Стейблкоины проникают в традиционные финансы разными способами, это выглядит привлекательно, но для большинства компаний самостоятельная эмиссия монет может оказаться бездонной ямой.

Недавние действия крупных игроков довольно интересны. Klarna запустила KlarnaUSD в сети Tempo компании Stripe, PYUSD, выпущенный PayPal, удвоился за три месяца, его капитализация близка к 4 миллиардам, доля стейблкоинов на всем крипторынке превысила 1%. При этом Stripe начал рассчитываться с торговцами в USDC, Cash App также расширяет услуги со стейблкоинами.

На первый взгляд все крупные компании спешат войти в сегмент стейблкоинов. Но при ближайшем рассмотрении пути к успеху совершенно разные. Одни компании выбирают самостоятельную эмиссию токенов, другие подключаются к готовой инфраструктуре.

Проблема в том, что выпуск стейблкоина звучит просто, но на деле подводных камней немало. Расходы на соответствие требованиям, техническое обслуживание, управление ликвидностью, рыночное признание — любой из этих факторов может съесть ваш бюджет. Большинство компаний просто не имеют возможности долгосрочно это поддерживать. Тогда зачем продолжать упорствовать?

На самом деле деньги зарабатывают не сами стейблкоины, а компании, которые предоставляют инфраструктуру стейблкоинов. Приобретение Stripe компании Bridge это всё объясняет — они не хотят зарабатывать на само эмиссии, а хотят стать базовым платежным каналом. Вот это будущее.

Иными словами, 99% компаний вообще не должны самостоятельно выпускать токены. Вместо того чтобы вбивать деньги в возню с эмиссией стейблкоинов, лучше подумать, как хорошо использовать существующие USDC, USDT и тому подобное. Ценность заключается в инфраструктуре, а выпуск токенов становится скорее обузой.