В этой волне резкого падения на рынке криптовалют есть особенно "яркий" пример, заслуживающий внимания — история манипуляций с ZEC. Изначально уверенный в успехе план контроля, в итоге превратился в борьбу с самим собой, весь процесс был полон неожиданных поворотов.

**Поначальный план казался идеальным**

Манипулятор думал: поскольку ликвидность ZEC ограничена, а доли относительно сосредоточены, добиться роста на 50% — не проблема. Решив действовать, он начал накачивать цену, которая вначале показывала стабильный рост, казалось, всё под контролем. Цифры на графике шли вверх, активы в аккаунте росли в стоимости, и никто не ожидал, что всё может пойти наперекосяк.

**Но рынок пошёл против ожиданий**

Буря началась очень быстро, и три удара последовали один за другим.

Первым ударом стала смена политики Федеральной резервной системы. Ожидания по снижению ставок начали ослабевать, глобальная ликвидность в долларах сокращалась, что для рискованных активов было критичным — при нехватке средств все высокорискованные инструменты становились уязвимыми.

Следом — массовое снижение по всему рынку. Американский рынок, золото, криптовалюты — все пошли вниз, паника охватила инвесторов, и все думали о том, как продать и сбежать. В этот момент никто не думал о планах манипулятора.

Третьим ударом стала реакция регуляторов. США собирались присоединиться к международной налоговой схеме для криптовалют, что означало рост издержек на соблюдение правил, особенно для таких приватных монет, как ZEC, — ситуация стала ещё хуже.

Манипулятор только поднял цену, как тут же натолкнулся на волну распродаж, тщательно подготовленный план мгновенно разрушился.

**Проблемы с выходом**

Объем ежедневных торгов ZEC невелик, а у манипулятора было много активов. В панике рынок неохотно принимает крупные продажи — цена неизбежно продолжит падать, что приведет к еще большим убыткам. Казалось бы, простая операция выхода превращается в почти невозможную задачу.

**Данные на блокчейне показывают затруднения**

Анализ адресов крупных китов показывает, что во время этого падения активность на их счетах практически не изменилась. Не потому, что они не хотели продавать, а потому, что начать масштабную распродажу — значит запустить цепную реакцию, цепные ликвидации, которые никто не сможет выдержать.

**Безысходность в ордербуке**

Ордербук биржи говорит многое. Большие ордера на продажу по высоким ценам — почти наверняка рука манипулятора. Они всё ещё надеялись на откат цены и исполнение ордеров, но рынок вышел из-под контроля — такие иллюзии были лишь тщетной надеждой.

**Перепады настроения**

Настроение манипулятора тоже менялось поэтапно. Вначале он был уверен, что сможет выдержать и поверить в обратный рост, был убежден, что сможет изменить ситуацию. Но по мере накопления рисков и убытков тревога усиливалась, возникали сомнения — стоит ли продолжать докупать маржу, не вызовет ли это ликвидацию позиций, давление достигло пика.

**Маленький игрок против большой волны**

В конечном итоге, даже самый умелый манипулятор не может противостоять макроэкономической ситуации. Политика ФРС, крах глобальных рынков, давление со стороны регуляторов — все эти факторы складываются вместе, и индивидуальный трейдер становится бессилен. В этой волне падения ZEC пострадали не только крупные игроки, но и мелкие инвесторы, и краткосрочные трейдеры — никто не ушел без потерь.

Этот урок рынка очень глубокий: даже самый продуманный план должен учитывать силу внешних факторов.