2026 год: Карта Web3 — a16z представляет 17 перспективных направлений развития криптовалют

В недавно завершившемся годовом отчёте a16z собрала важнейший доклад, в котором освещены 17 тенденций и технологических направлений, способных оказать глубокое влияние на экосистему криптовалют и Web3. Давайте вместе разберём эти передовые идеи.

Обновление платежных систем

Совершенствование инфраструктуры стабильных монет

В прошлом году объём торгов стабильными монетами достиг 46 трлн долларов, что превышает объём транзакций PayPal более чем в 20 раз, почти в 3 раза — объём Visa, и быстро приближается к уровню ACH (американская система электронных расчетов). Хотя стоимость однократного перевода стабильной монеты снизилась ниже 1 цента, ключевой канал соединения “цифрового доллара” с традиционной финансовой системой ещё не полностью открыт.

Некоторые инновационные компании заполняют этот пробел. Они интегрируют локальные платежные системы, используют QR-коды, реализуют системы мгновенных платежей и треки, что делает возможным такие сценарии, как международные выплаты сотрудникам, глобальные платежи торговцев и мгновенные расчёты в приложениях. По мере развития каналов, стабильные монеты превратятся из нишевого финансового инструмента в базовую инфраструктуру интернета для расчетов.

От токенизации активов к “крипто-родным” направлениям

Традиционные финансовые институты переводят на блокчейн акции США, товары, индексы и другие активы. Но текущая токенизация зачастую “формальна, а не суть” — просто копирование логики традиционных активов без использования уникальных преимуществ экосистемы криптовалют.

Бессрочные контракты (Perps), как синтетическая форма, обеспечивают более глубокую ликвидность и удобные механизмы кредитного плеча. Особенно перспективна “бессрочная” (perpification) акций новых рынков. В то же время, в экосистеме стабильных монет всё больше проектов перейдут к “родной эмиссии” на блокчейне вместо простого токенизации, что потребует развитой инфраструктуры кредитования на цепочке. Истинное развитие — это выпуск долговых активов прямо на блокчейне, а не их создание вне цепочки с последующей токенизацией.

Современные вызовы и прорывы в банковских реестрах

Традиционные банки всё ещё используют системы, созданные десятилетия назад — COBOL, пакетные файлы, мейнфреймы. Эти системы проверены рынком, но тормозят инновации. Обновление таких устаревших систем занимает месяцы или годы, сопряжено с техническим долгом и регуляторными сложностями.

Решение — использование стабильных монет и токенизации активов на цепочке. Финансовым институтам не нужно переписывать ядро систем, они могут создавать новые продукты и услуги для клиентов, используя стабильные монеты, токенизированные депозиты и облигации. Это реальный путь к инновациям на базе старой инфраструктуры.

Будущее потоков стоимости

Эволюция “интернет — это банк”

С распространением AI-агентов и автоматизации сделок, способы перемещения стоимости должны развиваться. В мире, где “намерение” важнее, чем “поэтапное выполнение”, деньги должны течь так же быстро, как и информация.

Смарт-контракты уже позволяют за несколько секунд переводить 1 доллар по всему миру, но к 2026 году новые примитивы (например, x402) сделают расчёты программируемыми и реактивными: агенты смогут мгновенно платить друг другу за данные, GPU-время, API-запросы без счетов и пакетных операций. Рыночные прогнозы будут синхронизированы с развитием событий. Когда стоимость так быстро движется, платежный слой станет характеристикой сети, а не отдельным уровнем. Инфраструктура перейдёт из периферии в ядро интернета, и в конечном итоге сам интернет станет частью финансовой системы.

Демократизация управления богатством

Персонализированное управление активами ранее было привилегией богатых. Но с токенизацией классов активов и распространением AI-рекомендаций активное управление становится доступным по низкой цене.

К 2026 году платформы типа Revolut, Robinhood и централизованные биржи вроде Coinbase расширят рынок за счёт технологических преимуществ. DeFi-инструменты, такие как Morpho Vaults, автоматически распределяют активы по наиболее выгодным рынкам за счёт риск-скоринга. Розничные инвесторы смогут использовать стабильные монеты вместо фиатных валют, токенизированные денежные фонды — вместо традиционных инвестиций, получая доступ к рынкам частных кредитов, Pre-IPO компаниям и частному капиталу. Токенизация делает эти долгосрочные рынки доступными, сохраняя при этом соответствие нормативам.

Эпоха AI и агентов

От “знай своего клиента” к “знай своего агента”

В эпоху AI-агентов узким местом уже не является интеллект, а — идентификация. Сейчас “нечеловеческих” идентификаторов в 96 раз больше, чем человеческих сотрудников, но эти агенты всё ещё остаются “призраками” — без ключевой инфраструктуры доверия.

Появляется концепция KYA (Know Your Agent). Как человеку нужен кредитный рейтинг для получения займа, так и агенту нужны криптографические подписи для транзакций — связывающие агента с его оператором, правами и ответственностью. Иначе торговцы заблокируют агента через файрволы. Индустрия, создавшая инфраструктуру KYC за десятилетия, за несколько месяцев осваивает KYA.

AI в научных исследованиях

За год возможности AI-моделей для поддержки сложных исследований значительно выросли. Когда модель становится достаточно умной, она может генерировать точные ответы на абстрактные команды и даже самостоятельно решать сложнейшие математические задачи.

Этот стиль работы поощряет междисциплинарное мышление и быстрый вывод — даже если промежуточные ответы бывают “иллюзий”. Новый рабочий процесс (agent-wrapping-agent) позволяет исследователям оценивать методологии предыдущих моделей и постепенно выделять лучшее. Для этого нужны улучшенная совместимость моделей и механизмы объяснения. Криптовалюты могут помочь решить обе задачи, обеспечивая справедливое вознаграждение за вклад каждого.

“Невидимый налог” на открытые сети

AI-агенты получают данные с рекламных страниц, систематически обходя их доходы — создавая “невидимый налог” на открытые сети. Современные лицензии на AI компенсируют создателей контента “мелкими патчами”, но доходы всё равно недостаточны для компенсации потерь трафика.

Решения — новые модели спонсорского контента, микро-атрибуции или другие инновации финансирования. Важен переход от статичных лицензий к реальному времени и использованию блокчейна для мгновенных платежей и сложных стандартов атрибуции — автоматического вознаграждения источников информации, вносящих вклад в успех агента.

Конфиденциальность и безопасность

Конфиденциальность как конкурентное преимущество криптовалют

Конфиденциальность — ключевая характеристика перехода финансов в блокчейн, но большинство цепочек её недостаёт. Сейчас большинство блокчейнов рассматривают конфиденциальность как дополнительную функцию, а не ядро.

Конфиденциальность создаёт уникальные эффекты блокировки сети. В эпоху межцепочечных мостов, когда всё становится публичным, перенос данных между цепочками прост, а вот приватные данные — нет. Пользователи, входящие или выходящие из приватных зон, рискуют деанонимизацией. Для новых цепочек без развитой экосистемы и “убийственных” приложений высокая конкуренция по стоимости зачастую ведёт к нулевым затратам, тогда как цепочки с конфиденциальностью формируют сильные сетевые эффекты. Если универсальная цепочка не имеет зрелой экосистемы или “убийственного” приложения, пользователи не будут её использовать или развивать — только приватные цепочки могут доминировать, создавая эффект “победителя-бермудского треугольника”.

Будущее коммуникаций: не только против квантов, но и децентрализованное

Хотя Apple, Signal, WhatsApp уже внедрили квантово-устойчивое шифрование, все они полагаются на закрытые серверы, управляемые одной организацией — что делает их уязвимыми для правительственных блокировок, слежки или внедрения бэкдоров.

Истинное решение — открытые протоколы связи — доверие никому. На децентрализованных сетях: без частных серверов, без единого приложения, с открытым исходным кодом и передовыми криптографическими методами. В открытой сети никто — ни человек, ни компания, ни НПО, ни правительство — не сможет лишить вас возможности общаться. Даже если одно приложение закроют, завтра появится 500 новых версий. Когда пользователь владеет ключами, как деньгами, — всё меняется.

Новые модели контроля доступа к данным

Каждая AI-модель и автоматизация зависит от данных. Но большинство каналов передачи данных сегодня непрозрачны и трудно проверяемы. Это не проблема для потребительских приложений, но для финансовых и медицинских систем — критически важно соблюдать конфиденциальность, что является основной преградой для токенизации реальных активов.

Решение — “Secrets as a Service” (секреты как услуга): программируемые локальные правила доступа к данным, шифрование на стороне клиента, децентрализованное управление ключами. Всё это реализуется через цепочку, обеспечивая контроль, кто и при каких условиях может получить доступ к данным и как долго. В сочетании с системами верификации данных “секреты” могут стать частью инфраструктуры интернета, повышая уровень конфиденциальности с патча на уровне приложений до ядра инфраструктуры.

Передовые технологии и управление

От “код — это закон” к “нормы — это закон”

Недавние инциденты с безопасностью в DeFi, даже в проверенных протоколах, выявили проблему: текущие стандарты безопасности — это в основном эвристика и оценка по случаю. Для зрелости DeFi необходимо перейти от “исправления дефектов” к проектированию с учётом свойств системы с нуля, от “делать всё возможное” к “по сути”.

На статическом/предварительном уровне это означает доказательство глобальных инвариантов системы, а не выборочные локальные. Вспомогательные инструменты на базе AI помогают писать спецификации и предлагать инварианты, автоматизируя большую часть ручных доказательств. На динамическом/исполняемом уровне эти инварианты станут “реальными защитными барьерами” — последней линией обороны. Они реализуются как утверждения во время выполнения, и каждый транзакционный вызов должен их удовлетворять. Это исключает необходимость обнаружения всех уязвимостей — вместо этого важные свойства автоматически проверяются, и при нарушениях транзакции откатываются. Практика показывает, что большинство атак в прошлом срабатывали именно на такие проверки. Поэтому “код — это закон” постепенно превращается в “нормы — это закон”.

Расширение и автоматизация предсказательных рынков

Предсказательные рынки уже вошли в мейнстрим, но к 2026 году их взаимодействие с криптовалютами и AI сделает их ещё более масштабными, умными и сложными — создавая новые вызовы для разработчиков.

Во-первых, рост количества контрактов означает, что реальные цены будут появляться не только на выборах или геополитических событиях, но и в связке с множеством сложных, взаимосвязанных событий. Внедрение таких контрактов в новостную экосистему поднимает важные социальные вопросы: как сбалансировать ценность информации и сделать их более прозрачными — криптовалюты позволяют это реализовать. Для обработки большого количества контрактов потребуется новые механизмы консенсуса для определения их достоверности. Централизованные платформы важны, но кейсы вроде “закон о Зелинском” или “выборы в Венесуэле” показывают их ограничения. Для решения пограничных случаев и расширения предсказательных рынков в более полезные приложения нужны децентрализованные механизмы управления и предсказатели на базе LLM. AI открывает новые возможности: автоматические агенты делают ставки на основе данных в реальном времени, объединяют новые контракты, динамически корректируют рынки под поведение агентов. Это делает предсказательные рынки более умными и быстрыми, позволяя реализовать новые функции — оценку рисков в реальном времени, автоматические хеджирования и прогнозы на базе AI. Но при росте масштабов создатели должны решать задачи противодействия манипуляциям, сложных правил оценки и баланса прозрачности и приватности.

Криптография за пределами блокчейна

Многолетняя сфера применения SNARKs (незнание доказательств) — в основном блокчейны, поскольку их вычислительные затраты очень высоки: доказательство одного вычисления может требовать в 1000000 раз больше работы, чем его выполнение. К 2026 году затраты zkVM-доказательств снизятся примерно в 10000 раз, а потребление памяти — до нескольких сотен МБ — что позволит запускать их на смартфонах.

Это число — магическое: современные GPU обеспечивают параллельную пропускную способность примерно в 10000 раз выше, чем у ноутбучных CPU. К концу 2026 года один GPU сможет генерировать доказательства для CPU в реальном времени. Это откроет путь к “подтверждаемым облачным вычислениям”: если вам нужно запускать CPU-нагрузки в облаке (например, из-за отсутствия GPU или по наследству), вы сможете получать криптографические доказательства их правильности по разумной цене. Доказательства уже оптимизированы под GPU, и ваш код не требует изменений.

Бизнес и регуляторные перспективы

Рост “стейк-медиа”

Проблемы традиционных медиа очевидны. Интернет дал каждому право голоса, всё больше операторов, практиков и создателей напрямую обращаются к публике. Их мнения отражают их интересы (Stakes), и, иронично, аудитория зачастую уважает их именно за эти интересы, а не несмотря на них.

Новые не в росте соцсетей, а в использовании криптографических инструментов для публичных, проверяемых обещаний. Когда AI делает создание бесконечного контента (правдивого или ложного, любой точки зрения или образа) дешевым и доступным, простое слово (человек или робот) уже недостаточно. Токенизация активов, программируемые замки, предсказательные рынки и цепочные истории создают более прочную основу доверия. Комментаторы могут выдвигать аргументы и подтверждать их согласованностью (ставя деньги на кон). Подкасты могут блокировать токены, чтобы доказать отсутствие манипуляций или “выгрузки”. Аналитики могут связывать прогнозы с публичными рынками и создавать проверяемые записи. Такой ранний формат “стейк-медиа” не заменит другие медиа, а дополнит их, предоставляя новые сигналы: “я не только доверяю тебе, потому что считаю нейтральным, — я также несу риск, и ты можешь проверить мою честность”.

Криптовалюты должны стать по-настоящему сетевыми

За последние десять лет главной проблемой построения блокчейн-сетей в США была правовая неопределенность. Закон о ценных бумагах расширялся чрезмерно и применялся выборочно, заставляя основателей работать в рамках “корпоративной” модели. В течение долгого времени минимизация правовых рисков заменяла продуктовую стратегию; инженеры уступали юристам. Это привело к странным искажениям: советовали скрывать прозрачность, распределение токенов становилось произвольным, управление превращалось в спектакль, а структура организации — в юридическую защиту. Токены проектировались без экономической ценности, чтобы избежать регулирования. Ирония в том, что проекты, игнорирующие эти принципы, зачастую побеждали честных участников.

Но новая регуляторная структура для криптовалют — с вероятностью, превышающей всё ранее — может в течение следующего года устранить эти искажения. Это стимулирует прозрачность, создание ясных стандартов, использование структурированного финансирования, выпуск токенов и децентрализованных путей вместо “игры в рулетку”. После закона GENIUS наблюдается взрывной рост принятия стабильных монет; закон о структуре рынка криптовалют — более масштабное изменение, на этот раз для сети. Иными словами, такие регуляции позволят рассматривать блокчейн-сети как сети — открытые, автономные, модульные, доверительно-нейтральные и децентрализованные.