Говоря о децентрализованных биржах, сначала нужно понять их основное отличие от централизованных бирж.

**Книга ордеров vs Автоматизированный маркет-мейкинг**

Обычно используемые крупные биржи и платформы работают по модели книги ордеров — чтобы купить монету, нужно найти желающего продать; чтобы продать, нужно дождаться, пока кто-то купит. Биржа выступает посредником, соединяя обе стороны, каждая из которых получает то, что ей нужно. Это похоже на традиционный рынок, где продавцы выставляют цены, покупатели торгуются, и в итоге происходит сделка.

Децентрализованные биржи используют другую логику, называемую автоматизированным маркет-мейкером, или AMM. Здесь нет противоположных сторон — вместо этого есть «пул ликвидности». Представьте его как автомат с торговлей — вы вкладываете монеты, следуя фиксированным правилам, и получаете взамен другую монету, без необходимости в посреднике для согласования сделок.

**Основная формула пула ликвидности**

У каждого торгового паре есть свой пул ликвидности. В пуле хранятся два вида активов (например, ETH и USDT), которые поставляют поставщики ликвидности. При торговле пользователь взаимодействует напрямую с этим пулом — чтобы купить ETH, он меняет его из пула, одновременно добавляя в пул эквивалентную сумму USDT.

AMM опирается на известную формулу, которая поддерживает всю систему:

**x × y = k**

Здесь x — количество первого токена в пуле, y — второго токена, k — постоянная величина. Независимо от типа сделки, значение k остается неизменным. Эта формула определяет цену обмена — чем больше вы покупаете, тем дороже становится цена за единицу; чем больше продаете, тем дешевле. Именно поэтому крупные ордера вызывают проскальзывание.