DeFi's доходные возможности заманчивы, но волатильность создает головную боль. В таких рыночных условиях протоколы стейблкойн-кредитования предлагают новый подход — позволяющий участвовать в доходах и одновременно хеджировать риски.

**Дизайн "якоря процентной ставки" стейблкойнов**

Некоторые ведущие DeFi-протоколы работают по модели избыточного обеспечения, когда пользователи используют активы, такие как BTCB, ETH, BNB, в качестве залога для заимствования децентрализованного стейблкойна USD1. Самое умное в этой системе то, что благодаря полному обеспечению активами процентная ставка по кредитам может поддерживаться на низком уровне в течение длительного времени — примерно 1%. Эта стабильная ставка работает как сигнальная лампа, позволяя заранее рассчитать прибыльность.

**От простого арбитража к многоуровневым доходам**

Базовая стратегия проста: залог активов → заимствование USD1 → инвестирование в высокодоходные финансовые продукты. Но настоящие умные стратегии идут намного дальше.

Некоторые пользователи используют ликвидностные токены, полученные от стейкинга, в качестве залога. Таким образом, потоки доходов начинают складываться — есть доход от стейкинга исходного актива, стимулы протокола за ликвидность и возможность арбитража с заимствованным USD1. Один рубль, три источника дохода — эффективность капитала зашкаливает.

В бычьем рынке инвесторы с основными позициями часто не готовы продавать монеты. Тогда залоговое кредитование становится инструментом "дохода с рычагом" — позиция остается нетронутой, а доход поступает в карман.

Стейблкойны — это не просто инструмент платежа, они становятся инфраструктурой для пользователей DeFi, позволяющей хеджировать риски и увеличивать доходы.