За годы работы в криптомире я видел слишком много "черных лебедей", которые в мгновение ока меняли ситуацию. Недавно Министерство финансов США объявило о выпуске облигаций на сумму 1250 миллиардов долларов, а также добавило 400 миллиардов долларов корпоративных облигаций, и ликвидность на рынке мгновенно напряглась. Многие новички начали высказывать опасения: если эти операции снизят рыночную ликвидность, не потянет ли за собой и криптоактивы? Сегодня я разберу эту логику максимально просто и поделюсь несколькими практическими методами, которые я выработал в ходе работы.

**Почему выпуск американских облигаций влияет на крипторынок? Выделим три ключевых момента**

Первое явление очень очевидно — ликвидность "выкачивается", и рискованные активы сразу под давлением. Выпуск государственных облигаций по сути — это забор средств со всего рынка. Например, в ноябре 2025 года, из-за проблем с балансом счетов, Минфин за три дня разместил 1630 миллиардов долларов краткосрочных облигаций, что мгновенно заморозило 1200–1400 миллиардов долларов ликвидности. Тогда биткоин за 30 минут упал более чем на 6%, потому что деньги в первую очередь уходили из высокорискованных активов, таких как криптовалюты, и направлялись в более безопасные государственные облигации.

Объясню проще: рынок — это как водохранилище, а выпуск облигаций — это как внезапное открытие шлюзов, вода быстро уходит. Когда воды становится меньше, все плавающие на поверхности вещи начинают тонуть. Криптоактивы, как "маленькие парусники", при этом колеблются сильнее всего.

Второй момент — цепная реакция ликвидаций, особенно у мелких монет. Когда ликвидность сжимается, уязвимые структуры внутри крипторынка начинают разрушаться с огромной силой. В прошлом году в октябре произошла волна ликвидаций с использованием заемных средств — из-за цепной реакции цена стабильной монеты на крупной бирже опустилась до 0.65 доллара, хотя на блокчейне она оставалась около 0.99 доллара. Такой разрыв явно показывает проблему: у мелких монет очень слабая глубина рынка, и при продаже цена может резко рухнуть.

Третий риск — уязвимость рискованных активов на межрынковом уровне. Когда макроэкономическая ликвидность сжата, механизмы арбитража между биржами перестают работать, и цены на разных платформах могут сильно расходиться. Крупные игроки в таких ситуациях обычно уходят с рынка, а розничные инвесторы рискуют оказаться "застрявшими" посередине.

**Как понять ритм рынка на этом этапе?**

Самая важная идея такова: выпуск облигаций США → снижение ликвидности → рост давления на рискованные активы → вынужденные ликвидации заемных позиций → исчерпание ликвидности у мелких монет → ценовой крах. Это цепочка причин и следствий.

Но это не значит, что крипторынок обязательно рухнет полностью. История показывает, что после подобных потрясений рынок всегда восстанавливается и идет вверх. Главное — пережить этот временной промежуток и уметь заранее предвидеть риски и подготовиться.

**Три практических подхода к действиям**

Первое — уменьшить позиции в периоды напряжения. Когда макроэкономическая ликвидность ухудшается, полное вложение — это риск потерять всё. Нужно снизить кредитное плечо и уменьшить объемы, чтобы оставить себе запас времени для реакции. Даже при падении рынка на 20–30%, небольшие позиции смогут выдержать.

Второе — сосредоточиться на топовых монетах. В условиях давления на облигации деньги концентрируются в "крупняках". Биткоин, Эфириум — это монеты с высокой глубиной рынка, которые в такие периоды становятся относительно безопасными "укрытиями". Мелкие монеты в этот момент — самые уязвимые и рисковые.

Третье — следить за макроэкономическими новостями. Объявления о планах выпуска облигаций США, действиях центробанков по ликвидности — это сигналы, которые помогают заранее скорректировать свои позиции. Чем раньше вы заметите эти данные, тем лучше сможете подготовиться и снизить риски.

В криптомире волатильность никогда не возникает из ниоткуда — за ней всегда стоит макроэкономическая логика. Понимая это, вы сможете избежать многих ошибок и потерь.