Многие наблюдают за выходом макроэкономических негативных новостей в выходные, но при этом биткойн не падает резко, а только начинает корректироваться уже в понедельник, что кажется довольно странным. Этот ритм на самом деле повторяется из года в год, и если привести два конкретных примера, по сути они почти не отличаются.

Ключевой момент здесь не в том, сможет ли рынок криптовалют торговаться, а в том, что те деньги, которые действительно имеют ценовую власть, в выходные вообще не работают. В выходные на рынке в основном присутствуют собственные средства криптосообщества, азиатские трейдеры, а также маркет-мейкеры, поддерживающие цену по низким стандартам риск-менеджмента, чтобы удерживать цену и создавать волатильность. Эти силы максимум что могут — поддерживать текущую ситуацию, но вряд ли инициировать "макроуровень переоценки".

Настоящие действия, вызванные макроэкономическими изменениями, начинаются только в понедельник: фьючерсы на индексы, макро-хедж-фонды, механизмы пассивного ребалансирования, пересчет моделей риск-менеджмента, стресс-тесты по марже и VAR. Эти деньги не "смотрят на ситуацию и хотят продать", а при изменении параметров модели вынуждены продавать, причем продается портфель всех рискованных активов, а не только BTC.

Поэтому то, что вы видите — это не отсутствие реакции рынка на негативные новости в выходные, а просто то, что расчетные операции еще не начались. Когда в понедельник американский рынок запустится, фьючерсы на NASDAQ и S&P сначала резко упадут, и риск-аппетит снизится, тогда и биткойн автоматически последует за этим ударом. Даже если спот-рынок США не откроется, как только начнут колебаться индексные фьючерсы и ставки, новый процесс ценообразования уже запущен.

Это также объясняет, почему сейчас крипторынок постоянно находится в состоянии "ожидания понедельника". Не в том, что BTC внезапно ослаб, а в том, что он давно уже включен в глобальную экосистему рискованных активов, и внутри него еще есть ценовая власть, связанная с активностью на цепочке, актуальными нарративами, структурой спроса и предложения. Но при крупных событиях, таких как изменение ставок, шок ликвидности или политические удары, рынок сильно зависит от реакции западных рынков.

Поэтому, если в выходные вы увидите, что BTC держится лучше — это зачастую не потому, что он действительно силен, а потому, что внешние деньги еще не начали работу. Как только в понедельник глобальные рискованные активы начнут массово снижаться, крипторынок просто последует за этим падением. В конечном итоге, текущий тренд по биткойну скорее напоминает ожидание сигнала о ценовой политике, который даст Уолл-стрит в понедельник утром.