Что определяет реальную ценность Биткоина сегодня: взгляды с Уолл-Стрит

Стоимость Bitcoin остается одним из самых спорных вопросов в финансах, а недавние рыночные движения подчеркивают, что консенсус среди институциональных инвесторов пока далек от достижения. По мере того как Bitcoin сегодня испытывает новые давления, торгуясь около $12 88 070 долларов после ранее высокой волатильности, крупные игроки Уолл-стрит посылают явно противоречивые сигналы о том, насколько на самом деле стоит Bitcoin — если вообще что-то.

Давление на цену Bitcoin на фоне смешанных сигналов Федеральной резервной системы

Bitcoin колебался между уровнем около 92 000 долларов и снижением к уровню около 90 000 долларов в последних сессиях, прежде чем стабилизироваться ниже — примерно на уровне 88 070 долларов по состоянию на сегодняшнюю торговлю. Это снижение отражает то, что аналитики называют «реакцией на фиксацию прибыли», когда рынки корректируют цену после учета широко ожидаемого Федеральной резервной системой снижения ставки на 25 базисных пунктов, что привело ставки к диапазону 3,50%–3,75%.

Однако осторожные комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла снизили энтузиазм по отношению к рисковым активам, включая криптовалюты. Разделение голосов на заседании FOMC — один участник выступал за более глубокое снижение на 50 базисных пунктов, а двое — против любого снижения — создало смешанные ожидания относительно будущего направления денежно-кредитной политики. Эта неопределенность оказала давление на Bitcoin наряду с более широкой волатильностью рынка, демонстрируя, как макроэкономические сигналы напрямую влияют на динамику торговли криптовалютами.

Скептическая позиция Vanguard: почему институты сомневаются в стоимости Bitcoin

Несмотря на растущий интерес со стороны мейнстрима к Bitcoin, крупные институты сохраняют значительные сомнения. Группа Vanguard, управляющая активами на сумму 12 триллионов долларов, недавно начала разрешать клиентам торговать спотовыми Bitcoin ETF через свою платформу. Однако это операционное решение скрывает более глубокое философское разногласие руководства компании относительно того, что на самом деле представляет собой фундаментальная ценность Bitcoin.

Джон Америкс, глобальный руководитель по количественным акциям Vanguard, прямо высказал это скептическое мнение на конференции Bloomberg’s ETFs in Depth. Он заявил, что Bitcoin скорее функционирует как спекулятивный коллекционный предмет, чем как доходный инвестиционный актив. Проведя яркое сравнение, Америкс предположил, что Bitcoin напоминает вирусную мягкую игрушку — лишенную доходности, потенциала сложного процента и механики денежных потоков, которые Vanguard ищет в долгосрочных активах. «Без ясных доказательств того, что базовые технологии обеспечивают устойчивую экономическую ценность, мне трудно рассматривать Bitcoin как что-то большее, чем цифровой коллекционный предмет», — отметил он, согласно отчету Bloomberg.

Эта точка зрения выявляет критическую напряженность: несмотря на расширение доступа к продуктам на базе Bitcoin, компания остается неубежденной в основной ценности этого актива. Решение предлагать торговлю Bitcoin ETF в основном связано с подтверждением структур самих продуктов, поскольку первый спотовый Bitcoin ETF был запущен в январе 2024 года, а не с одобрением внутренней стоимости Bitcoin.

Банки ускоряют внедрение Bitcoin несмотря на институциональные сомнения

Интересно, что в то время как Vanguard публично выражает осторожность по поводу стоимости Bitcoin, крупные традиционные банки спешат интегрировать криптовалюту в свои услуги по управлению богатством. Это различие подчеркивает фундаментальный сдвиг в подходе финансовых институтов к цифровым активам.

PNC Bank недавно стала первым крупным банком США, предложившим клиентам Private Bank прямой доступ к торговле спотовым Bitcoin через свою цифровую платформу, используя инфраструктуру Coinbase Crypto-as-a-Service после партнерства, объявленного в июле. Этот шаг свидетельствует о том, что несмотря на опасения относительно теоретических основ Bitcoin, практический рыночный спрос со стороны состоятельных клиентов заставляет банки предоставлять доступ.

Между тем, Bank of America на прошлой неделе дал своим клиентам по управлению богатством другой сигнал, рекомендовав инвесторам выделять от 1% до 4% своих портфелей на цифровые активы. Этот совет представляет собой значительный сдвиг в позиции банка по поводу криптовалют, показывая, что институциональный скептицизм относительно стоимости Bitcoin не мешает советникам по портфелю рекомендовать умеренное участие.

Обзор рынка: понимание текущей позиции Bitcoin

Непрерывные споры о стоимости Bitcoin происходят на фоне конкретных рыночных данных. В настоящее время Bitcoin торгуется примерно по цене 88 070 долларов с ростом за 24 часа на 1,94%, а его рыночная капитализация составляет около 1,76 трлн долларов при обращающемся предложении примерно 19,98 миллиона BTC.

Эти показатели отражают текущую оценку Bitcoin на рынке, несмотря на продолжающиеся вопросы со стороны институциональных участников о том, отражает ли эта цена реальную фундаментальную ценность или является спекулятивным спросом. Само данные — будь то подтверждение или предупреждение — остаются центральными для того, как разные участники рынка интерпретируют, какой должна быть ценность Bitcoin.

Разногласия между институциональным скептицизмом и растущим принятием продолжают оставаться ключевым напряжением при определении реальной стоимости Bitcoin сегодня. В то время как такие организации, как Vanguard, призывают к осторожности, рынок продолжает учитывать растущее участие институциональных инвесторов.