Золото достигло исторического максимума в 4600! Тайны рынка за скандалом вокруг Бэна Вэла

Понедельник (12 января) показал сильный рост золота, в течение торгового дня цена резко поднялась почти на 2%, в итоге закрывшись на уровне 4601 долларов, успешно преодолев психологическую отметку 4600 и установив новый исторический максимум. За этим ростом скрываются многочисленные драйверы, которые заслуживают глубокого анализа инвесторами.

Политические волнения вызывают рыночную нестабильность

По сообщению «Нью-Йорк Таймс» от 11 января, офис федерального прокурора округа Колумбия начал уголовное расследование в отношении реконструкции штаб-квартиры Федеральной резервной системы в Вашингтоне. Этот шаг вызвал волну в рынке, участники рынка в основном обеспокоены тем, что это событие может повлиять на независимость политики ФРС.

В ответ Джером Пауэлл подчеркнул, что ФРС продолжит формировать политику по ставкам на основе доказательств и экономических данных, не поддаваясь политическому давлению. Он отметил, что угроза со стороны нового правительства не связана с его свидетельствами или проектами реконструкции, по сути, речь идет о вопросе сохранения независимости Федеральной резервной системы.

Обострение геополитической ситуации поддерживает спрос на активы-убежища

Ухудшение геополитической ситуации также способствовало росту цен на золото. Согласно отчету «Волл Стрит Джорнал», американские чиновники сообщили, что Трамп запланировал 13 января слушания по ситуации в Иране, и США, возможно, разрабатывают меры реагирования. На этом фоне спрос на активы-убежища явно вырос.

Три способа давления Трампа на ставки

Аналитики отмечают, что администрация Трампа использует несколько методов для давления на реальные ставки. Во-первых, налоговая реформа «Большой и красивый» направлена на стимулирование экономического роста и повышение инфляции для размывания долговой нагрузки; во-вторых, стратегия «ALL IN AI» ориентирована на технологические инновации для стимулирования роста; и, наконец, геополитическая нестабильность повышает спрос на американские облигации как активы-убежища, что вместе способствует снижению реальных ставок. Эти методы напоминают стратегии США после Второй мировой войны по управлению долгами, а цена этого — девальвация доллара и структурный рост сырьевых товаров, таких как энергия и металлы — так называемый лфг-рынок, что свидетельствует о высокой ожидании рынка по поводу долгосрочной тенденции.

Позитивные сигналы в данных о занятости

На прошлой неделе, в пятницу (9 января), Министерство труда США опубликовало данные по занятости за декабрь: добавлено всего 50 тысяч новых рабочих мест, что ниже ожидаемых 60 тысяч, однако уровень безработицы неожиданно снизился до 4,4%, а рост почасовых ставок также ускорился. Эти данные указывают на то, что рынок труда хоть и замедляется, но не ухудшается резко, и трейдеры ожидают, что первый цикл снижения ставок ФРС может быть отложен до июня.

Реакция рынка была быстрой — индекс доллара опустился ниже 99.0 до 98.89, индекс Nasdaq 100 снизился на 0.55% в течение дня. Важно отметить, что доходность двухлетних американских облигаций выросла на 5 базисных пунктов до 3.53%, тогда как доходность десятилетних облигаций колебалась, что подчеркивает давление на долгосрочные ставки.

Технические аспекты и инвестиционные выводы

График дневного таймфрейма золота показывает серию более высоких максимумов, что свидетельствует о сохранении среднесрочного восходящего тренда. Если золото удержится выше 4600 долларов, то потенциал для дальнейшего роста может достигнуть 4800 и даже 5000 долларов. Инвесторы могут сосредоточиться на технических уровнях около 23 января. Среднесрочная граница между бычьим и медвежьим трендом предполагается на уровне 4309 долларов; если эта поддержка удержится, то бычий сценарий остается актуальным.

Важные риски в ближайшее время

Во вторник (13 января) ожидается публикация данных по инфляции CPI за декабрь, и большинство аналитиков прогнозируют сохранение высокого уровня инфляции, что укрепит решение ФРС о приостановке снижения ставок в январе. Также стоит учитывать риск «шатдауна» правительства США до конца месяца — Конгресс 8 января принял три законопроекта о финансировании правительства, продлившие срок финансирования до 30 января, однако ситуация остается неопределенной.

В целом, новый рекорд по золоту отражает как политическую неопределенность, так и опасения инвесторов по поводу долгосрочной инфляции и обесценивания активов. В условиях множества факторов стратегическое распределение сырьевых активов становится важным инструментом хеджирования портфеля.