KLA публикует прибыль за второй квартал выше ожиданий благодаря устойчивому спросу на полупроводники

KLA Corporation (KLAC) опубликовала более сильные, чем ожидалось, результаты за второй квартал, при этом скорректированная прибыль на акцию достигла 8,85 доллара, превысив консенсус аналитиков на 0,36%. Общий доход вырос до 3,3 миллиарда долларов, что на 7,2% больше по сравнению с прошлым годом и также превысило ожидания на 1,02%. Прибыль на акцию увеличилась на 7,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что подчеркивает стабильный операционный прогресс. Однако акции снизились на 7,7% в предторговой сессии после объявления, что является обычной реакцией при прогнозах замедления роста.

Производительность сегментов KLA: лидируют полупроводники

Дивизион компании по контролю процессов в полупроводниках, который составляет 91,1% от общего дохода, принёс 3 миллиарда долларов и вырос на 9% по сравнению с прошлым годом, а также показал рост на 4% по сравнению с предыдущим кварталом. В рамках этого сегмента клиенты Foundry & Logic составляли примерно 60% дохода, а процессы, связанные с памятью, — 40%. Такой сбалансированный портфель отражает диверсифицированное присутствие KLA в основных категориях производства полупроводников.

Доходы от специализированных процессов в полупроводниках составили 140 миллионов долларов (4,3% от общего), снизившись на 12,4% за год, но восстановившись на 17% по сравнению с предыдущим кварталом. Доходы от инспекции печатных плат и компонентов достигли 152 миллионов долларов (4,6% от общего), снизившись на 6% по сравнению с прошлым годом и на 20% по сравнению с предыдущим кварталом.

Структура продукции и состав доходов

Доходы от продукции составили 76,2% от общего объема продаж, увеличившись на 4,2% за год и достигнув 2,51 миллиарда долларов. Доходы от услуг, составляющие 23,8% от общего, выросли на 18% за год и на 6% по сравнению с предыдущим кварталом, достигнув 786 миллионов долларов, что свидетельствует о сильных повторяющихся бизнес-показателях.

Среди основных категорий продукции значительную долю принесли системы инспекции и паттернинга для пластин. Инспекция пластин принесла 1,57 миллиарда долларов (48% от общего дохода), увеличившись на 1% за год и на 2% по сравнению с предыдущим кварталом. Доходы от систем паттернинга выросли до 696 миллионов долларов (21% от общего), что на 31% больше по сравнению с прошлым годом и на 4% — по сравнению с предыдущим кварталом.

Географически лидируют Китай и Тайвань с долями 30% и 26% соответственно. Корея составляет 14%, Северная Америка — 12%, Япония — 7%, Европа — 5%, а остальные регионы Азии — 6%.

Операционная эффективность и финансовое состояние

KLA сохранила валовую маржу по GAAP на уровне 62,6%, превысив среднюю ориентировочную границу на 60 базисных пунктов. Расходы на исследования и разработки выросли на 10,9% за год и составили 383,9 миллиона долларов, что составляет 11,6% от доходов — на 40 базисных пунктов лучше. Расходы на продажи, общие и административные расходы увеличились на 4,8% и достигли 279,9 миллиона долларов, или 8,5% от доходов.

Операционная маржа за второй квартал составила 42,8%, что стало результатом дисциплинированного управления затратами. Денежные средства, эквиваленты и рыночные ценные бумаги на 31 декабря 2025 года составляли 5,20 миллиарда долларов по сравнению с 4,68 миллиардами три месяца назад. Операционный денежный поток вырос до 1,36 миллиарда долларов с 1,16 миллиарда по сравнению с предыдущим кварталом, а свободный денежный поток достиг 1,26 миллиарда долларов. В течение квартала KLA вернула капитал через выкуп акций на сумму 548 миллионов долларов и выплату дивидендов на 250 миллионов долларов.

Перспективы и инвестиционная оценка: прогноз на третий квартал и рейтинг

На третий квартал 2026 финансового года руководство прогнозирует доходы в диапазоне от 3,2 до 3,5 миллиарда долларов, а скорректированная прибыль на акцию ожидается в диапазоне от 8,30 до 9,86 долларов. Компания ориентируется на валовую маржу по GAAP в пределах 60,75% — 62,75%, а операционные расходы оцениваются примерно в 645 миллионов долларов. Эти показатели указывают на сохранение спроса несмотря на краткосрочное снижение акций.

KLA сохраняет рейтинг Zacks #1 (Strong Buy), что отражает доверие аналитиков к её конкурентным позициям на рынке оборудования для производства полупроводников. Среди аналогичных технологических компаний Amkor Technology также занимает рейтинг #1, а Arista Networks и Advanced Energy — рейтинг #2 (Buy). Акции Arista выросли на 21,2% за последние шесть месяцев перед отчетом за четвертый квартал 12 февраля. Компания Advanced Energy увеличилась на 86,8% за тот же период, а отчет за третий квартал ожидается 10 февраля. Акции Amkor выросли на 108,9% за шесть месяцев перед публикацией отчета за четвертый квартал 9 февраля.