#WarshLeadsFedChairRace

Кевин Уорш в роли председателя ФРС? Криптовалютные рынки уже подсчитывают вероятные сценарии.

Вероятность того, что Кевин Уорш станет следующим председателем Федеральной резервной системы, растет, при этом рынки ожидают, что ставки останутся без изменений в январе. На первый взгляд, это кажется тихим переходом. Но в глубине дела это может иметь большое значение для криптовалют.

Уорш не является ястребом. Он последовательно предупреждает о рисках инфляции, избытке ликвидности и долгосрочных издержках легких денег. Это ясно говорит нам одно. Если риски инфляции вновь появятся, он вряд ли поспешит к снижению ставок только ради поддержки рынков. Для рисковых активов это звучит медвежьим. Для криптовалют история более тонкая.

Краткосрочно: давление сохраняется

При руководстве Уорша в ФРС ликвидность, скорее всего, останется жесткой по замыслу. Это удерживает реальные ставки на высоком уровне и контролирует спекулятивный кредитный рычаг. В такой среде криптовалютные сделки с высоким бета-коэффициентом испытывают трудности. Ожидайте меньшего ажиотажа, меньших параболических ралли и большей чувствительности к макроэкономическим данным. С точки зрения трейдера, это не мгновенный бычий триггер.

Среднесрочно и долгосрочно: тихо и конструктивно

Здесь криптовалютный нарратив меняется. ФРС, ориентированная на дисциплину и доверие, укрепляет долгосрочный кейс для редких, несубординированных активов, таких как Биткойн. Если фискальные дефициты продолжают расти, а монетарная политика остается жесткой, растут разрывы доверия. Криптовалюта процветает в этих разрывах, не во время избытка легких денег, а во время структурных дисбалансов.

Уорш также хорошо понимает рынки. Вряд ли он удивит систему непредсказуемыми действиями. Такая стабильность снижает риск «хвоста» и поощряет долгосрочный капитал к участию, а не к краткосрочной спекуляции.

Главный вывод

Уорш не будет бычьим для мем-коинов или ралли, основанных на кредитном рычаге. Он будет бычьим для терпения, фундаментальных факторов и криптоактивов с реальными денежными нарративами. Меньше шума, больше сигнала.

Криптовалюта не нуждается в дружелюбной ФРС. Ей нужна доверенная. И это может стать самым бычьим сценарием из всех.$ETH $XRP $SOL