Внутри расширения торговой платформы 2025 года по спотовым и деривативным инструментам

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: Внутри расширения торговой деятельности Coinbase к 2025 году по спотовым и деривативным рынкам Оригинальная ссылка:

Крупная биржа, ориентированная на соблюдение нормативных требований, завершила 2025 год с ясным посланием для мировых рынков: криптовалютная торговля больше не фрагментирована. За последний год платформа тихо перестроила свою торговую инфраструктуру по спотовым, фьючерсным и опционам, расширяя доступ, ликвидность и исполнение, одновременно позиционируя себя как единый центр для продвинутых крипто- и гибридных финансовых продуктов.

Вместо того чтобы полагаться на один выдающийся продукт, эта биржа в 2025 году масштабировалась во всех направлениях одновременно. Спотовые рынки стали шире, деривативы — более сложными, а глобальная инфраструктура расширилась далеко за пределы США. В результате получилась платформа, которая все больше напоминает полноценный финансовый рынок, а не только криптовалютную биржу.

Основные выводы

• Агрессивное расширение по спотовым, фьючерсным, бессрочным контрактам и опционам в 2025 году
• Торговля фьючерсами в США перешла на круглосуточный режим с растущей ликвидностью
• Глобальные рынки бессрочных контрактов расширилися по кредитному плечу, гибкости залога и охвату активов
• Значительное приобретение обеспечило платформе доминирующую позицию на рынке криптоопционов
• Компания движется к созданию единой мультиактивной торговой платформы в 2026 году

Новая фаза развития рынка фьючерсов в США

Самое заметное изменение произошло в американском подразделении деривативов, где торговля фьючерсами превратилась из ограниченного предложения в постоянно функционирующий рынок. Внедрив бессрочные фьючерсы, торгующие круглосуточно, биржа устранила один из крупнейших структурных разрывов между американскими и оффшорными платформами.

Ликвидность быстро последовала за этим. Открытый интерес по фьючерсам в США превысил $1 миллиард в середине года и продолжил расти благодаря запуску новых контрактов на основные криптовалюты. Биржа также вышла за рамки чисто криптовалютных активов, представив гибридный индексный фьючерс на акции и цифровые активы, объединяя крупные технологические компании с цифровыми активами в одном инструменте.

Платформа также дала понять, что ее дорожная карта по деривативам включает токенизированные финансы. Решение поддерживать USDC в качестве залога по фьючерсам с 2026 года указывает на долгосрочную стратегию, основанную на постоянных рынках и расчетах на блокчейне.

Глобальные рынки бессрочных контрактов активно масштабируются

За пределами США международная биржа сосредоточилась на масштабировании и гибкости. В течение 2025 года платформа быстро расширила ассортимент бессрочных фьючерсов, почти удвоив количество доступных контрактов и увеличив лимиты кредитного плеча до уровней, обычно зарезервированных для профессиональных торговых площадок.

Опции также расширили свои возможности, позволяя трейдерам использовать более широкий спектр активов при сохранении эффективности маржи. Эти изменения помогли достичь новых рекордов по открытому интересу в бессрочных фьючерсах, а совокупные позиции по деривативам на платформе достигли пика около $5 миллиардов в четвертом квартале.

Расширение отражает явный сдвиг в стратегии. Платформа больше не конкурирует только по соблюдению нормативных требований и безопасности, а по глубине, инструментам и эффективности капитала, что традиционно ассоциируется с оффшорными деривативными гигантами.

Рынок опционов меняется

Ключевым событием года стало приобретение платформой крупного рынка опционов, что мгновенно дало компании доминирующее положение на рынке криптоопционов. Платформа опционов вошла в экосистему как крупнейший по объему и открытому интересу рынок опционов, добавив совершенно новое измерение в стек деривативов.

Активность по опционам резко выросла после этого приобретения, с открытым интересом выше $60 миллиардов и рекордными месячными объемами торгов. Также платформа использовала это приобретение для более глубокого интегрирования USDC, запустив награды на базе USDC и введя линейные опционы, предназначенные для привлечения более широкой аудитории трейдеров.

Теперь, когда опционы, фьючерсы и спотовые рынки объединены в один комплекс, биржа приблизилась к предложению институционального уровня деривативных продуктов, сопоставимых с традиционными финансовыми биржами.

Спотовые рынки сосредоточены на глубине, скорости и эффективности

Несмотря на то, что деривативы привлекли внимание, спотовые рынки платформы также претерпели крупные обновления. Биржа расширила свой торговый пул до более чем 350 активов, что отражает как новые листинги, так и растущий спрос на ликвидность с длинным хвостом.

Инфраструктурные улучшения сыграли ключевую роль. Новый механизм сопоставления ордеров и обновленные стандарты подключения повысили скорость и надежность исполнения, а функция кросс-маржирования позволила трейдерам более эффективно использовать капитал на спотовых и фьючерсных позициях. Эти изменения тихо превратили спотовый рынок из площадки, ориентированной на розничных трейдеров, в более гибкую торговую среду, подходящую для продвинутых стратегий.

Формирование единой платформы

К концу 2025 года стала ясна общая картина. Платформа строит единую интегрированную торговую площадку, где спотовая торговля, фьючерсы, бессрочные контракты, опционы и токенизированные залоги сосуществуют в рамках одной системы. В фокусе компании на 2026 год — более глубокая интеграция, новые индексные продукты, расширение инструментов, связанных с акциями, и дальнейшее использование стейблкоинов, таких как USDC, в качестве основной торговой инфраструктуры.

Вместо того чтобы гнаться за краткосрочными трендами, эта биржа, похоже, позиционирует себя как долгосрочный оператор рынка, сочетая крипто-нативные инновации с структурами, привычными для традиционных финансов.