Интерпретация инвестиционного сценария Далио на 2026 год: выбытие доллара США и центральная логика восхождения золота

Недавно опубликованный инвестиционный прогноз основателя Bridgewater Associates Далио предоставляет глубокую перспективу наблюдения за этой волной рыночных колебаний. Его аналитическая структура раскрывает ключевой тренд — формируется цикл девальвации доллара США, а традиционные активы-убежища, такие как золото, готовы встретить период роста.

С точки зрения денежно-кредитной политики, пренебрежительное отношение глобальных центральных банков в сочетании с фискальным расширением повышают ожидания падения реальной процентной ставки, что оказывает долгосрочное давление на активы, номинированные в долларах США. Одновременно усиливается геополитическое разделение, проявляется явная тенденция диверсификации резервных валют, что все это подрывает традиционные преимущества доллара США.

На этом общем фоне привлекательность золота вновь становится заметной. Как твердый актив без купонного риска, золото может хеджировать риск девальвации валюты и одновременно обеспечивает защиту при повышении геополитической неопределённости. Данные исторических циклов показывают, что каждый раз, когда доллар США находится в канале девальвации, а реальная процентная ставка отрицательна, золото обычно показывает превосходные результаты.

Для инвесторов эта логика означает, что распределение активов требует динамических корректировок. Риск одноставочной ставки на одну валюту или фондовые активы растёт, адекватное распределение золота и других инструментов защиты уже стали консенсусным выбором на уровне институтов. 2026-й год особенно критичен как окно возможностей для переконфигурации активов.