Стейблкоин-доходная активность — как не попасть под «косилку» за полный цикл

После запуска акции с 20% на одном из ведущих биржевых платформ ситуация с премией по этому стейблкоину резко изменилась. Изначально было -0.1% дисконта, а после начала акции он стал положительным премиумом. Для тех, кто ищет доход, такие колебания цены напрямую съедают часть прибыли.

Есть два варианта действий. Первый — пойти в ногу со временем и заранее продать; второй — заимствовать средства для снижения рисков и держать позицию до конца. Раз уж заимствуешь, почему бы не использовать рычаги DeFi? Многослойные протоколы позволяют увеличить доход в несколько раз.

**Анализ ключевой идеи**

Pendle PT-USDai сейчас дает годовую доходность 7.28%. Эти активы можно использовать в Morpho в качестве залога и заимствовать USDT под 1.1% годовых — разница уже создает первую арбитражную возможность.

Aster asUSDF имеет годовую доходность 5.2%. Его можно заложить в Lista и заимствовать USD1 под 2.9% — еще один уровень возможностей.

В завершение — это 20% дохода по депозиту. Три слоя — и потенциал годовой доходности значительно возрастает.

**Практические шаги**

1. Купить PT-USDai на цепочке Arbitrum
2. Заложить в Morpho и заимствовать 90% от суммы в USDT
3. Перевести USDT с Arbitrum на биржу, затем — на BSC
4. Обменять USDT на USDF на DEX и отправить на Aster для залога и получения asUSDF
5. Заложить asUSDF в Lista и заимствовать 90% от суммы в USD1
6. USD1 напрямую положить на депозит с доходностью 20%

**Детали управления рисками**

Здоровье заемных позиций на обеих платформах достаточно высокое. Линия ликвидации (LLTV) у Morpho и Lista — 91.5%. Заимствование под 90% — относительно безопасно, риск ликвидации контролируем.

Также стоит упомянуть — за выкуп USDF в USDT взимается комиссия 0.1%. Но при обмене на DEX часто удается купить USDF по более выгодной цене, и премия может компенсировать эти расходы.

**Заключение**

Чем больше протоколов DeFi задействовано, тем выше проектный риск. Вышеприведенная стратегия — чисто информационный обмен, не является инвестиционной рекомендацией. Решение о входе — только после оценки своих рисков и возможностей.