Почему Berkshire Hathaway — ваш финансовый оплот в нестабильные времена

При столкновении глобальных рынков с беспрецедентной волатильностью — напряжённостью в торговых отношениях, стабильностью процентных ставок и замедлением роста занятости — инвесторы ищут стабильность как никогда ранее. Есть одна легендарная компания, которая выделяется как настоящая финансовая крепость: Berkshire Hathaway. Хотя некоторые могут усомниться, не потеряла ли конгломерат свою остроту после перехода Уоррена Баффета на новое руководство весной 2025 года, я бы сказал обратное. На самом деле, сейчас может быть наиболее убедительный момент для рассмотрения возможности добавления Berkshire в ваш портфель.

Вопрос не в том, остаётся ли Berkshire сильной инвестицией — а в том, готовы ли вы воспользоваться её уникальными преимуществами в нынешней ситуации.

Финансовая крепость Berkshire: ваш денежный резерв в турбулентных рынках

Позвольте прямо сказать о самом мощном преимуществе Berkshire: гибкости. Компания работает с такой свободой, которой немногие корпорации могут похвастаться, и эта гибкость носит название: опциональность.

Истоки этой опциональности просты, но глубоки. К концу третьего квартала 2025 года Berkshire накопила почти 382 миллиарда долларов наличными и краткосрочными инвестициями — рекордный показатель. Эта цифра, вероятно, выросла ещё больше после объявления результатов за четвёртый квартал, учитывая её неуклонную способность генерировать значительный свободный денежный поток.

Подумайте, что означает этот денежный резерв. В условиях растущих геополитических напряжений, опасений рецессии и взлёта волатильности рынка, денежные средства Berkshire функционируют как финансовая страховка. Если экономическая ситуация ухудшится или цены на акции резко упадут, у компании есть непревзойдённый запас прочности. Более того, Berkshire будет готова действовать решительно — приобретая недооценённые бизнесы, покупая distressed-акции или и то, и другое — именно тогда, когда появляются возможности.

Мало кто обладает такой мощью капитала. Большинство слишком малы или слишком ограничены долгами и обязательствами, чтобы действовать свободно. Berkshire же работает в совершенно другой лиге.

Грег Абель у руля: та же финансовая строгость, новые взгляды

Когда Баффет объявил о передаче руководства Грегу Абелю на собрании акционеров весной 2025 года, он сделал поразительное заявление: «Я считаю, что перспективы Berkshire будут лучше под руководством Грега, чем моими.»

Это не пустые слова. Убеждённость Баффета глубока — он не продал ни одной акции Berkshire с тех пор, как отошёл от дел. Его уверенность говорит о том, что Абель — не просто временный управляющий; он способен развивать компанию осмысленно.

Как может выглядеть эта эволюция? Хотя Абель явно усвоил основную философию Баффета по распределению капитала, ожидайте некоторых взвешенных отличий. Эксперты предполагают, что Абель может быть более склонен к международным инвестициям, выходя на рынки, к которым Баффет относился с осторожностью. Он также может проявлять большую открытость к технологическим инвестициям — что подтверждается значительными покупками акций Alphabet (материнской компании Google) за последний год.

Может ли Абель в будущем ввести дивиденды? Вероятно, нет в ближайшее время, но возможность существует. Что точно — капитал Berkshire продолжит течь в те области, где он приносит наибольшую отдачу, а у Абеля есть инструменты и характер, чтобы принимать такие решения решительно.

Не просто акция: Berkshire — ваш диверсифицированный источник богатства

Важно понять одну вещь, которая часто упускается из виду: Berkshire Hathaway превосходит традиционную категорию «акция, зависящая от CEO». Да, она по-прежнему в значительной степени продукт Баффета — его портфель доминирует, его команда управляет, его философия пронизывает культуру, он остаётся крупнейшим акционером и председателем совета.

Но Berkshire одновременно — нечто большее: огромный конгломерат с существенными операциями в страховании, энергетике, производстве, рознице, железных дорогах и других сферах. Он функционирует почти как диверсифицированный биржевой фонд, за исключением того, что это публичная компания с вековой историей доверия и операционного совершенства.

Эта диверсификация — его сила. Успех Berkshire не зависит от одного человека, продукта или рынка. Он построен на устойчивости. Компания способна пережить спад в секторе, экономическую рецессию и смену руководства именно потому, что не ставит всё на один исход.

Именно поэтому Berkshire служит инвесторам «защитным якорем» — такой актив, который позволяет спать спокойно, зная, что капитал вложен разумно, даже когда новости полны хаоса.

Идеальные условия: почему сейчас самое время

Вот главный вывод: акции снизились более чем на 10% от своих максимумов середины 2025 года. Эта недавняя слабость создает привлекательную точку входа.

Вы смотрите на компанию с 382 миллиардами долларов наличных, с проверенной передачей руководства, с крепким балансом и операциями в практически всех секторах экономики. Макроэкономическая ситуация неопределённа, а это обычно вознаграждает инвесторов, которые держат активы, обеспечивающие как стабильность, так и опциональность.

Berkshire Hathaway сочетает оба эти качества. Это редкая инвестиция, которая работает как защитное средство во время спадов и как источник роста богатства во время восстановления. Пока рыночное настроение временно пессимистично по отношению к акции, цена, по сути, отражает необоснованный скептицизм относительно будущего компании под руководством Абеля.

Будь вы долгосрочным инвестором, ищущим стабильности, или тактическим — стремящимся подготовиться к будущему росту, Berkshire Hathaway остаётся исключительно хорошо сконструированным инструментом для достижения обеих целей.