Акции DraftKings падают несмотря на сильный рост выручки. Стоит ли инвесторам покупать акции на спаде?

Акции DraftKings (DKNG 0,78%) на прошлой неделе резко упали после того, как компания отчиталась о сильном росте, но дала консервативные прогнозы. Акции онлайн-ставок на спорт сейчас торгуются примерно на 35% ниже по сравнению с началом года на момент написания статьи.

Давайте подробнее рассмотрим её результаты и перспективы, чтобы понять, является ли падение возможностью для покупки.

Источник изображения: Getty Images.

Рынки прогнозов: катализатор или разрушительная конкуренция?

Акции DraftKings находились под давлением в течение последнего года, поскольку появилось всё больше платформ для рынков прогнозов, предлагающих деривативные контракты, очень похожие на ставки на спорт. Вместо того чтобы ждать разрешения на легализацию рынков прогнозов в судах, DraftKings присоединилась к этой тенденции со своей собственной платформой для рынков прогнозов, отмечая при этом, что регуляторная обстановка выглядит более благоприятной благодаря увеличению вовлеченности со стороны Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC).

На отчётном звонке по итогам четвертого квартала генеральный директор DraftKings Джейсон Робинс изменил свою позицию, заявив, что рынок прогнозов — это их крупнейшая возможность для роста после того, как Верховный суд открыл путь к легализации онлайн-ставок в штатах. В то же время он отметил, что пока компания не заметила никакого влияния этих рынков прогнозов на свой букмекерский бизнес. Новый штат для ставок, Миссури, за два месяца показал самый высокий уровень внедрения в истории компании, с активной деятельностью бетторов.

За четвертый квартал компания зафиксировала рост выручки на 43% до 1,99 миллиарда долларов. Доход от букмекерской деятельности вырос на 64% до 1,4 миллиарда долларов, а объем ставок (сумма сделанных ставок) ускорил рост до 13%. При этом процент удержания (выигрышная маржа) превысил 12%, а для сезона НФЛ достиг 16%. Чистая прибыльность по марже выросла на 250 базисных пунктов до 8%, чему способствовал рост ставок на парлай. Доходы от iGaming увеличились на 17% до 500 миллионов долларов.

Скорректированная прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) за квартал выросла в четыре раза по сравнению с прошлым годом и составила 343 миллиона долларов. Скорректированный прибыль на акцию (EPS) выросла с 0,14 до 0,36 долларов.

В будущем компания прогнозирует выручку на 2026 год в диапазоне от 6,5 до 6,9 миллиарда долларов, что ниже консенсуса аналитиков в 7,3 миллиарда. Ожидается, что скорректированный EBITDA составит от 700 до 900 миллионов долларов, что меньше консенсуса в 998 миллионов. Это всё равно означает рост выручки на 14% при верхней границе прогноза и рост EBITDA на 45%.

Расширить

NASDAQ: DKNG

DraftKings

Текущие изменения

(-0,78%) $-0,17

Текущая цена

$22,32

Основные показатели

Рыночная капитализация

$11 млрд

Диапазон за день

$21,87 - $22,44

Диапазон за 52 недели

$21,01 - $49,59

Объем торгов

359K

Средний объем

14M

Валовая маржа

41,25%

Стоит ли инвесторам покупать на падении?

Консервативные прогнозы стали большим ударом для DraftKings, учитывая опасения инвесторов, что её бизнес может быть разрушен рынками прогнозов. Однако рост компании продолжает оставаться сильным, и эти два рынка, похоже, привлекают разные типы бетторов.

В настоящее время акции торгуются по мультипликатору цена/прибыль (P/E) всего 16 раз по прогнозу аналитиков на 2026 год, что делает их очень недорогими с учетом текущего роста. Если рынок прогнозов действительно станет драйвером роста, а не риском, акции имеют большой потенциал для роста. Я считаю, что инвесторы могут занять небольшую позицию в акции, чтобы наблюдать за развитием ситуации.