隐私 и соответствие требованиям — эти два слова уже слишком долго борются в финансовой сфере. С одной стороны — красная линия регуляторов, с другой — стремление организаций к коммерческой тайне. Обе стороны не могут отступить. Но этот тупик, возможно, скоро будет сломан.

Взять, к примеру, международные платежи. Одна международная банка должна обработать крупный перевод. Традиционный SWIFT занимает три-пять дней, а комиссия за перевод — безумно высокая. А что если использовать блокчейн-решение? С помощью технологии нулевого знания все детали транзакции полностью зашифрованы и скрыты — коммерческая тайна надежно защищена. Но ключевой момент в том, что регуляторы, обладая специальным аудитным ключом, могут в нужный момент проникнуть через шифрование и выявить риски отмывания денег. Такая логика — "по умолчанию приватность, прозрачность по требованию" — позволяет сократить время расчетов с дней до секунд, а стоимость снизить в три-четыре раза.

Рассмотрим управление активами. Предположим, нужно оцифровать фонд недвижимости на сумму в миллиард долларов и продать его глобальным розничным и институциональным инвесторам. В чем сложность? Каждое участие должно точно соответствовать правам, но при этом необходимо защитить личность инвестора и его объемы. Также нужно автоматически генерировать аудиторские записи, чтобы удовлетворить регуляторов по всему миру. В Европе такой фонд уже реализовал подобное — ликвидность выросла в три раза, а информация о клиентах осталась полностью конфиденциальной. Такие вещи два года назад казались невозможными.

В сфере DeFi тоже происходят изменения. Раньше DeFi ассоциировался с "анархизмом". Сейчас ситуация изменилась: можно создавать "соответствующие нормативам кредитные пулы" — например, институции используют токенизированные государственные облигации в качестве залога для займа, а условия, такие как ставка и контрагент, остаются приватными, чтобы предотвратить спекуляции. Но при этом потоки капитала, уровень залога и другие рисковые параметры — полностью прозрачны для регуляторов с помощью криптографических методов. Это уже не дикие эксперименты, а полноценные инструменты с встроенными системами риск-менеджмента.

Эти примеры указывают на одно направление: будущая финансовая инфраструктура должна быть программируемой и изначально защищать коммерческую тайну. Не революция старой системы, а её модернизация — более эффективная, безопасная и соответствующая современным требованиям. Когда банки и фонды начнут активно использовать эти технологии, можно считать, что они действительно реализованы.