Как крупные технологические компании вытеснили Bitcoin из топ-10 рейтинга активов

Криптовалютный рынок сегодня пережил значительную коррекцию: Bitcoin опустился на 11-е место в мировом рейтинге активов — драматический разворот, подчеркивающий более широкое смещение власти в сторону крупных технологических компаний. Цена Bitcoin снизилась до $71.43K, а его рыночная капитализация сократилась до $1.427 трлн, что стало одним из худших падений с октября. Общие последствия были серьезными: за 24 часа ликвидации достигли $1.8 миллиарда на рынке криптовалютных деривативов.

Однако борьба Bitcoin выходит за рамки обычной волатильности рынка. Истина заключается в том, как крупные технологические компании захватили воображение инвесторов и потоки капитала за счет криптовалют. Такие компании, как Nvidia, Google, Microsoft и Saudi Aramco, стали настолько доминирующими, что полностью вытеснили традиционные убежища — и вместе с ними Bitcoin. Даже производитель полупроводников TSMC теперь обладает большей рыночной оценкой, чем ведущая криптовалюта. Это свидетельствует о фундаментальном сдвиге в распределении капитала институциональными инвесторами.

Неостановимый рост Big Tech и доминирование ИИ

Основным катализатором падения Bitcoin стала масштабная перераспределение инвестиций в сторону крупных технологических компаний, которые делают ставку на искусственный интеллект. Инвесторы вкладывают миллиарды в технологические гиганты, веря, что рост производительности за счет ИИ принесет значительную долгосрочную отдачу. Nvidia и Google стали явными победителями в этой борьбе за капитал, занимая ведущие позиции по оценке и вызывая устойчивый интерес инвесторов.

Стоит отметить, что традиционные активы-убежища, такие как золото и серебро, также снизились в цене, хотя и занимают более высокие позиции в глобальном списке активов. Это говорит о том, что распродажа — не только криптовалютная, а часть более широкой ротации в сторону технологий и от защитных активов. Логика этого процесса проста: в условиях технологического ускорения и возможного снижения процентных ставок активы, ориентированные на рост, кажутся более привлекательными, чем традиционные хеджи.

Неопределенность политики усиливает рыночную тревогу

Значительная часть сегодняшней волатильности связана с сигналами Федеральной резервной системы и кадровыми решениями, которые оставили инвесторов в неведении относительно будущего направления денежно-кредитной политики. ФРС сохранила ставку на уровне 3.5%, отказавшись от обязательств по краткосрочным снижением ставок, что создало момент неопределенности для рискованных активов.

Ситуация обострилась после объявления президента Трампа о кандидатуре Кевина Ворша на пост председателя Федеральной резервной системы. Ворш исторически считался “ястребом” по инфляции, выступая за повышение ставок в прошлые годы. Однако недавние заявления свидетельствуют о его смягчении позиции, он утверждает, что улучшения в производительности за счет ИИ могут поддержать более глубокое снижение ставок в будущем. Эта противоречивая риторика оставила участников рынка в неведении, будет ли Ворш ориентироваться на стабильность цен или поддаваться политическому давлению со стороны Белого дома.

Когда неопределенность в отношении политики по доллару США возрастает, инвесторы рефлекторно сокращают свои позиции в спекулятивных и рискованных активах, таких как Bitcoin. Этот психологический сдвиг, в сочетании с угрозой правительственного шатдауна, создал идеальные условия для медвежьего сценария, который подавил любые технические сигналы поддержки.

Эпидемия contagion ускоряется по всему цифровому рынку

Урон распространился далеко за пределы Bitcoin. Ethereum, вторая по величине криптовалюта, резко снизилась и торгуется около $2.12K, продолжая терять позиции в более широкой экосистеме цифровых активов. Почти все крупные монеты за эту неделю зафиксировали двузначные процентные падения, а признаки восстановления на цепочке практически отсутствуют.

Давление на продажу усилилось, когда ETF на Bitcoin зафиксировали оттоки более чем на $1.1 миллиарда, что свидетельствует о том, что институциональные инвесторы активно сокращают свои позиции. Эта скоординированная сдерживающая стратегия подчеркивает растущее расхождение между традиционными акциями Big Tech — которые продолжают привлекать новые капиталы, несмотря на опасения по поводу эффективности расходов на ИИ — и цифровыми активами, сталкивающимися с структурными препятствиями из-за неопределенности политики и ротации капитала.

Для держателей криптовалют ситуация особенно жесткая, поскольку расширяющийся разрыв между оценками Big Tech и результатами цифровых активов говорит о сохранении сценария ротации. Пока неопределенность по Феду не разрешится или макроэкономические условия не стабилизируются, давление на Bitcoin и весь крипторынок, скорее всего, будет сохраняться.