В начале 2026 года одна цифра рассказывает всё о настроениях рынка — спот-ETF биткоина получил чистый приток в размере 471 миллиона долларов за один день. На первый взгляд не впечатляет, но в контексте последних двух месяцев это выглядит совсем иначе. В ноябре и декабре суммарный чистый отток составил 45,7 миллиарда долларов, причём только в декабре отток был 10,9 миллиарда долларов. В то время много людей не выдержали колебаний выше 93K и обрезали позиции в убыток. А что делал умный капитал? Тихо скупался на более низких откатах, восполнив в течение одного дня одну десятую от объёма оттока за два предыдущих месяца. На одном и том же уровне цены вход и выход происходят одновременно — разница только в том, кто есть кто.

Но это не изолированный сигнал. Одновременно произошло ещё три события, линии капитала почти синхронно развернулись:

Во-первых, давление со стороны продаж ETF ослабло. От устойчивого чистого оттока к значительному чистому притоку — настроение меняется.

Во-вторых, баланс ФРС увеличился на 59,4 миллиарда долларов за неделю. Его размер на 31 декабря составил 6,6406 триллиона, что значительно больше, чем неделей ранее — маржинальная ликвидность начинает расширяться.

В-третьих, на цепочке появились признаки накопления фишек. Новые адреса преодолели отметку 100 тысяч BTC, а долгосрочные держатели также вновь перешли в режим чистого накопления.

Наложение этих факторов друг на друга означает, что отскок BTC с 87,5K до 93K (рост на 6,8%) — это не просто потепление настроений. За этим стоит структурная трансформация капитала, настоящее, ритмичное открытие позиций.