Циклический повтор эмоциональных периодов BTC

Рынок биткоина не колеблется полностью случайно, а следует эндогенному эмоциональному циклу. Анализируя поведение крупных компаний на блокчейне и психологические сдвиги инвесторов, мы можем выявить четырёхступенчатый мотивационный паттерн, который повторяется снова и снова, определяя формирование всего ценового цикла BTC.

Рыночные характеристики четырёхступенчатого цикла настроений

Участники рынка проходят чёткий процесс эмоциональной эволюции в каждом полном цикле:

Первый этап: оптимистичная зона- Крупные компании демонстрируют явное поведение накопления, и он-чейн-чипы начинают концентрироваться на счетах китов, и цена стабильно растёт. Это период входа капитала и освобождения доверия.

Этап 2: Зона прибыли——С быстрым ростом цен инвесторы в раннем плане начали зарабатывать на своих прибылях, и чипы прибыли были значительно снижены. На рынке явно ощущается давление на получение прибыли.

Этап 3: Зона колебаний- Цена вернулась с высокого уровня, и рынок погрузился в неопределённость. В настоящее время некоторые долгосрочно оптимистичные компании решают увеличить свои активы и спредовые затраты, пытаясь купить дно и накапливаться.

Этап 4: Зона разочарования– Инвесторы потеряли доверие к будущим трендам, рынок начал ослабевать, а панические продажи усилились. Рынок попал в депрессию настроений.

После этих четырёх этапов, когда цена снизится до определённой степени, рынок начнёт восстанавливать консенсус по нижней части, и настроения инвесторов вернутся к оптимистичным ожиданиям первого этапа. Таким образом, формируется закон изменения эндогенных настроений на рынке.

Двойной прорыв и проверка цикла в 2025 году

В этом цикле, на фоне особого макро, существуют два цикла оптимизма и прибыли. Первая была получена на основе одобрения спотовых BTC ETF, а вторая была вызвана политическими событиями. Оба триггера вдохновили новую волну накопления на рынке.

В частности, когда цена BTC упала с максимального уровня в четвертом квартале 2025 года, на рынке появились сигналы увеличения своих активов крупных компаний. Это явление соответствует характеристикам третьей фазы цикла (зоны колебания) — вместо панических продаж компании пользуются спадом и демонстрируют долгосрочную уверенность.

Сигналы индикатора тока против признаков избытка

Последние он-чейневые метрики показывают ключевое изменение: цвета, отражающие ежедневные настроения на рынке, постепенно смещаются с «тёмных» (сильное накопление) на «светлые» (ослабление импульса). Это означает, что есть явные признаки перехода настроений на рынке «с третьей стадии на четвертую».

Согласно последним данным рынка, текущие бычьи и медвежьи настроения на рынке составляют 50%, что указывает на серьёзное расхождение в доверии участников.

Истина раскрывается по ступеням размера монеты

Наблюдение за поведением китов на разных масштабах по отдельности более ясно показывает тонкие изменения в настроении:

В волне роста владений с октября по декабрь 2025 года первой мерой стала группа китов с 100-1 000 BTC. Впоследствии крупные киты масштабом от 1 000 до 10 000 человек взяли верх и продолжали накапливать чипсы. Однако всё это осталось в прошлом — последнее прекратило накопление, а первое даже начало переходить в состояние распределения.

Это изменение цвета с «тёмного» на «светлое» по сути отражает то, что импульс головной сущности приближается к концу. Вес поведения крупных фондов значительно выше, чем у маленьких адресов, и когда они перестают покупать или даже начинают продавать, эмоциональная поддержка рынка значительно ослабевает.

Путь восстановления уверенности и строительства низа

Основная проблема, с которой сталкивается BTC, — это недостаток уверенности. Инвесторы будут «покупать всё больше и больше» в оптимистичный период, чтобы укрепить восходящий тренд; В период разочарования он будет «продаваться сразу после роста», что ещё больше подавляет цены. Этот цикл самоусиления эмоций постепенно влияет на всё больше других участников.

Чтобы действительно обратить это, необходимо выполнить одно из следующих условий:

• Долгий ремонт: Двигаясь вбок, участники рынка могут восстановить уверенность
• Внешние стимулирующие условия: Благоприятная политика, макрособытия и другие факторы стимулировали новый спрос на увеличение активов
• Дно цен привлекательно: Низкий уровень цен привлекает новые фонды для выхода на рынок и формирования реального консенсуса по дну

Этот процесс не будет завершаться за одну ночь и требует времени и внешних условий. В цикле рынка BTC должен пройти полное очищение эмоций в каждом раунде формирования базы.

Интерпретация весов индикаторов и логика расчёта

Он-чейн-метрика «BTC Cumulative Trend Score» измеряет два основных измерения:

Размер 1: вес веса сущности - Влияние держателей BTC разных размеров сильно варьируется. Влияние учреждений, владеющих 1 миллионом BTC в одной транзакции, значительно превышает агрегационное поведение тысяч небольших розничных счетов. Индикатор даёт крупным фондам более высокий голос через механизм веса.

Измерение 2: чистое изменение за последние 30 дней - Измерить, находится ли рынок в состоянии чистой покупки или чистой продажи. Регулярные чистые покупки свидетельствуют о том, что компании накапливают чипы, а стабильная чистая продажа — о продолжающихся распределениях.

Объединяя эти два измерения: более тёмные цвета указывают на активную чистую покупку крупными компаниями, а светлые — на ослабление импульса покупки или чистую продажу. Наблюдая за эволюцией цвета этого индикатора, инвесторы могут визуально запечатлеть истинные поведенческие намерения участников рынка, тем самым понимая позицию на стадии всего рыночного цикла.