Выход Уоррена Баффета из ETF: почему индивидуальным инвесторам не стоит следовать за каждым его шагом

Мир инвестиций обратил внимание, когда Berkshire Hathaway в 2025 году совершила значительный стратегический сдвиг, покинув позиции в крупных индексных ETF. Однако этот шаг компании Уоррена Баффета не должен вызывать паники или подражания среди обычных инвесторов. Хотя решения Орла Омахи обычно подвергаются тщательному анализу — особенно учитывая его репутацию построения триллионного предприятия — важно понимать, что стратегия корпоративного портфеля и личные инвестиционные советы для розничных инвесторов функционируют на совершенно разных уровнях.

На протяжении десятилетий Баффет придерживается одного постоянного послания для инвестирующей публики: для среднего человека наиболее разумной стратегией долгосрочного накопления богатства является индексный подход S&P 500. Эта рекомендация не изменилась, даже несмотря на то, что Berkshire Hathaway решила перераспределить свой огромный капитал в другие направления.

Разграничение корпоративной стратегии и мудрости розничного инвестора

Когда Berkshire продала свои доли в ETF Vanguard S&P 500 (VOO) и SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), многие наблюдатели задались вопросом, не является ли это молчаливым предупреждением о переоценке рынка. Ключевой момент: то, что имеет смысл для многотриллионной корпорации с командой исследователей, не обязательно применимо к отдельным инвесторам.

Berkshire действует по совершенно другим параметрам, чем розничные портфели. Компания располагает специализированными командами, проводящими глубокий анализ отдельных ценных бумаг, оценивающими риски и выбирающими моменты выхода на основе сложных институциональных соображений. Эта аналитическая мощь — и гибкость капитала, которая с ней связана — просто недоступна обычным инвесторам. И это вовсе не обязательно.

Объяснение причин продажи компанией публично не озвучено, и это на самом деле говорит многое. Вместо предупреждения рынка, это — простое решение о перераспределении активов, отражающее текущие обстоятельства Berkshire. Можно представить это как расхождение организационных приоритетов и публичной инвестиционной философии — сценарий «практика отличается от проповеди», который не должен тревожить розничных инвесторов, преследующих свои финансовые цели.

Каждый инвестор, будь то частное лицо или институциональный участник, действует в рамках своих ограничений: уникальных финансовых ситуаций, уровня риска, временных горизонтов и конкретных потребностей в капиталовложениях. Успешная стратегия инвестирования — это не шаблон, который можно напрямую перенести из одного портфеля в другой.

Почему ETF на индекс S&P 500 остается золотым стандартом для долгосрочного накопления

Несмотря на повышенные оценки в 2025 и 2026 годах, подход к индексам S&P 500 сохраняет свои основные преимущества для частных инвесторов. Его суть проста: минимизация сложности, широкая диверсификация и минимальные постоянные решения.

Рассмотрим основные преимущества. ETF на S&P 500, такой как VOO, обеспечивает сразу четыре преимущества: мгновенный доступ к 500 крупнейшим американским компаниям, автоматическую диверсификацию по секторам, отбор акций уровня институциональных стандартов без необходимости самостоятельных исследований и очень низкие комиссии. Расходный коэффициент 0,03% означает, что капитал работает эффективно для инвестора, а не идет на содержание ненужных посредников.

Исторические показатели дают убедительные доказательства. С момента запуска в сентябре 2010 года VOO показывает среднюю годовую доходность 12,7%. Конечно, прошлые результаты не гарантируют будущих, но этот опыт показывает, что терпеливое индексное инвестирование — это легитимный инструмент накопления богатства. В сравнении: совокупная доходность S&P 500 за этот период — 195%, а Stock Advisor — 991%, или возьмем отдельные акции: Netflix принес 540-кратную прибыль для тех, кто покупал по рекомендованной цене в 2004 году, а Nvidia — 1118-кратную с рекомендаций 2005 года.

Ключевое отличие: выбор отдельных ценных бумаг требует навыков, тайминга и усилий, что дает сверхдоходы лишь небольшой части практикующих. Для большинства же индексный подход снимает эти требования, одновременно позволяя участвовать в долгосрочном росте рынка.

Построение богатства через дисциплинированное инвестирование в ETF

Рынок в начале 2026 года создает отличную возможность практиковать стратегию усреднения стоимости — регулярное инвестирование фиксированных сумм независимо от колебаний цен. Такой механический подход защищает инвестора от психологической ловушки попыток тайминга рынка, особенно когда оценки кажутся завышенными.

Индекс S&P 500 неизбежно подвержен волатильности и периодическим спадам. Некоторые коррекции длятся несколько лет. Но долгосрочное направление индекса остается явно восходящим. Инвесторы с достаточным временным горизонтом могут спокойно преодолевать эти колебания, придерживаясь дисциплины.

Практический пример: вместо того чтобы сомневаться, оправданы ли текущие оценки для новых покупок, приверженные инвесторы устанавливают регулярные инвестиционные обязательства и придерживаются их в любых рыночных условиях. Такой подход исключает эмоции из решений и использует рыночные циклы в свою пользу, а не борется с ними.

Дисциплина важнее тайминга. Когда вы инвестируете по 500 долларов ежемесячно в низкозатратный ETF на S&P 500, независимо от того, находится ли индекс на высоких или низких уровнях, ваш подход остается неизменным. В итоге эффект усреднения приводит к накоплению богатства.

Для индивидуальных инвесторов, сравнивающих корпоративные решения Уоррена Баффета с его рекомендациями для розничных инвесторов, ответ прост: следуйте советам, предназначенным для вашей ситуации. Berkshire Hathaway обладает ресурсами, командами и гибкостью, позволяющими осуществлять стратегические шаги, недоступные большинству портфелей. В то время как подход с ETF на S&P 500 остается наиболее проверенным инструментом для долгосрочного накопления при дисциплине и терпении.