Смелые прогнозы на 2026 год: четыре крупнейших венчурных фондов прогнозируют будущее мировой экономики

Четыре крупнейших технологических инвестора в подкасте All-In предоставили подробный анализ экономических, бизнесовых и технологических тенденций в 2026 году. Их расчёты и стратегические прогнозы служат важными руководящими принципами для инвесторов и предпринимателей. Из этого разговора вытекают изменения в политике Калифорнии, новые бизнес-структуры в эпоху ИИ и крупные геополитические сдвиги.

Кризис в Калифорнии: налог на богатство вызвал исторические оттоки капитала

Вопрос налога на богатство в Калифорнии, вероятно, станет главной темой в 2026 году. Многие крупные инвесторы и предприниматели уже завершили или рассматривают возможность переезда в Техас. Приятный климат 70 градусов по Фаренгейту (около 21 градуса Цельсия) в Техасе также является движущей силой миграции.

Масштаб этого разлива гораздо серьёзнее, чем вы можете себе представить. Если посчитать чистое состояние состоятельных людей, которые уже завершили миграцию, общая сумма составляет около 500 миллиардов долларов. Эта цифра может очень негативно сказаться на долгосрочной бюджетной базе Калифорнии. Вероятность голосования в настоящее время оценивается примерно в 80%, и если голосование состоится, это может привести к серьёзной ситуации, когда около половины налогооблагаемых активов штата будет потеряна.

Предлагаемая оговорка о суперправах голоса вызывает особенно серьёзную озабоченность. Согласно этому пункту, налоговые органы пересчитывают стоимость своих активов в кратных супер правах голоса. Например, если основатели Google обладают 52% избирательной силой и рыночной капитализацией в 4 триллиона долларов, их чистое состояние может считаться по 1 триллиону долларов каждому, а не фактическими 200 миллиардами долларов. Другими словами, налог в 5% фактически вырастет до 25~50%.

Формула победителя бизнеса: медь, Huawei, всплеск IPO

Крупнейшие бизнес-победители 2026 года распределены по нескольким отраслям.

Стратегическая ценность медибыстро получает узнаваемость. Сегодня медь — самый полезный, дешёвый и самый проводящий и пластичный материал в мире, и используется повсюду — от дата-центров до полупроводников и оружейных систем. При нынешних темпах к 2040 году мировые поставки меди столкнутся с дефицитом около 70%. Если рассчитать этот разрыв, резкий рост цен на медь неизбежен.

Стратегия Huawei в области полупроводниковЗа этим также стоит следить. Huawei сотрудничает с SMIC, чтобы серьёзно выйти в сферу полупроводников и развиваться на полную мощность. Ожидается, что она покажет лучшие результаты, чем ожидания Запада.

Великое возрождение IPOтакже является характерным явлением в 2026 году. В последние несколько лет спад числа публичных компаний и прогресс приватизации рассматривались как проблемы, но 2026 год станет важным поворотным моментом. Ожидается, что большое количество компаний выйдут на биржу, создав триллионы долларов новой рыночной капитализации. Это также является частью «бума Трампа».

**Достижение «Корпоративной сингулярности» Amazon.**это также важный показатель. Ожидается, что именно они станут первыми компаниями, которые превзойдут людей по преимуществам, которые роботы приносят компаниям. Помимо стабильного прогресса компании Zoox, занимающегося автономным вождением, компания в больших масштабах заменяет человеческих сотрудников роботами. В Остине заказы Amazon могут быть доставлены в один и тот же день, а за ними поддерживается огромная автоматизированная складская и логистическая сеть.

Взрывной рост нишевых рынков, таких как Polymarketэто также фактор, который следует учитывать. Polymarket эволюционировал из необычной ниши в платформу, которая может предоставлять информацию о текущих событиях. Начиная с партнёрства с NYSE, ожидается, что все биржи, включая Robinhood, Coinbase и даже Nasdaq, предпримут некоторые шаги в 2026 году. Рынки прогнозов будут не просто финансовыми инструментами, но и сами новостями.

Причины проигравших: упадок SaaS и финансовый кризис в правительствах штатов

В отличие от этого, проигравшие 2026 года тоже становятся очевидными.

Корпоративная индустрия SaaSСуществует высокая вероятность того, что спад ускорится. С годовой экономикой в 3~4 триллиона долларов, 90% доходов отрасли приходится на два сегмента: «обслуживание» и «переход». С развитием моделей и технологий ИИ предполагается, что экономические возможности в этих двух сегментах будут резко сокращаться и сокращаться. Падение цен на акции крупных компаний, таких как ServiceNow, Workday и DocuSign в 2025 году, является предвестником этой тенденции.

Трудности с финансированием государственного правительстваТакже становится серьёзно. По мере роста разоблачений информации о расточительстве, мошенничестве и злоупотреблениях государственными органами люди начнут сомневаться в своей долгосрочной платежеспособности. Ещё более серьёзной является ситуация, когда становится очевидной нереализованной проблемой пенсионного долга каждого штата, и возникает огромная чёрная дыра в финансах штата.

Молодые белые воротничковые работники в Соединённых Штатахтакже находится в сложной ситуации. Причина, по которой становится всё сложнее найти работу начального уровня, заключается в том, что компании понимают: автоматизировать с помощью ИИ проще, чем обучать новых выпускников. Низкоуровневые, повторяющиеся задачи — работы, которые обычно выполняли молодые люди, только что окончившие университет — заменяются ИИ.

Крупнейшие сделки 2026 года: переход от слияний и поглощений к лицензированию интеллектуальной собственности

Сама структура деловых сделок вот-вот значительно изменится.

**Лицензионные соглашения по интеллектуальной собственности заменяют традиционные слияния и поглощения (M&A)**Происходит фундаментальный сдвиг. Антимонопольные проверки становятся всё более строгими, что затрудняет проведение крупных M&A. Это побуждает компании заключать крупномасштабные лицензионные соглашения на ИС для приобретения технологий и талантов. Партнёрства между Google и Character.AI, Microsoft и OpenAI, а также NVIDIA и Grok — все это проявление этой модели.

С другой стороныОжидается масштабное слияние и поглощения на сумму более 500 миллиардов долларов。 Apple, Meta, Microsoft и Amazon могут приобрести стартапы в области искусственного интеллекта, такие как XAI, Mistral, Perplexity и Anthropic. Мы знаем, что многие из этих компаний, занимающихся ИИ, хотят выйти на биржу самостоятельно, но считается, что предложения, которые нельзя отклонить, рано или поздно появятся. Если президент Трамп поручит своей администрации «сделать слияния и поглощения снова великими», это станет решающим шагом для Соединённых Штатов, чтобы оставаться конкурентоспособными на мировом уровне.

Большой прорыв в области ассистентов по программированию и использования инструментов

Крупный прорыв в области ассистентов по программированию и использования инструментовожидаемо. Как и чат-боты в конце 2022 года, напряжение в этой сфере быстро растёт и, по прогнозам, станет всё более важным в 2026 году. Хотя конкретные названия компаний не раскрываются, ожидается, что несколько игроков внесут значительные изменения.

Геополитические повороты: что принесёт иранская революция

Наконец, самые смелые и непредсказуемые изменения могут произойти в геополитической сфере.

В Иране начинается революция, и режим аятоллы падаетЭто перспектива, которую могут показать несколько экспертов. Однако последующие события, скорее всего, разочаруют ожидания многих людей. Считается, что крах Ирана не принесёт стабильности на Ближнем Востоке, а скорее вызовет новые конфликты.

Если мы всесторонне рассчитаем эти многогранные прогнозы, можно увидеть, что 2026 год — это не просто год экономических преобразований, а фундаментальный поворотный момент в геополитической и промышленной структуре. Для инвесторов и руководителей бизнеса точное расчёт этих тенденций и стратегическое реагирование будут ключом к успеху.