Какие фармацевтические акции лидируют в 2020-х? Вот лучший показатель на сегодняшний день

Последние несколько лет стали переломными для фармацевтической индустрии. Пока продолжаются дебаты о том, станет ли эта декада известна как еще одни «Бурные 20-е», одно ясно: лучшие акции фармацевтики принесли прибыльным инвесторам исключительные доходы. Общий рынок акций вырос более чем на 30% с начала 2020 года, но в секторе здравоохранения избранная группа фармацевтических компаний значительно опередила этот показатель, благодаря прорывным продуктам, стратегической позиции и своевременным инновациям.

Десятилетие победителей фармацевтических акций

Фармацевтический ландшафт за это время показал удивительно разнообразные результаты. Лишь немногим крупным фармацевтическим акциям удалось превзойти стабильную динамику индекса S&P 500 с 2020 года, и, что особенно заметно, многие устоявшиеся игроки сектора фактически снизились. Среди традиционных крупных фарма-компаний — тех, у которых значительная рыночная капитализация и диверсифицированные портфели — всего шесть смогли обойти более широкий рынок. Эта узкая группа и есть настоящие лидеры десятилетия.

Разграничение между «фармацевтикой» и «биотехнологиями» становится размытым при анализе лучших фармацевтических акций, поскольку некоторые из топовых компаний размывают эту традиционную классификацию. Однако ясно одно: успех в этом десятилетии достигли компании, которые смогли воспользоваться конкретными благоприятными условиями: будь то возможности, вызванные пандемией, или демографические сдвиги в сторону лечения метаболических заболеваний.

Три главных претендента на лидерство в фармацевтике

Три фармацевтические компании выделились как наиболее впечатляющие исполнители, каждая по своим причинам. Понимание их роста освещает, что именно движет превосходством фармацевтических акций в 2020-х.

Regeneron Pharmaceuticals за этот период удвоил свою цену акций. Взлет компании был ускорен взрывным спросом на ее моноклональные антитела в начале пандемии COVID-19, когда лечение было редкостью и люди были в отчаянии. Это преимущество первопроходца в области терапевтических антител позволило Regeneron занять важное место, когда инвесторы искали решения в сфере здравоохранения.

Novo Nordisk занимает второе место среди крупных фармацевтических акций с ростом более 200%. Взлет датского фармацевтического гиганта во многом обусловлен одним трансформирующим препаратом: семаглутидом. Он продается как Ozempic для лечения диабета 2 типа и Wegovy для снижения веса, и этот один продукт создал огромный коммерческий импульс. Тенденция назначения препарата «вне инструкции» для снижения веса еще больше расширила его рыночный потенциал и прибыльность.

Однако ни один из этих сильных игроков не достигает вершины по результатам фармацевтических акций в 2020-х.

Почему Eli Lilly выходит на первое место среди лучших фармацевтических акций

Eli Lilly and Company является безусловным лидером среди всех крупных фармацевтических акций этого десятилетия. Акции компании из Индианы выросли почти на 300% за примерно четыре года — поразительный результат, который сейчас делает ее самой крупной по рыночной капитализации фармацевтической компанией в мире и крупнейшей компанией в сфере здравоохранения по рыночной стоимости.

Что делает показатели Eli Lilly особенно впечатляющими, так это то, что она сочетает в себе выигрышные элементы обеих конкурирующих фарма-компаний. Как и Regeneron, Lilly воспользовалась возможностями, связанными с антителами против COVID-19. Но, подобно модели Novo Nordisk, компания построила огромную доходную платформу вокруг терапии метаболических заболеваний.

Франшиза по диабету Eli Lilly представляет собой мощную конкурентную защиту. Блокбастеры Trulicity и Jardiance стали узнаваемыми среди эндокринологов, а инъекции инсулина Humalog пользуются стабильным спросом. Но звездой этого портфеля является Mounjaro, более новая терапия для диабета 2 типа, которая быстро завоевывает долю рынка. Следуя примеру Novo Nordisk, Lilly добивается одобрения регуляторов для Mounjaro как препарата для снижения веса — рыночной возможности, по оценкам аналитиков, которая может принести пиковые годовые продажи свыше $50 миллиардов.

Помимо метаболических заболеваний, Eli Lilly обладает значительными возможностями в онкологии. Онкологические препараты, такие как Verzenio, Cyramza, Retevmo и Tyvyt, приносят существенный доход и диверсифицируют портфель. Компания также предлагает релевантные продукты для лечения аутоиммунных заболеваний (Taltz и Olumiant) и неврологических расстройств (Emgality для мигрени).

Самым интригующим будущим катализатором является donanemab, препарат для ранней стадии болезни Альцгеймера. Недавние клинические данные показали, что препарат способен значительно замедлить когнитивное снижение у пациентов. Если одобрение регуляторов произойдет согласно ожиданиям, donanemab может стать еще одним блокбастером, решая огромную незакрытую медицинскую потребность в стареющих населениях.

Оценка стоимости и перспектив роста

Инвесторы естественно задаются вопросом, сможет ли необычайный рост Eli Lilly продолжиться, анализируя показатели оценки акций. Компания торгуется по мультипликатору цена-прибыль (P/E) более 41x текущих ожиданий — значительно выше медианы сектора примерно 16x для фармацевтических компаний S&P 500. Такая премиальная оценка вызывает обоснованные вопросы о том, остаются ли оценки лучших фармацевтических акций разумными.

Однако одних только мультипликаторов оценки недостаточно для полного понимания инвестиционной картины. Рост компании остается привлекательным. Коммерциализация Mounjaro все еще находится на ранних стадиях, а показатели проникновения на рынок предполагают десятилетия роста. Donanemab представляет собой потенциальный доход в миллиарды долларов с рынка Альцгеймера, где исторически было мало эффективных методов лечения. Уже существующий портфель компании, приносящий стабильный доход задолго до этих недавних успехов, создает надежную основу для дальнейшего расширения.

Для долгосрочных инвесторов, ищущих возможность участия в лучших фармацевтических акциях, Eli Lilly остается привлекательным выбором несмотря на высокую оценку. Разнообразие продуктового портфеля, блокбастеры и новые терапевтические возможности свидетельствуют о том, что хотя 300% прироста за последние четыре года может не повториться идеально, значительная прибыль все же возможна для терпеливых акционеров. Вопрос уже не в том, какая фармацевтическая компания показала лучшие результаты, а в том, сможет ли эта динамика сохраниться до конца этой декады.