Медвежий рынок 2025 года нанес сокрушительный удар по рискованным активам, но косвенно создал редкую возможность — рынок получил передышку и возможность переосмыслить направление развития.

На поверхности расширение криптоэкосистемы усилило волатильность, но глубинные потоки тихо меняются. RWA, стейблкоины и DeFi — три ключевых направления продолжают привлекать капитал, что говорит о том, что средства уходят из чистой спекуляции в треки с более фундаментальной поддержкой. Данные подтверждают эту оценку: по состоянию на конец 2025 года размер рынка RWA достиг 18 млрд долларов с годовой взрывной динамикой 210%; рост предложения стейблкоинов превышает 50% — это не настроение розничных трейдеров, это институциональное позиционирование.

Самое интересное, что изменилась динамика спроса и предложения биткоина. Данные блокчейна показывают, что объемы покупок институтов уже превышают 76% ежемесячного предложения майнеров, формируя явный дефицит предложения. Это означает, что рынок перешел от «опора на манипуляции китов» к «цена поддерживается фундаментом» — качественное изменение.

Множественные сигналы сходятся к одному выводу: 2026 год с большой вероятностью вступит в «цикл институтов». Рынок постепенно избавится от спекулятивного пузыря и на базе поддержки стейблкоинов и RWA создаст более прочную основу для роста. Посмотрите на уже зафиксированный рост MSTR на 4% и темп постоянного увеличения позиций институтов — достижение 150 тысяч долларов к концу года — это не мечта.

Для инвесторов сочетание трех факторов — фишек, накопленных во время медведя, постоянного потока покупок от институтов и все более четкого фундамента — это основание оптимизма на будущий год. Те, кто начнет позиционирование раньше, скорее всего, добьются успеха в этом «цикле институтов».