Расширение инициативы ETF Morgan Stanley с новым спотовым фондом Ethereum и смелым прогнозом по золоту

Morgan Stanley ускоряет свою стратегию в области цифровых активов, с новым предложением ETF от Morgan Stanley, одновременно публикуя агрессивный прогноз по золоту.

Morgan Stanley подает заявку на спотовый Ethereum ETF с компонентом стейкинга

Morgan Stanley, один из крупнейших банков Уолл-стрит, подал в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявку на запуск спотового Ethereum ETF. Этот шаг следует за недавними заявлениями банка о спотовых Bitcoin и Solana ETF, что подчеркивает его быстрое расширение в области листинговых крипто-продуктов.

Банк подал в среду регистрационное заявление S-1 на Morgan Stanley Ethereum Trust. Согласно документу, траст будет держать Ether (ETH) и стремиться отслеживать его рыночную цену, а также получать дополнительную доходность за счет стейкинга части активов фонда в сети Ethereum.

В отличие от некоторых конкурентов, траст не будет напрямую выплачивать вознаграждения за стейкинг ETH в виде дохода. Вместо этого, в заявлении указано, что доходы от стейкинга будут отражены в чистой стоимости активов фонда, фактически капитализируя эти вознаграждения в цену акций, а не распределяя их среди акционеров.

Этот дизайн отличается от подхода таких эмитентов, как Grayscale, которые начали возвращать доходы от стейкинга инвесторам. Однако подход Morgan Stanley может привлечь инвесторов, предпочитающих более простую структуру с общей доходностью, а не отдельные выплаты и возможные налоговые сложности.

Три заявления о крипто ETF за примерно 24 часа

Morgan Stanley начал предоставлять доступ к цифровым активам в октябре через свое обширное подразделение по управлению богатством. Более того, за примерно 24 часа он уже подал документы на спотовые Bitcoin, Solana и Ethereum продукты, что дает ему диверсифицированный набор инструментов для крипто-экспозиции клиентов.

Ожидается, что новый траст поддержит создание и выкуп акций в натуре, то есть уполномоченные участники будут передавать или получать ETH вместо наличных при работе напрямую с фондом. Однако в заявлении пока не указана биржа листинга, тикер или какая организация будет выступать в роли хранителя траста.

Ранее банк объявил о планах углубиться в крипторынок, enabling розничную торговлю. Он подтвердил партнерство с стартапом ZeroHash, чтобы позволить своим клиентам E-Trade покупать и продавать криптоактивы, что сигнализирует о долгосрочных инвестициях в инфраструктуру за пределами ETF.

Ожидается, что банк также запустит свои фонды BTC, ETH и SOL по всей своей сети богатства после того, как SEC признает их эффективными. Согласно отчетам, Morgan Stanley уже снял ограничения, ранее ограничивавшие криптораспределения для некоторых клиентов по богатству, что свидетельствует о сдвиге в сторону более широкого доступа к цифровым активам.

Реакция аналитиков на стратегию крипто ETF Morgan Stanley

Аналитики Bloomberg Intelligence Джеймс Сейффарт и Эрик Бальчунас описали начальные заявления о крипто ETF во вторник как неожиданные. Однако они отметили, что стратегия соответствует профилю банка, учитывая его масштабное распространение и сильный спрос клиентов по 42 странам, которым он обслуживает сегодня.

Мэтт Хуган, главный инвестиционный директор Bitwise, назвал инициативу Morgan Stanley в области крипто ETF «довольно замечательной». В настоящее время компания управляет около 20 ETF, в основном под брендами Calvert, Parametric и Eaton Vance. Таким образом, продукты BTC, ETH и SOL станут только третьим, четвертым и пятым фондами с брендом «Morgan Stanley».

Более того, этот расширяющийся ассортимент позиционирует банк для более прямой конкуренции с специализированными управляющими активами в области цифровых активов. Один из новых продуктов, Morgan Stanley Ethereum Trust, может стать флагманским инструментом для инвесторов, ищущих регулируемую экспозицию к ETH в сочетании с доходностью на блокчейне.

Рост институциональных потоков в Ethereum ETF

Это ускорение происходит на фоне продолжающегося притока новых капиталов в продукты, связанные с Ethereum. Вчера ETHA от BlackRock зафиксировал значительные институциональные притоки в размере $197.7 миллионов, что подчеркивает устойчивый интерес крупных инвесторов к регулируемой экспозиции ETH.

Между тем, ETF Bitwise Ethereum Strategy (ETHW) и ETF 21Shares Core Ethereum (CETH) показали умеренные, но положительные потоки, привлекая соответственно $1.39 миллиона и $1.62 миллиона. Однако общая картина остается смешанной, поскольку некоторые устаревшие инструменты все еще испытывают оттоки, в то время как инвесторы переключаются на новые, с меньшими комиссиями структуры.

Фонд Fidelity по Ethereum (FETH) зафиксировал небольшой отток в размере $1.62 миллиона, а Grayscale Ethereum Trust (ETHE) потерял $53 миллион. Кроме того, Grayscale Mini ETH потерял еще $32.45 миллиона. Тем не менее, приток в новые фонды свидетельствует о постепенном сдвиге предпочтений институциональных инвесторов в сторону более экономичных и прозрачных ETF.

На этом фоне новая инициатива Morgan Stanley по Ethereum может привлечь перераспределенные капиталы из устаревших структур. Более того, она может заинтересовать клиентов, предпочитающих работать с крупным универсальным банком, а не с отдельными крипто-специалистами.

Прогноз цен на золото: Morgan Stanley ожидает $4,800 к концу 2026 года

В дополнение к своей крипто-стратегии Morgan Stanley опубликовал заметно бычий прогноз по цене золота. Банк теперь прогнозирует, что цена золота достигнет $4,800 за унцию к четвертому кварталу 2026 года, что станет значительным переоцениванием традиционного безопасного актива.

Банк связывает этот прогноз с несколькими макроэкономическими факторами. Во-первых, он ожидает дальнейших снижений процентных ставок, что снизит доходность по фиксированным доходным инструментам. Исторически низкие доходы повышают относительную привлекательность бездоходных активов, таких как золото. Во-вторых, он предполагает смену руководства в Федеральной резервной системе США, что может привести к более мягкой политике.

Кроме того, Morgan Stanley указывает на продолжающиеся покупки золота центральными банками и выбранными инвестиционными фондами как на структурированный источник спроса. Банк также ссылается на недавние события в Венесуэле как на подтверждение роли золота как безопасного актива, хотя эти события не были явно количественно оценены в его формальных числовых прогнозах.

Низкие реальные ставки традиционно совпадают с ростом цен на золото, поскольку инвесторы стремятся защитить покупательную способность. Однако целевой уровень в $4,800 остается зависимым от продолжения монетарного смягчения и сохраняющейся геополитической неопределенности, обе факторы могут усилить приток средств в защитные активы.

Рынок ETH и планы ETF Morgan Stanley

Пока инициативы Morgan Stanley в области ETF расширяются, рынок ETH остается относительно стабильным. За последние 24 часа цена Ether снизилась всего на 0.7%, однако за последнюю неделю выросла примерно на 7%, сейчас торгуется около $3,214.

Эти ценовые динамики происходят на фоне конкуренции между спотовыми продуктами Ethereum и стратегиями на базе фьючерсов, борющимися за внимание инвесторов. Однако сочетание регулируемых биржевых инструментов, доходов от стейкинга на блокчейне и растущего институционального принятия свидетельствует о все более широком восприятии Ethereum как ключевого компонента диверсифицированных портфелей цифровых активов.

В целом, Morgan Stanley активно движется к тому, чтобы занять лидирующую позицию на пересечении традиционных финансов и криптовалют. Со своим трастом Ethereum, рядом новых спотовых ETF и смелым прогнозом по золоту на 2026 год, банк сигнализирует, что как цифровые активы, так и твердые активы станут центральной частью его долгосрочной инвестиционной стратегии.