BitGo IPO открывается в 2026 году с оценкой $2B и акцентом на хранение

2026-01-22 11:26:02

Источник: CoinEdition Оригинальный заголовок: IPO BitGo откроется в 2026 году с $2B оценкой и фокусом на хранение Оригинальная ссылка:

Основные моменты

BitGo оценена на IPO в $18, привлекла $212.8M, оценка компании около $2B.
Мэттью Сигел считает, что BitGo — первая чистая крипто-компания по хранению с стабильным ростом доходов.
Хранение и стекинг приносят более 80% дохода, что обеспечивает стабильность прибыли в условиях слабого крипторынка.

Детали IPO

BitGo оценена на первичное публичное размещение (IPO) по цене $18 за акцию, выше рыночного диапазона $15-$17, оценка компании около $2B и привлекла $212.8 миллионов за счет продажи 11.8 миллионов акций под тикером BTGO.

Это первый крипто-ориентированный IPO 2026 года и первый публичный акционерный выпуск, связанный напрямую с бизнесом по хранению цифровых активов. В отличие от бирж, доходы BitGo не зависят от объемов торгов.

VanEck видит недооцененный рост

Руководитель отдела цифровых активов VanEck Мэттью Сигел считает, что BitGo — редкий чистый бизнес по хранению с сильным ростом на фоне слабых условий крипторынка. В 2025 году активы под хранением BitGo выросли на 96% по сравнению с прошлым годом до $104 миллиардов. За девять месяцев чистая выручка достигла $140 миллионов, что на 65% больше по сравнению с прошлым годом.

При текущих темпах доход может достичь $240 миллионов в год к концу года. В то же время, аналогичная биржа за тот же период показала рост активов около 60%, а рост доходов — около 46%.

Сигел ожидает, что доходы BitGo превысят $400 миллионов к 2028 году, а EBITDA — превысит $120 миллионов. Его базовый сценарий предполагает ежегодный рост доходов примерно на 26% до 2028 года, что медленнее недавних результатов, но все равно значительно.

Более 80% доходов BitGo поступает от услуг хранения и стекинга. Эти направления приносят стабильные сборы и повторных корпоративных клиентов. Торговая активность есть, но после вычета затрат приносит всего несколько миллионов долларов чистой прибыли.

Математика оценки и сценарий роста

VanEck оценивает справедливую стоимость около $2.4 миллиарда, или примерно $21 за акцию. Это примерно на 30% выше средней цены исходного диапазона размещения. В оценках на 2028 год это составляет около 20-кратной стоимости предприятия к EBITDA, что выше большинства зарегистрированных криптокомпаний.

Если Bitcoin снова превысит $120,000 в течение следующего года, VanEck считает справедливую стоимость выше $3 миллиардов, с целевой ценой около $26.50 за акцию на 12 месяцев. В портфеле BitGo находится 2,369 Bitcoin. Изменение цены BTC на 33% добавит примерно $72 миллионов рыночной стоимости, что равно примерно $0.62 за акцию.

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .