Ты когда-нибудь задумывался, что полностью игнорировать сравнение рыночной капитализации при торговле криптовалютами — это как водить машину, уставившись в дорогу, но никогда не смотря на приборную панель — рано или поздно случится авария.

Недавно я посмотрел на структуру рыночной капитализации в секторе хранения данных и был очень удивлен одним явлением. Это один и тот же сектор звездных проектов, но оценки настолько разнятся, что это просто невероятно.

Цифры перед глазами, посмотрите сами: Filecoin с рыночной капитализацией в десятки миллиардов долларов, технологическая база уже достаточно зрелая, но инновации идут медленно; Arweave с капитализацией в несколько миллиардов долларов, экосистема стабильна, но потенциал ограничен; а вот Walrus — всего несколько десятков миллионов, но это именно тот проект, который официально выбран Sui в качестве базового решения для хранения данных, а спрос на хранение данных сейчас резко растет благодаря AI.

Чувствуете ли вы, что что-то тут не так? Как единственный базовый протокол хранения данных в экосистеме Sui, рыночная капитализация Walrus даже не достигает у конкурентов и половины. Это как поставщик чипов для iPhone, у которого рыночная стоимость даже меньше, чем у производителей батарей во времена Nokia — явно есть проблема с логикой ценообразования.

Почему же я так уверен в этом направлении? Во-первых, технология действительно новая, скорость хранения в разы превосходит старые архитектуры; во-вторых, экосистема очень цепкая, ведь как «сын» Sui, все проекты внутри нее интегрированы по умолчанию; в-третьих, мы попали в тренд AI, эффективное хранение данных становится необходимостью; в-четвертых, потенциал роста огромен, даже если достигнуть уровня Arweave, это даст как минимум десятикратный рост.

Простой расчет: если у Arweave сейчас рыночная капитализация 15 миллиардов, а у Walrus около 0,5 миллиарда, то чтобы догнать — рост составит 30 раз. Более консервативно, даже если рассматривать только десятикратный потенциал, то входить сейчас еще не поздно.