Управление $7 триллионами, Шваб обсуждает будущее Биткоина – "Положительно к 2026 году, но…"

Источник: CryptoNewsNet Оригинальный заголовок: Управление $7 триллионами, Schwab обсуждает будущее Биткоина – «Положительно к 2026 году, но…» Оригинальная ссылка: По мере того как Биткоин (BTC) входит в 2026 год, он одновременно поддерживается глобальной ликвидностью и сталкивается с опасениями инвесторов, следящих за теорией «цикла халвинга».

По словам Джима Ферраоли, директора по криптоисследованиям и стратегии в Schwab Center for Financial Research, цена Биткоина продолжает отражать сложное сочетание долгосрочных макро-трендов и рыночных особенностей.

Ферраоли заявил, что на формирование Биткоина влияют три фундаментальных долгосрочных фактора и семь краткосрочных. Долгосрочные факторы включают изменения в глобальной денежной массе M2, устойчивость Биткоина к инфляции и постепенно замедляющийся рост предложения, а также его общий уровень принятия. Краткосрочные факторы включают аппетит к рыночным рискам, процентные ставки, силу доллара США, сезонность, избыточную ликвидность, предоставляемую центральными банками, объем крупных кошельков Биткоина и финансовую инфекцию.

Некоторые из этих краткосрочных индикаторов в начале 2026 года находятся в пользу Биткоина. Ферраоли отметил, что спекулятивные деривативные позиции, вызвавшие резкое снижение в конце 2025 года, в основном закрыты, в то время как кредитные спреды остаются узкими. «Риск-ориентированная среда на фондовых рынках поддерживает криптовалюту, конечный риск-актив», — сказал аналитик, утверждая, что возобновление расширения глобальной ликвидности также создает дополнительный импульс.

Политика центральных банков также может дать потенциальный толчок. Ферраоли отметил, что количественное ужесточение завершилось, и балансировки начинают снова расти, заявив: «Мы ожидаем, что процентные ставки и доллар продолжат падать в этом году. Условия ликвидности поддерживают Биткоин».

Однако некоторые препятствия остаются. Ферраоли считает, что принятие может замедлиться в первой половине года, особенно после волатильности в конце 2025 года, но полагает, что эта тенденция может измениться при повышении ясности регулирования. «Принятие законодательства о регулировании может ускорить интерес со стороны настоящих институциональных инвесторов», — сказал аналитик, добавив, что такие меры могут укрепить доверие в секторе.

Теория цикла халвинга также играет важную роль в психологии инвесторов. По словам Ферраоли, третий год после халвинга исторически показывал слабую динамику, и большая группа инвесторов, верящих в эту теорию, может оказать давление на цены в 2026 году. Однако, учитывая долгосрочную динамику денежной массы и ликвидности, общий прогноз для Биткоина остается положительным.

Аналитик отметил, что с 2017 года Биткоин вырос в среднем примерно на 70 процентов ежегодно, но эта метрика используется для сглаживания волатильности. Хотя Ферраоли ожидает положительных результатов в 2026 году, он прогнозирует, что они останутся значительно ниже исторического среднего.

Кроме того, связь Биткоина с традиционными активами также показывает признаки изменения. Ферраоли заявил, что ожидает, что криптовалюта станет менее зависимой от более широких макроэкономических факторов и других классов активов, отметив, что хотя корреляция с очень крупными акциями ИИ остается высокой, связь с общими индексами фондового рынка постепенно ослабевает. Эта тенденция указывает на то, что в 2026 году и далее у Биткоина может быть более уникальная динамика цен.