Трамп снял угрозу тарифов, фьючерсы на NASDAQ выросли на 1% в предторговой сессии — это восстановительный рост или изменение тренда?

Насдак 100 фьючерсы перед открытием 22 января 2026 года выросли на 1%, что расширяет рост после предыдущей коррекции и свидетельствует о явном изменении рыночных настроений. Согласно последним новостям, Трамп во время Всемирного экономического форума в Давос объявил о временной приостановке тарифных мер против 8 европейских стран, а запланированное на 1 февраля повышение тарифов было отложено на неопределённый срок. Это изменение напрямую вызвало волну оптимизма на рынке, и фьючерсы на американский рынок акций выросли.

Логика рынка за смягчением тарифных мер

От паники к облегчению — смена настроений

Всего один день назад (20 января) фьючерсы на Nasdaq 100 находились под давлением, снизившись на 2%. В то время рынок был полон опасений по поводу всеобъемлющей тарифной политики Трампа, технологические акции корректировались, а индекс страха VIX достигал 21. Сегодняшний рост — по сути, восстановление после чрезмерно пессимистичных настроений.

После встречи с генеральным секретарём НАТО Трамп изменил свою позицию, заявив, что сформировал “рамки будущего соглашения” по Гренландии и Арктике. Этот сигнал хотя и не полностью устранил риски торговых споров, но достаточно для краткосрочного облегчения рынка. Осторожные заявления министра иностранных дел Дании о том, что “итог сегодняшнего дня лучше, чем начало”, также свидетельствуют о ограниченном, но существенном облегчении ситуации.

Логика “промывки” технологического сектора США

С точки зрения данных, технологический сектор США (особенно Magnificent 7) уже снизился на 8.7%, что является значительной коррекцией и частично сняло риски. Восстановление Nasdaq futures соответствует закономерности технического отскока — после чрезмерного падения в панике рынок обычно корректируется вверх.

Однако важно учитывать, что этот рост больше отражает реакцию на конкретное событие — “смягчение тарифных опасений”, а не сигнал о смене тренда.

Реальное отражение дивергенции потоков капитала

В текущем рынке наблюдается типичная дивергенция: “рисковые активы под давлением, активы-убежища растут”:

Золото достигло нового максимума в 4890 долларов, спотовое серебро поднялось выше 95 долларов, что свидетельствует о массовом притоке капитала в традиционные активы-убежища. Это отражает продолжающиеся опасения инвесторов по поводу макроэкономической неопределённости — даже при смягчении тарифов сохраняются риски геополитической напряжённости, высокие доходности по госдолгу США, инфляционные ожидания и другие факторы.

Криптовалютный рынок при этом испытывает давление: за последние два дня американский спотовый биткоин-ETF зафиксировал отток в размере 3.9468 млрд долларов. Переключение капитала с рисковых активов в традиционные говорит о преобладании настроений избегания рисков. Восстановление Nasdaq futures — скорее технический отскок на фоне общего фона, чем сигнал о завершении падения высокорискованных активов, таких как криптовалюты.

Истинное значение предторгового роста

Рост на 1% перед открытием рынка требует трезвого восприятия. Волатильность фьючерсов перед открытием обычно выше, а ликвидность ниже. Этот рост больше отражает позитивную реакцию на новость о “смягчении тарифных опасений”, но не является признаком смены тренда.

Исторически после значительных коррекций американский рынок обычно входит в период волнообразной консолидации продолжительностью от полумесяца до месяца. В этот период основная задача — завершить перераспределение позиций и смену лидеров, а не запускать новый бычий тренд.

Итог

Фьючерсы на Nasdaq перед открытием выросли на 1%, что обусловлено в основном краткосрочной реакцией на приостановку Трампом тарифных мер. Это разумный технический отскок, но инвесторам следует избегать чрезмерных интерпретаций как признака смены тренда. Рынок по-прежнему сталкивается с макроэкономической неопределённостью, и поток капитала явно разделён (золото растёт, криптовалюты слабее), что говорит о сохранении настроений избегания рисков. Ключевыми факторами для дальнейшего развития станут реальные успехи в переговорах по тарифам и способность технологического сектора удержаться после отскока.