Жизненно важная игра с кредитным плечом ETH: пробитие уровня 3271 долларов, ликвидация коротких позиций на сумму 1,755 миллиона долларов уже близка

Согласно последним новостям, если ETH пробьёт 3271 доллар, кумулятивная интенсивность ликвидации коротких позиций на основных CEX достигнет 1,755 млрд долларов; напротив, если упадёт ниже 2972 долларов, кумулятивная интенсивность ликвидации длинных позиций на основных CEX достигнет 929 млн долларов. Текущая цена ETH флуктуирует около 3114,86 доллара, находясь между двумя ключевыми уровнями, и рынок фактически ведёт высокорискованное противостояние с использованием кредитного плеча.

Опасное расстояние между текущей ценой и распределением ликвидаций

Текущее состояние цены и недавние тренды

ETH котируется на уровне 3114,86 доллара, хотя за последние 24 часа упал на 2,85%, за последние 7 дней он всё ещё вырос на 4,59%, что указывает на высокую краткосрочную волатильность. Рыночная капитализация составляет 37,595 млрд долларов, занимая 12,20% доли крипторынка. С точки зрения ценового уровня, расстояние до верхней линии ликвидации 3271 доллара составляет около 157 долларов (около 5% пространства), расстояние до нижней линии ликвидации 2972 доллара составляет около 143 долларов (около 4,6% пространства), с обеих сторон довольно близко.

Асимметричность интенсивности ликвидацій

Наиболее важная информация, выявленная этими данными, — это огромная разница в двусторонних давлениях ликвидации:

Интенсивность ликвидации коротких позиций почти в 1,9 раза превышает интенсивность ликвидации длинных позиций, что означает, что позиции с кредитным плечом на рынке намного более плотны в отношении шортов, чем лонгов. Если цена пробьёт 3271 доллар, эти 17,55 млрд долларов коротких позиций вызовут “паническое закрытие позиций” — вынужденное закрытие коротких эквивалентно пассивной покупке, эта волна покупок ещё больше поднимет цену, формируя самоусиливающийся цикл роста.

Значение рынка, скрытое за тепловой картой ликвидаций

Что такое интенсивность ликвидации

Следует уточнить, что интенсивность ликвидации — это не точное количество ликвидируемых контрактов или стоимость ликвидации, а скорее показатель, измеряющий относительную важность кластера ликвидации при данной цене. Чем выше столбик, тем сильнее реакция, создаваемая волной ликвидности, когда цена достигает этого уровня. Другими словами, цифра 17,55 млрд долларов отражает “плотность” и “силу воздействия” ликвидации, а не точную сумму.

Оценка рисков на фоне рынка

Текущие рыночные настроения не оптимистичны. Согласно соответствующим данным, премия на Coinbase Bitcoin недавно стала отрицательной (-0,0277%), что указывает на то, что давление на продажу на основных американских торговых платформах восстанавливается. На фоне таких настроений краткосрочная волатильность ETH будет выше, любой прорыв вверх может быстро спровоцировать ликвидацию коротких позиций, но в то же время прорыв вниз также может быстро спровоцировать ликвидацию длинных позиций.

Двустороннее риск-противостояние на рынке

Опасное положение шортов

Согласно данным, шорты находятся в более опасном положении. Интенсивность ликвидации коротких позиций в 17,55 млрд долларов означает, что при прорыве 3271 доллара рынок столкнётся с волной принудительной ликвидации. Это не рациональное закрытие убытков, а системное принудительное закрытие позиций, у шортов нет выбора. Кроме того, суть закрытия коротких позиций — это покупка, которая ещё больше повысит цену, создавая эффект “коротко выжима”.

Лонги тоже не в безопасности

Но лонги также не должны быть беспечны. Хотя интенсивность ликвидации длинных позиций в 9,29 млрд долларов меньше, если цена упадёт ниже 2972 долларов, эти лонги также столкнутся с принудительной ликвидацией. Учитывая ослабление американского рыночного настроения и высокую волатильность рынка в последнее время, невозможно игнорировать и риск падения.

Ключевые точки наблюдения в будущем

На мой взгляд, 3271 доллар и 2972 доллара — это два важных уровня для наблюдения в краткосрочном периоде. То, в каком направлении в конечном итоге произойдёт прорыв, зависит от комплексного воздействия множественных факторов — включая ожидания политики ФРС, данные по макроэкономике и изменения рыночных настроений. Согласно соответствующим новостям, в позициях китов на платформе Hyperliquid доля коротких составляет 52,03%, что немного выше, чем у длинных 47,97%, это соответствует ситуации, когда давление коротких сильнее в данных ликвидации.

Резюме

ETH в настоящее время находится в условиях высокорискованного противостояния с кредитным плечом, интенсивность ликвидации коротких позиций в 17,55 млрд долларов намного превышает интенсивность ликвидации длинных позиций в 9,29 млрд долларов, что означает больший риск для шортов на рынке. Учитывая текущий уровень цены 3114,86 доллара, оба уровня ликвидации находятся недалеко друг от друга, прорыв в любом направлении может спровоцировать цепную ликвидацию. Рекомендуется инвесторам следить за движениями этих двух ключевых уровней, одновременно опасаясь повышения волатильности, которая может быть вызвана ослаблением рыночных настроений (восстановлением давления на продажу в США). Тепловая карта ликвидаций — это лишь один справочный показатель риска, фактическое направление рынка всё ещё требует комплексного анализа макроэкономической и технической ситуации.