SEC расширяет полномочия Nasdaq по усиленному надзору за сомнительными листингами IPO

Комиссия по ценным бумагам и биржам США наделила биржу Nasdaq расширенными полномочиями для отбора проблемных первичных публичных предложений, вступающими в силу немедленно после одобрения в пятницу. В рамках этого усиленного механизма эксперты Nasdaq теперь могут отклонять заявки на листинг, когда возникают тревожные признаки — включая несотрудничество корпоративных юрисдикций, сопротивляющихся федеральному контролю, участие посредников (андеррайтеров, брокеров, юридических консультантов или аудиторских фирм) в прошлых нарушениях, а также опасения относительно надежности руководящих команд и основных заинтересованных сторон.

Эта регуляторная реформа напрямую связана с тревожной тенденцией на рынке: значительная часть новых компаний, зарегистрированных на Nasdaq, после дебюта испытывает существенное снижение стоимости. Особенно уязвимы компании из спекулятивных секторов — от биотехнологических предприятий, сосредоточенных на предиктивной онкологии, до других новых индустрий. Данные прошлого года показывают особенно острую проблему: примерно 50% недавно привлеченного капитала поступило из предложений меньшего чем $15 миллион, однако большинство этих акций обесценились более чем на треть в течение двенадцати месяцев.

Это ужесточение политики отражает растущие опасения по поводу схем манипуляций и нерыночных оценок, поражающих рынок IPO. Предоставляя Nasdaq полномочия по контролю, регуляторы стремятся отсеять организации, у которых отсутствует надлежащая корпоративная структура или операционная легитимность, прежде чем они достигнут публичных инвесторов. Этот шаг сигнализирует о усилении усилий по восстановлению доверия к системе листинга и предотвращению цикла завышенных дебютов с последующими резкими ценовыми коррекциями.