Китайские показатели рождаемости 2025 года снизились до уровней, не наблюдавшихся с 1776 года — года, когда Америка объявила независимость. Это яркий способ представить демографический коллапс, разворачивающийся по всему Восточной Азии.

Но вот что важно: это не просто любопытство для демографов. Демографический сдвиг, который мы наблюдаем, изменит целые экономики. Экономические последствия старения населения, сокращения рабочей силы и сжатых потребительских баз? Именно это определит следующие десятилетия. Мое поколение унаследует эти последствия — риски стагфляции, нагрузка на пенсионные системы, девальвация валюты, инфляция активов, поскольку правительства будут бороться с ударом.

Это макроистория, которую еще никто полностью не учитывает.