящена прогнозным рынкам, что отражает быстрый переход этого сектора от экспериментальной функции к потенциальной основной бизнес-линии.

«30% вопросов в Q&A по $HOOD (6 из 20 вопросов) касались прогнозных рынков, что является абсолютным лидером по теме», — заявил Мэттью Сигел, руководитель отдела исследований цифровых активов в VanEck.

По словам Сигела, такой интерес свидетельствует о быстром росте отрасли, объемы которой сейчас превышают 10 миллиардов долларов в месяц (примерно 300–400 миллионов долларов в день), что примерно сопоставимо с средним ежедневным объемом ставок на спорт в США.

Динамика акций Robinhood (HOOD). Источник: TradingView

Выручка и замедление криптовалют

Robinhood сообщил о чистой выручке за 4 квартал в размере 1,28 миллиарда долларов, что ниже ожиданий примерно в 1,35 миллиарда долларов. Доходы от транзакций и криптовалютная торговля также не оправдали ожиданий: доходы от криптовалют составили около 221 миллиона долларов против ожидаемых около 248 миллионов.

Аналитики считают, что реакция рынка в основном связана с высокими ожиданиями и замедлением роста ключевых показателей, а не с структурными проблемами бизнеса.

Кристиан Болу, старший аналитик в Autonomous Research, охарактеризовал результаты как разочаровывающие на первый взгляд, но перспективные в целом.

«Я бы сказал, что это дорогая акция, и пропуск по выручке не идет ей на пользу», — отметил Болу, добавив, что некоторые ключевые показатели, включая рост депозитов, также замедлились.

Однако он подчеркнул, что долгосрочный прогноз остается позитивным:

«Комментарий руководства довольно конструктивен в отношении планов на 2026 год по новым направлениям роста, и объемы транзакций в январе были очень сильными. Так что перспективы здесь довольно хорошие.»

Прогнозные рынки выходят на передний план

Хотя криптовалюта остается важным сегментом, аналитики все чаще считают, что прогнозные рынки и контракты на события со временем станут более значимой частью бизнеса.

«Со временем мы считаем, что такие вещи, как контракты на события и прогнозные рынки, станут больше, чем криптовалюта», — добавил Болу в интервью Yahoo Finance.

Возможности огромны. Несмотря на растущую конкуренцию со стороны платформ Kalshi и Polymarket, преимущество Robinhood в области распространения может оказаться решающим.

«Хорошая сторона Robinhood — это их ценностное предложение с точки зрения распространения», — сказал Болу. «Мало кто может конкурировать с их масштабами распространения.»

Регулирование остается ключевым ограничением

Несмотря на рост интереса, регуляторная неопределенность остается крупнейшим препятствием для расширения. Сигел отметил, что этот вопрос был прямо обсужден во время отчётного звонка.

«Бинарные контракты да/нет… могут подпадать под полномочия CFTC по контрактам на события… Но контракты с непрерывными или формульными выплатами, связанными с финансовыми показателями одного эмитента, могут рассматриваться как «сделки на основе ценных бумаг» по закону Dodd-Frank», — пояснил он.

Однако исполнитель VanEck признал, что отсутствие ясности замедляет прогресс:

«Пока нет официальной рамки, которая бы четко определяла эти границы, поэтому руководство упоминало необходимость «регуляторных послаблений».»

Автоматизация на базе ИИ тихо меняет бизнес

Помимо новых торговых продуктов, Robinhood также трансформирует свои внутренние операции с помощью автоматизации и искусственного интеллекта. В этом контексте Сигел поделился одним из самых поразительных откровений звонка:

«Поддержка ИИ действительно набирает обороты. Сейчас более 75% наших случаев решаются с помощью ИИ, включая сложные случаи, которые ранее требовали лицензированных брокеров», — рассказал он.

Компания также автоматизирует рабочие процессы инженеров, оптимизируя весь цикл разработки — от написания кода до его проверки, развертывания и тестирования.

Сообщается, что это уже приносит реальные экономии и повышения эффективности, оцениваемые в более чем 100 миллионов долларов в 2025 году.

Эти сокращения затрат могут помочь компенсировать циклические колебания доходов в таких областях, как криптовалюта и торговля опционами.

Более диверсифицированный Robinhood

Аналитики отмечают, что сегодня Robinhood выглядит очень иначе, чем тот торговый апп, который стал популярным во время ранних циклов криптовалют и мем-акций.

Болу охарактеризовал компанию как «более зрелую и более диверсифицированную», выделяя:

• Рост чистого процентного дохода
• Пенсионные счета
• Банковские продукты
• Кредитные карты как дополнительные источники дохода

Эта диверсификация — одна из причин, по которой многие аналитики остаются бычьими, несмотря на краткосрочную волатильность. Более 80% аналитиков по-прежнему оценивают акции как покупку, согласно рыночным комментариям после публикации результатов.

Последний отчёт Robinhood подчеркнул важное изменение: криптовалюта, возможно, больше не является доминирующей темой, определяющей платформу.

Вместо этого следующий этап роста, по-видимому, формируется вокруг прогнозных рынков, торговли опционами, подписок и эффективности на базе ИИ. Эти сегменты могут снизить зависимость от высокоцикличных объемов криптовалютной торговли.

Если эти тенденции сохранятся, то звонок о доходах в конечном итоге запомнится скорее не провалом по выручке, а тем, где движется платформа дальше.

Читать оригинальную статью «Прогнозные рынки, а не криптовалюта, доминировали в отчёте Robinhood, HOOD упал на 8%» авторства Lockridge Okoth на beincrypto.com

条款及隐私政策

Privacy Dashboard

More Info