Биткоин сейчас находится в ситуации, похожей на стол, готовый к новой раздаче. Фишки переходят, капитал перераспределяется, но крупные игроки еще не открыли карты. На самом деле рынок боится не прямого падения, а боковика — сейчас именно такое состояние, поэтому управление позицией гораздо важнее, чем приверженность какой-то одной точке зрения.

С технической точки зрения, оценка риска за последние пару дней явно ослабла после повторяющихся колебаний с высоких уровней, а хвост стабилизировался на относительно низких уровнях. Для крупного капитала сигнал очень ясен — краткосрочный риск взрывного роста действительно снизился, но это не означает, что тренд можно сразу преследовать. Более точно сказать, это создает пространство для следующего выбора направления, как если бы стол был вычищен. Основная проблема заключается не в том, покупать на падении или преследовать рост, а в ожидании четкого сигнала, который заставит оценку риска снова подняться. Это может быть пробой с объемом, подтверждение ключевого уровня или синхронное ускорение на конец рынка деривативов. До этого момента самый надежный подход — держать легкую позицию и наблюдать, использовать опционы или хеджирование вместо чистых направленных операций, не позволяя внутридневным переколебаниям срабатывать стопам.

Посмотрим на динамику длинных позиций китов. Кривая показывает типичное ступенчатое снижение после консолидации на высоких уровнях — хотя была одна отскок посередине, общее направление ясно: киты с большим объемом постепенно сокращают позиции или снижают плечо, явно снижая риск-exposure. Что это означает для розничных трейдеров? Даже если следующие события приведут к восходящему рывку, это скорее всего будет восстановлением ликвидности или перестраиванием противника, а не сигналом к дальнейшему наращиванию позиций китами. Торговую стратегию нужно скорректировать — не следовать розничным схемам, не брать первый бар, не входить на пике эмоций. Либо дождитесь четкого сигнала дна и начала восстановления китов, чтобы увеличить позицию, либо аккуратно наращивайте позицию снизу с управлением риска.