Слишком ли поздно рассматривать Novartis (SWX:NOVN) после сильных многолетних приростов акций?

Simply Wall St

Воскресенье, 15 февраля 2026 г., 12:16 по GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

NVS

+1.19%

NOVN

Отслеживайте свои инвестиции БЕСПЛАТНО с помощью Simply Wall St, центра управления портфелем, которому доверяют более 7 миллионов индивидуальных инвесторов по всему миру.

Если вы задаётесь вопросом, остаются ли акции Novartis по привлекательной цене или уже заложена в них большая часть оптимизма, эта разбивка предназначена для того, чтобы дать вам ясное, ориентированное на оценку, представление.

Последняя цена акций Novartis закрылась на уровне CHF 125,14, с доходностью за 7 дней 4,3%, за 30 дней — 8,3%, с начала года — 15,3%, за 1 год — 35,9%, за 3 года — 84,2%, за 5 лет — 102,0%. Эти показатели помогают понять, сколько стоимости уже заложено в цене.

Недавние новости о Novartis сосредоточены на её позиции как крупной глобальной фармацевтической группы и интересе рынка к её портфелю и решениям по развитию. Этот контекст помогает понять, почему акции продолжают привлекать внимание инвесторов, рассматривающих как долгосрочные перспективы, так и текущую цену.

По нашим оценкам, Novartis получает оценку 5 из 6 по показателю оценки стоимости. Мы разберём это, используя несколько распространённых методов оценки, а затем завершим более полным взглядом на то, что на самом деле оценивает рынок.

За последний год Novartis принесла 35,9% доходности. Посмотрите, как это соотносится с остальной частью фармацевтической отрасли.

Метод 1: Анализ дисконтированных денежных потоков (DCF) Novartis

Модель дисконтированных денежных потоков, или DCF, оценивает стоимость компании путём прогнозирования её будущих денежных потоков и их дисконтирования к сегодняшнему дню с использованием требуемой нормы доходности. По сути, она задаётся вопросом, сколько стоят все эти будущие доллары в текущих условиях.

Для Novartis используется модель двухэтапного свободного денежного потока к собственному капиталу, основанная на прогнозах денежных потоков, а не мультипликаторах прибыли. Последний 12-месячный свободный денежный поток составляет около 16,12 млрд долларов США, аналитики предоставили прогнозы до 2030 года, а Simply Wall St экстраполирует за пределы первоначального окна аналитика. К 2030 году прогнозируемый свободный денежный поток составит 21,24 млрд долларов США, а серия годовых прогнозов с 2026 по 2035 год используется для оценки стоимости.

На этой основе модель DCF предполагает внутреннюю стоимость акций в размере 251,33 доллара США за акцию. По сравнению с недавней ценой акции в CHF 125,14 это подразумевает внутреннюю дисконтировку в 50,2%, что указывает на то, что акции считаются недооценёнными по этому конкретному методу.

Результат: недооценённые

Наш анализ дисконтированных денежных потоков (DCF) показывает, что Novartis недооценена на 50,2%. Отслеживайте это в своём списке наблюдения или портфеле, или откройте для себя ещё 229 высококачественных недооценённых акций.

Дисконтированный денежный поток NOVN по состоянию на февраль 2026 г.

Обратитесь к разделу оценки в нашем отчёте о компании для получения более подробной информации о том, как мы определяем справедливую стоимость Novartis.

Продолжение истории  

Метод 2: Цена к прибыли (P/E) Novartis

Для прибыльных компаний, таких как Novartis, коэффициент P/E является полезным ориентиром, потому что он связывает цену за акцию с текущей прибылью компании. Инвесторы обычно готовы платить более высокий P/E за компании с более сильными перспективами роста или меньшим восприятием риска, и более низкий P/E — там, где рост более скромен или риски выше.

В настоящее время Novartis торгуется по P/E 22,24x. Это очень близко к среднему P/E в фармацевтической отрасли — 22,24x, и значительно ниже среднего по конкурентам — 86,80x, что обусловлено компаниями с гораздо более высокими мультипликаторами прибыли.

Прогнозируемое соотношение P/E по версии Simply Wall St для Novartis — 38,54x. Это уровень P/E, который, по оценкам, может быть разумным для компании, если учитывать такие факторы, как рост прибыли, рентабельность, отрасль, рыночная капитализация и профиль риска. Поскольку этот показатель объединяет эти параметры в одно число, он может дать более точную ориентировку, чем простое сравнение с коллегами или средним по отрасли.

По сравнению с этим прогнозируемым уровнем, текущий P/E Novartis указывает на то, что акции выглядят недооценёнными по этому показателю.

Результат: недооценённые

SWX:NOVN P/E по состоянию на февраль 2026 г.

Коэффициенты P/E рассказывают одну историю, но что если настоящая возможность кроется в другом? Начинайте инвестировать в наследие, а не в руководителей. Откройте для себя 102 ведущие компании с основателями во главе.

Улучшите свои решения: выберите свою историю о Novartis

Ранее мы упоминали, что есть ещё один лучший способ понять оценку. Позвольте представить вам концепцию «Нарративов» — это просто ваша собственная история о компании, связанная с набором чисел, таких как будущие доходы, прибыль, маржи и оценка справедливой стоимости. Вы можете сравнить это с текущей ценой на странице сообщества Simply Wall St, где миллионы инвесторов публикуют свои мнения. Эти оценки автоматически обновляются при появлении новой информации, такой как отчёты о прибыли или новости. Например, один инвестор может построить более оптимистичный Нарратив с оценкой справедливой стоимости около CHF 120,06, основываясь на ожиданиях роста прибыли и маржи. Другой может предпочесть более осторожный Нарратив с оценкой около CHF 79,67, основанный на более скромных доходах и более низком P/E. Сравнение этих двух вариантов помогает вам решить, что вы считаете правильным и соответствует ли текущая цена вашему мнению.

Думаете, что у Novartis есть ещё что рассказать? Посетите наше сообщество, чтобы узнать мнения других!

SWX:NOVN График цены акций за 1 год

_ Эта статья Simply Wall St носит общий характер. Мы предоставляем комментарии на основе исторических данных и прогнозов аналитиков, используя беспристрастную методологию, и наши статьи не предназначены для финансовых советов. Это не рекомендация покупать или продавать какие-либо акции, и не учитывает ваши цели или финансовое положение. Мы стремимся предоставлять долгосрочный анализ, основанный на фундаментальных данных. Обратите внимание, что наш анализ может не учитывать последние важные объявления компаний или качественный материал. Simply Wall St не занимает позиции по каким-либо упомянутым акциям._

Компании, обсуждаемые в этой статье, включают NOVN.SW.

Есть отзывы по этой статье? Беспокоитесь о содержании? Свяжитесь с нами напрямую._ Или напишите на email: editorial-team@simplywallst.com_

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее