BTC опустился ниже 75% стоимости поставки: давление на распределение растет, доминирует риск снижения

根据最新消息，glassnode发布链上数据分析指出，比特币现货价格已跌破0.75供应成本分位数且未能收回。这一技术面信号表明市场分销压力上升，风险水平显著提高。当前BTC价格在9万美元附近盘整，面临成本基础的重要支撑考验。

供应成本分位数的含义

Что такое供应成本分位数

供应成本分位数 — это ключевой показатель в анализе на блокчейне, используемый для оценки распределения стоимости удержания у участников рынка. 0.75供应成本分位数 означает, что 75% объема биткоинов приобретены по ценам ниже текущей стоимости. Иными словами, когда цена BTC опускается ниже этого уровня, более трех четвертей объема находятся в убытке.

Почему этот уровень очень важен

Этот показатель важен тем, что он отражает общую прибыльность/убыточность рынка. Когда цена опускается ниже 75%供应成本分位数, большое число держателей оказывается в убытке, что обычно вызывает два типа рыночных реакций: паническую распродажу у убыточных участников и стойкое удержание у тех, кто верит в восстановление. Согласно аналитике, текущий рынок как раз находится в такой зоне высокого риска.

Анализ текущего состояния рынка

Расхождение цены и стоимости

Согласно аналитике, BTC снизился с недавнего максимума в 98 000 долларов до текущих примерно 90 000 долларов. Несмотря на рост за 24 часа на 1.85%, за 7 дней падение составило 6.89%, что указывает на усиление краткосрочной волатильности. Более того, краткосрочные держатели имеют базу стоимости в 98 300 долларов, что означает, что инвесторы, вошедшие недавно, уже испытывают заметные убытки.

Противоречивые сигналы рынка

Интересно, что аналитика показывает наличие некоторых позитивных сигналов:

• Ослабление давления на спотовом рынке, консолидация при низком объеме торгов
• Низкий уровень кредитного плеча, рынок считает текущие колебания краткосрочными
• Потоки ETF показывают восстановление институционального спроса
• Крупные игроки активно накапливают BTC на дне

Однако эти позитивные сигналы резко контрастируют с предупреждениями glassnode о рисках снижения. Это указывает на то, что рынок находится в критической фазе разногласий: институционалы покупают по снижению, а технические индикаторы уже сигнализируют о возможных опасностях.

Оценка рисков и дальнейшие наблюдения

Текущий уровень риска

glassnode ясно указывает, что без восстановления цены выше 0.75供应成本分位数, доминирует риск снижения. Это не только вопрос цены, но и психологического настроя участников. Когда большинство объема находится в убытке, рынок легко входит в цикл паники «кто первым убежит — тот выиграет».

Важные сигналы для отслеживания

На мой взгляд, далее важно следить за несколькими аспектами:

• Смогут ли цена эффективно вернуться и закрепиться выше 0.75供应成本分位数
• Продолжат ли краткосрочные держатели выходить или сохранят позиции
• Смогут ли крупные игроки накапливать BTC в достаточном объеме, чтобы компенсировать распродажи мелких участников
• Увеличится ли объем торгов и сможет ли он подтолкнуть цену вверх

Согласно аналитике, достижение стоимости у краткосрочных держателей в 98 300 долларов обычно служит сигналом перехода рынка из коррекции в более устойчивый восходящий тренд, при условии, что цена закрепится выше этого уровня.

Итог

Пробитие 75%供应成本分位数 указывает на то, что участники рынка в целом находятся в убытке — это важный технический тревожный сигнал. Несмотря на оптимистичные факторы вроде институциональных покупок и ослабления давления на спотовом рынке, риски не исчезли полностью. Ключевым остается вопрос, сможет ли цена найти надежную поддержку в текущем диапазоне, иначе доминирует риск дальнейшего снижения. Следующий этап зависит от того, смогут ли крупные игроки накапливать BTC в достаточном объеме, чтобы преодолеть распродажи мелких участников.